01 产业链全景图

02 固态电池概念

现在常见的液态锂电池，其实已经差不多把原有材料能榨的潜力都榨干了，发展到了瓶颈：

如果把液体电解质换成固态的，就好像给电池装上了“能量升级引擎”。它不仅能让电池用上更大容量的正负极材料，还像给电池加了一层“智能安全防护网”，把液态电池里那些容易出问题的安全隐患直接解决掉。

这种材料的升级，其实就是拿到打造下一代电池的“钥匙”：能量更高、更安全、寿命更长。固态电解质像是搭了个新平台，让正负极材料突破原本液态条件下的限制；而界面更稳定，也相当于把潜在的“安全引信”拆除了。这样电池在释放能量和保证安全之间，终于能找到一个理想的平衡点，这也是未来电池技术突围的关键。

从成本角度看，固态电解质有几条路线，各有特点：硫化物像“性能贵族”，原料贵、成本高，但它的导电率和能量密度都很强，想追求*性能就得付出这个代价。聚合物复合电解质就像在做纳米级工艺品，分子设计和加工都很精细，但越精细越贵，所以制造成本被拉高。氧化物比较均衡，材料成本和工艺难度都处在中间位置，性能和经济性都兼顾，因此现在产业化里更受青睐。

03 上游产业链--固态电解质及原材料

固态电解质和它的原材料，就像是固态电池的“心脏”，能不能匹配更高能量的正负极材料，决定了这项技术能走多快、多远。

现在有几条技术路线在并行，每种都有优缺点：离子传导、机械强度、成本、界面配合度、化学稳定性等等，都不一样。

短期来看，氧化物更容易规模化；但从中长期看，卤化物和硫化物更有潜力。

04 上游产业链——固态电池设备

固态电池在制造上和液态电池有一些相似点，但在成膜、电极和封装这些环节更复杂。

要走向量产，光有材料还不够，设备是关键桥梁。因为材料特性不同，电极制备、电解质成型、封装等环节都需要重新设计，其中电解质膜的精度和效率决定了商业化能不能跑通：

新趋势——等静压设备

固态电池的等静压工艺，通过多向均匀加压，把电芯压得更致密，解决界面空隙问题，提高离子传导和循环稳定性。

相比传统单轴压制，它能避免材料破裂和层间滑移，让结构更稳、更高效。温等静压可实现 95%以上致密度，适应不同尺寸电芯，无需换模具就能一致化压制。

宁德在固态电池上研发和产线建设同步推进，政策支持助力落地。公司采用“硫化物+卤化物复合电解质”双路线，实验室硫化物样品能量密度已达 500Wh/kg。2025 年中试 20Ah 产线预计年底贯通，目标良率 65%，2027 年实现全固态小批量上车。

宁德在等静压工艺上专利布局完善，国产设备配套导入，截至 2025 年 8 月已公开 10 件相关专利，覆盖设备结构、自动化、参数控制和安全设计，技术高度自主可控。

05 上游产业链--新型正极材料

固态电池的正极方向就是要更高比能和更高能量密度。跟液态电池比，正极材料差别不大，关键在于能不能和固态电解质配合好。就像精密仪器里的齿轮，只有咬合得准，系统才能顺畅运转。固态电解质能承受更高电压，相当于给正极材料搭了个“高压安全区”，让它能在更高电压下稳定工作，从而把能量装得更密。

现在研究的正极路线主要有高镍三元、镍锰酸锂和富锂锰基。富锂锰基算是理想选择：电压高、容量大、成本低，但它的问题是效率不高、容量和电压衰减快、倍率性能差，需要通过掺杂、包覆、表面处理等办法改进：

富锂锰基正极材料兼具高容量和低成本，有望成为下一代锂电池的主力正极。它放电容量超过 250mAh/g，电压高于 4.8V，同时安全性好、价格低，是很有潜力的新型材料。

06 上游产业链--新型负极材料

负极材料的发展有一条很清晰的路：先是石墨，再到硅碳、硅氧，最后走向金属锂。

如果用金属锂做负极，电池能量密度能提升40-50%，性能会有明显飞跃。

现在固态电池的负极路线主要有三类：碳系、硅基和金属锂。其中金属锂容量大、电位低、重量轻，被认为是最终目标。

07 中游产业链

2026-2028 年是全固态电池量产的关键阶段，硫化物路线有望最早量产，但各路线都要解决界面和工艺问题。到 2029 年后，随着成本下降，行业进入成熟期，性价比将成为主导，氧化物和聚合物可能逐步替代成本更高的硫化物。预计到 2030 年，全固态电池产业规模将超千亿元，带动整体突破 1800 亿元。

行业格局

从全球格局看，中国企业参与最多，涵盖电池厂和车企；日本技术实力强，美国以初创企业为主，欧洲多与美企合作，韩国参与度相对较低：

国内来看，宁德时代、比亚迪占据约 60%产能，专注氧化物和硫化物路线，定位高端车；卫蓝、清陶等第二梯队聚焦半固态电池，面向消费电子和特种领域。

目前固态电池正处在“产业化竞速”阶段。2024 年智己 L6 首次搭载准 900V 快充固态电池，率先落地应用。随后广汽、吉利、一汽、上汽等车企，以及鹏辉、中航、亿纬、宁德、国轩等电池厂商纷纷加码，加速从实验室走向量产。整体上，聚合物、氧化物、硫化物三条路线并行，随着工艺和成本逐步优化，未来产业化路径将越来越清晰：

08 下游产业链

应用举例-低空经济

以 eVTOL 载人飞行器为例，对电池的能量密度和功率密度要求很高，同时电池成本占比大，所以性价比也很关键。

数据看，2021 到 2023 年，我国 eVTOL 产业从 3.2 亿元增长到 9.8 亿元，就像坐高速电梯三级跳。按发展趋势，2024 年产业迎来商业化爆发，规模预计达到 32 亿元，2026 年进一步扩大到 95 亿元。近 97%的复合增长率，让行业像飞行器一样沿陡峭上升通道快速扩张。

应用举例-机器人

机器人电池要容量大、体积小、重量轻，还要充电快。

容量方面，要保证续航至少 2 小时以上，服务型机器人对续航要求更高。

重量方面要尽量轻，人形机器人可以稍微重一些。

充电方面，需要支持 3C 以上快充，1-3 小时就能充满。

09 核心公司介绍（举例）

09-1 清陶能源和上汽紧密合作

清陶能源自 2016 年成立以来发展迅速，在多地布局研发生产基地，并获上汽、北汽、广汽投资，上汽成为*大股东，公司估值超 200 亿。

2024 年 5 月，智己 L6 搭载清陶*代半固态电池上市。这款电池采用聚合物-氧化物复合固态电解质，保留少量液态电解质，延续成熟工艺，同时提升安全性和能量密度。正极包覆高镍三元材料，负极为复合硅碳，封装方形铝壳兼顾安全和结构强度。

上汽和清陶合作推进全固态产业化：2025 年贯通产线，2026 年量产和样车测试，2027 年实现规模化装车。合资公司上汽清陶将建设首条全固态量产线，一期产能 0.5GWh，为量产铺路。

09-2 卫蓝新能源在动力电池和储能电池两条赛道同时发力

卫蓝新能源专注氧化物路线，2016 年由院士团队创立，业务覆盖新能源车、储能和低空动力三大领域。

在新能源车方面，公司 360Wh/kg 高能量密度电芯像“动力心脏”，单次续航超 1000km，2023 年底已量产并交付蔚来，多家头部车企已下订单。储能方面，280Ah 高安全电芯像“防护盾”，批量供货三峡、国电投等大型项目。低空动力方面，320Wh/kg 高能量密度电芯为无人机、机器人等提供轻量化动力解决方案。

三大板块像三轮驱动，依托氧化物材料特性，在动力和储能赛道同步推进，展示技术转化能力。

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