9月3日上午，九州通（600998）召开2025年半年度业绩说明会。面对行业增速承压的外部环境，公司实现营业收入811.06亿元，同比增长5.10%；归母净利润14.46亿元，同比增长19.70%；经营现金流净额同比再增3.8亿元，预计全年经营活动产生的现金流量净额为与经营业绩相匹配的正数。

　　医药分销“压舱石”持续夯实，上半年实现销售收入676.34亿元，同比增长6.04%。其中，药九九B2B平台自营收入63.04亿元，同比增长14.62%；平台SKU突破46万个，终端注册用户超60万，成为院外数字化分销的“重要引擎”。

　　新兴板块亮点纷呈。医药工业板块收入15.93亿元，同比增长10.77%，形成西药、中药、器械三大产品集群；其中，中药工业实现自产饮片收入12.22亿元，同比增长13.16%，旗下九信中药围绕“道地药九信造”重塑品牌，OTC、医疗、线上、药材“四轮驱动”，产品规格突破2300个。数字物流与供应链解决方案收入5.87亿元，同比增长24.66%。CSO总代品牌推广业务销售规模95.91亿元，持续打造利润增长“第二曲线”。

　　医疗器械板块以195.29亿元、同比增长18.34%的规模继续稳居行业前列。OTC线上业务借力“国补”政策，半年销售突破5亿元；医疗设备产线销售收入36.4亿元，同比增长41%，SPD项目累计中标132家。中药、器械两大业务的快速放量，带动整体业绩水平提升。

　　新零售战略进展良好。截至6月末，好药师直营及加盟门店31,535家，覆盖全国1,621个区县；公司向加盟店销售额34.18亿元，同比增长41.30%。B2C电商总代总销收入5.65亿元，“618”大促单日销售破2亿元；抖音、快手等兴趣电商同比增长95%，领跑行业。零售电商服务平台为京东、阿里、美团等头部平台供货43.32亿元，同比增长31.89%，并创新“多仓协同”模式，在提升履约时效的同时有效降低物流成本。

　　AI 赋能方面，2025年上半年公司研发投入1.46亿元，研发与技术人员1,557人，已在智慧物流、中西医诊疗、器械管理、智能办公等场景落地AI应用。“货到人”智慧仓拣选效率提升10%；九医诊所AI辅助诊断平台覆盖3000种疾病、11万种药品知识，月均使用5.1万次；内部数字助理“智九哥”接入DeepSeek；引入阿里的通义灵码带来38%的研发效率提升。武汉旗舰库获中物联“五星级数字化仓库”，公司“诊所数字化服务”等4个项目入选行业转型标杆案例。九州通正以AI为笔，绘就医药流通新质生产力的新图景。

　　展望下半年，九州通将继续锚定新产品、新零售、新医疗、数字化和不动产证券化（“三新两化”）战略方向，在巩固分销基本盘的同时，加速高毛利业务放量，强化AI与数字化融合，为股东、客户和社会创造更大价值。