“市值120多亿，怎么敢投130亿去买理财和炒股？”9月2日，处于舆论风波中的江苏国泰（002091.SZ）在投资者互动平台上回应了这一尖锐质疑。公司表示，长期持有与主营业务相关的上市公司股票是基于战略规划，未来将逐步择机退出。

　　与此同时，江苏国泰也就锂电池电解液项目终止一事作出说明，称该项目原由控股子公司瑞泰新材（301238.SZ）下属公司负责实施，最初决策是基于当时国家产业政策、行业发展趋势和客户需求变化等多方面因素充分论证的结果。

　　140亿元理财炒股计划急转弯

　　这一回应源于8月25日一位投资者的“六连问”。当天，江苏国泰股价强势涨停，但投资者的疑虑和气愤似乎并未消散。

　　引发争议的是江苏国泰8月22日晚发布的一系列公告。除了半年报外，公司宣布拟使用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财，同时拟使用不超过18.31亿元进行证券投资。这一金额总计接近140亿元，甚至超过了公司当时124亿元的总市值，瞬时在资本市场掀起波澜。

　　或许是在舆论压力下，江苏国泰于8月24日晚紧急调整计划，公告终止使用15亿元设立子公司开展证券投资的事项，并同步发布了未来三年股东回报计划。

　　股票投资现状浮亏超7000万

　　根据半年报，截至2025年6月底，江苏国泰持有的多只股票收益并不理想。其中，申达股份（600626.SH）最初投资成本5060万元，账面价值仅剩3630万元，亏损幅度近30%。公司解释，这部分股票是2018年参与认购申达股份非公开发行所得，且二者存在产业协同。

　　港股朗诗绿色管理（00106.HK）的投资累计亏损5765.6万元，公司称这是控股子公司零成本获得。而天际股份（002759.SZ）则是2023年由控股子公司参与定增持有，同样出于产业协同考虑。

　　值得关注的是，朗诗绿色管理已于9月1日发布停牌公告，具体事由尚未公布。此前8月29日，公司曾公告将延迟刊发2025年中期业绩及可能延迟寄发中期报告。

　　江苏国泰半年报显示，截至今年6月末，公司计入权益的累计公允价值变动为-7195.60万元。

　　江苏国泰2025年上半年证券投资情况

　　上海项目招商投资回报期或拉长

　　另一方面，江苏国泰位于上海嘉定的国泰上海中心项目已经竣工。8月26日，《星岛》记者实地探访发现，5栋崭新的写字楼已经落成，但内部尚未装修，正处于招商阶段。

　　该项目可追溯至2020年7月，当时江苏国泰公告变更募集资金用途，将原计划用于东南亚和中非纺织服装产业基地项目的12.60亿元资金，转而投向上海嘉定区江桥镇创新设计中心建设。

　　8月26日，负责招商工作的王琦（化名）表示，园区对外出租办公楼和商铺，目前5栋大楼中已有1栋完成出租，预计年底开始装修，入驻企业多为纺织、外贸类企业。

　　据江苏国泰当初的“可行性”测算，该项目的投资财务内部收益率为6.25%（所得税后），投资回收期（含建设期）为11.22年，拟定写字楼出租价格为4元/平方米/天。但《星岛》记者了解到，当前该区域办公写字楼实际租金约为2.2元/平方米/天。

　　摘自《国泰创新设计中心建设项目可行性研究报告》

　　《星岛》记者日前以投资者身份致电江苏国泰董秘办，工作人员表示：“该中心主要是为了打造一个服装设计中心、纱线面料研发中心和产品展示及接单中心为一体的国际化运行中心。”但具体运营模式，对方表示不便透露。同时表示，公司目前没有搬迁至上海的计划。

　　经营尚且稳健主业集中度高

　　财务数据显示，江苏国泰近年来经营业绩总体平稳。在经历两年净利润下滑后，2025年上半年公司实现营收186.97亿元，同比增长5.48%；实现归母净利润5.45亿元，同比增长10.85%。截至2025年6月底，公司货币资金为125.71亿元。

　　从业务构成来看，公司纺织品服装业务上半年营业收入约158亿元，占总营收的84.96%，同比增长7.93%。公司累计进出口24.94亿美元，同比增长5.5%，其中出口22.83亿美元，同比增长7.8%。

　　9月2日，江苏国泰报收于8.27元/股，当日涨幅1.47%，总市值134.61亿元。

　　百亿理财炒股计划虽暂搁置，江苏国泰事件却再次为市场敲响警钟。上市公司手握募投资金，哪怕是自有资金，也绝非可任意腾挪的“私产”。投资决策当以主业发展与股东回报为核心，慎之又慎。