这个周末，对奇瑞来说意义非凡，对尹同跃来说更是人生最难忘的时刻。　　多个消息源、甚至包括官方新媒体零星报道，奇瑞汽车IPO申请获香港交易所批准，募资额或达15亿至20亿美元，奇瑞汽车或将计划在下周内通过上市聆讯。　　21年长跑，黑头发都跑成了白头发，奇瑞终于要上市了。

　　图片　　早在2004年，奇瑞就开始筹备上市，但因为和上汽的股权纠纷而搁置。　　2007年，奇瑞再度计划上市，不巧2008年全球金融危机爆发，资本市场环境恶化，上市计划只能泡汤。　　到了2016年，奇瑞打算借壳海螺型材上市，可当时奇瑞没有新能源造车资质，上市未获批。　　直到2018年，奇瑞启动混合所有制改革，引进新的战略投资者，才彻底扫清债务和股权障碍。　　今年2月，奇瑞再次向港交所提交上市申请。　　人生有几个21年？　　奇瑞汽车董事长尹同跃曾表示，过去奇瑞一直埋头于技术创新，资本市场运作方面的实践经验不多，也是目前国内唯一没有上市的整车企业。　　作为目前国内唯一没有上市的整车企业，奇瑞汽车的业绩还是有目共睹的。

　　图片　　销量数据显示，奇瑞2024年全年销售为260.39万辆，同比增长38.4%，创下历史新高；全年出口汽车1,144,588辆，同比增长21.4%，连续22年位居中国品牌乘用车出口第一。　　利润方面，2022年，奇瑞利润为58.06亿元。到了2023年，这一数字增长至104.44亿元，年度利润增长率接近80%。2024年前三季度，奇瑞利润就达到了113.12亿元，远超2023年利润表现。　　明明是个优等生，为啥总是得不到资本的认可？这个问题，尹同跃反思了很久，也悟出了一个道理：一向只懂高技术的奇瑞“理工男”，也要学会讲故事，尤其要讲给资本听。

　　图片　　去年，尹同跃公开表示，希望在2025年之前完成IPO计划。从那之后，奇瑞筹备IPO的消息就时不时地传出来。　　此前报道显示，奇瑞汽车境外上市普通股8月27日已获中国证监会备案，并在8月29日再次向港交所提交并更新了初步招股资料。　　备案通知书内容显示，奇瑞汽车拟发行不超过6.99亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。奇瑞汽车18名股东拟将所持合计20.16亿股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。　　据此次更新的招股书显示，奇瑞汽车核心业务覆盖燃油车与新能源汽车的设计、开发、制造及销售，产品销往全球100余个国家及地区，累计销量突破1300万辆，2024年销量排名全球乘用车第11位、中国自主品牌第2位。　　招股书还显示，2022年末、2023年末和2024年三季度末，奇瑞汽车资产负债率分别为93%、92%和89%%，远高于其它头部车企。　　不过，奇瑞当下最紧迫的考验，还是来自于新能源和智能化的“掉队”，以及海外市场的巨大变数。对智能化这块短板，尹同跃有清醒的认识，而且采取了最高效的办法——跟华为捆绑，一步就站上了巨人的肩膀。　　在新能源方面，即便捆绑了华为推出了智界，但想在销量上取得好的业绩，也不是简单的事。　　数据显示，2024年的营收中，燃油车贡献的收入占比奇瑞的7成，新能源车占比仅16%。不但营收占比较低，其毛利率也只有不到15%。此前，尹同跃也公开承认奇瑞在新能源方面“起了个大早，赶了个晚集”。　　据悉，奇瑞新能源在2010年就已经成立，早在2014年年底，奇瑞就以QQ车型平台为蓝本，推出了eQ电动车。但奇瑞未能及时抓住市场爆发的最佳窗口期，被不少后来者反超。

　　图片　　意识到错失风口的奇瑞，也开启了追赶模式，尹同跃不仅喊话“不再客气”，更是动作频频：宣告五年砸1000亿元搞研发，瞄准芯片、混动、电池、无人驾驶等前沿技术。同时，奇瑞还与华为深化智界2.0合作，在智能化领域加码。　　奇瑞如果上市，对其新能源和智能化的发展也是大有帮助的。据招股书规划，IPO后奇瑞将推动新能源业务，奇瑞汽车在今年下半年要完成200万辆的销量目标，全年营收突破6000亿元，冲刺全球汽车排名前十。2026年实现固态电池量产上车，2027年实现批量上市，新能源车型纯电续航突破1500公里，逐步缩小与比亚迪、特斯拉的技术差距，并且借助上市提升国际影响力，完善海外市场布局。

　　图片　　奇瑞汽车IPO申请获证监会批准，标志着这家老牌中国车企终于叩开资本市场大门。然而，这场IPO更像是一场被动中的主动突围，背后折射出中国汽车工业转型期的深刻挑战与机遇。　　奇瑞兼具地方国企和混合所有制改革样本的双重身份。国资背景为其提供了资源支持与政策韧性，但也可能带来决策效率、激励机制等方面的桎梏。此次IPO后，如何平衡市场化竞争与体制内约束，将考验其治理智慧。　　眼下，中国汽车市场已进入“淘汰赛”阶段，再也不是前些年喊“狼来了”，而是狼真的来了。　　2023年，新能源汽车渗透率突破40%，弱势品牌陆续出局。奇瑞虽凭借出口优势（连续21年出口第一）暂避国内红海厮杀，但长期看，全球市场竞争同样残酷。IPO融资若不能高效转化为技术迭代和品牌升级的动能，则可能陷入“上市即巅峰”的困境。

　　图片　　再说几句　　奇瑞IPO获批是自救的关键一步，但绝非终点。资本市场给予的不仅是资金，更是倒逼改革的外部压力。能否借上市之机重塑产品体系、激活组织效率，将决定这家“老兵”能否在新能源时代重获话语权。中国汽车工业不需要多一个平庸的上市公司，而需要一个真正具有全球竞争力的技术型企业。奇瑞的机会窗口，正在打开，但也正在收窄。　　举报/反馈