瑞财经 严明会 近日，浙江振石新材料股份有限公司（以下简称“振石股份”）上交所主板IPO获受理，保荐机构为中金公司，保荐代表人为苏海灵、唐加威，会计师事务所为中汇，律师事务所为上海锦天城。 招股书显示，公司是一家主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业。本次IPO拟募资39.81亿元。 中国玻璃纤维工业协会数据显示，公司2024年风电玻纤织物全球市场份额超过35%，位列全球第一，产销规模全球领先。 起步曲折，上市后的中国恒石似乎没有想象中的发展顺利。2015年-2018年，其营收规模一直徘徊在10亿元-15亿元之间，其收入构成中，六成以上来自海外市场，特别是欧洲市场，还一度面临调查等外部风险。受限于股份流动性，难以通过公开市场筹集资金，为落实一系列长期转型及增长策略，彼时的控股股东华辰投资及一致行动人向中国恒石发出私有化要约。张毓强持有华辰投资95.95%，并且实际控制。 2019年4月，张毓强、张健侃父子实际控制的和石复合材料以每股2.50港元价格收购中国恒石20,548.00万股股份，3个月后，中国恒石完成私有化退市，恒石有限开启新一轮重组。 2020年8月6日，恒石有限的直接股东华锦资本与桐乡务石签署了《股权转让协议》，约定华锦资本将其持有的恒石有限50.10%股权，对应注册资本6,905.78万美元，以1,696.73万美元的价格转让予桐乡务石。桐乡务石由张健侃直接持有94.70%股权，该转让属于同一控制下的转让。 本次股权转让完成后，恒石有限分别由桐乡务石和华锦资本持股50.10%、49.90%。随后，桐乡务石又以其持有的恒石有限50.10%股权作为出资设立桐乡华嘉，股东由桐乡务石变更为桐乡华嘉。 桐乡华嘉目前作为控股股东持有振石股份56.27%的股权，股权穿透后由张健侃和其全资持有的华凯投资最终控制。 2023年4月，华锦资本将其持有的恒石有限39.24%、6.97%、2.36%、1.33%，合计49.9%的股权分别转让予桐乡华嘉、振石集团、邱中伟、桐乡泽石，红筹架构完成拆除。从结果上看，张毓强、张健侃对振石股份的控制权进一步加强。 2023年6月20日，恒石有限整体变更为股份有限公司，以振石股份为主体向上交所主板发起冲击。截至本招股说明书签署日，振石股份7位股东中，控股股东莞桐乡华嘉外，其他直接持股5%以上股份的股东还有振石集团，持股比例39.4%。张毓强持有振石集团72.31%份额，并担任董事长；张健侃通过桐乡务石持股25.89%任总经理；剩下1.79%属于自然人周森林。 截至本招股说明书签署日，公司的实际控制人为张毓强和张健侃，双方系父子关系。张毓强以及张健侃通过桐乡华嘉、桐乡泽石以及振石集团合计控制公司96.51%的股份，为公司的共同实际控制人。张健侃任公司董事长。 招股书显示，2022年和2023年，振石股份分别进行了5.40亿元和6.00亿元的现金分红，两年累计分红金额约11.40亿元。而这些分红中，有大约10.85亿元流入张毓强父子口袋。