美银证券发表研究报告指，百度(09888.HK)上季整体业务总收入为261亿元人民币，符合市场预期；经调整经营溢利28亿元人民币，高于市场预测的25亿元人民币；经营现金流在下半年转正，且管理层相信未来可保持正数。

　　该行维持对百度首季的预测，预期今年公司的收入将按年增长7%，经调整经营溢利则增12%。该行认为，AI流量竞争为公司带来风险，但同时加速AI基础设施需求亦会带来机遇。该行将公司的广告收入预测降至按年跌5%，维持总收入预测。

　　该行认为，快速增长的AI业务将成为百度的核心。该行维持百度(BIDU.US)

　　美股目标价180美元及港股目标价176元，重申公司「买入」评级，并保守估计昆仑芯将为公司贡献180亿美元。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-26 16:25。)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)

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