扫地机器人激光雷达龙头欢创科技冲刺港股，规模领先难掩盈利困境与资金压力，去年净利润220万元

　　据新浪财经报道，深圳市欢创科技股份有限公司近日更新招股书，拟在港交所上市，这是公司继2025年9月递表失效后的又一次冲刺。欢创科技成立于2014年，核心产品是扫地机器人激光雷达及线激光传感器，广泛应用于扫地机器人、VR/AR、工业及医疗等场景，公司已与小米、美的、石头、追觅、华为、高通等建立合作关系。

　　在市场上，欢创科技已在细分领域占据领先优势。根据灼识咨询数据，按2024年出货量计，公司在全球扫地机器人激光雷达市场份额已超过50%，全年出货约800万台，累计出货量已超过3300万台。

　　但与领先地位形成反差的是，公司盈利能力依然薄弱。2023年至2025年，欢创科技营收分别为3.32亿元、4.33亿元和6.13亿元，持续增长；但同期净利润分别为-88万元、-3138万元和220万元，直到2025年才勉强实现盈利，净利率仅0.4%。

　　盈利承压主要来自成本与价格双重因素。2025年公司销售成本高达5.13亿元，对应毛利率仅16.5%，较2023年的21.5%明显下滑。在激光雷达行业价格持续下探的背景下，即便出货量快速增长，利润空间仍被不断压缩。

　　从收入结构看，公司对激光雷达产品依赖度较高。2025年来自三角测距激光雷达的收入达4亿元，占比65.7%；dTOF激光雷达及线激光传感器合计占比约32%。整体收入高度集中于核心产品，这也在一定程度上放大了行业价格波动带来的影响。

　　股权结构上，公司控制权相对集中。创始人王健、周琨等一致行动人合计控制31.19%股权；东方富海通过多只基金合计持股约13.59%，为重要外部投资方。

　　与此同时，公司资金状况亦值得关注。截至2025年末，欢创科技账上现金及现金等价物仅1212万元，在持续扩张及研发投入背景下，资金安全边际相对有限。

　　整体来看，欢创科技试图借助港股IPO打开融资渠道，以支撑技术研发与应用拓展。但在“出货领先”与“利润微薄”并存的现实下，公司仍需证明其在规模扩张之外具备持续盈利能力。这家扫地机器人“眼睛”的供应商，要真正获得资本市场认可，或许仍有一段距离。