目前，国内公募基金2季报基本披露完毕，张坤、葛兰、刘彦春等基金经理的持仓变动备受瞩目，他们的操作或能为当下市场带来一些启示。

　　易方达张坤在2025年二季度对持仓进行多维度调整。前十大重仓股大多增持或新增，腾讯控股稳坐第一大重仓股，仅阿里巴巴些许减仓至第6名。白酒股方面，大幅加仓五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒，洋河股份则退出前十大重仓股，同时美团退出，京东健康和顺丰控股新入。张坤认为，地产价格下行和物价指数为负是投资者信心不足的主因，但不认同悲观预期，强调长期投资中判断事件发生比判断时点更重要，当前持仓公司低估值叠加股东回报，对长期投资者吸引力大。

　　中欧基金葛兰管理的“中欧医疗健康混合”前十大持仓占比从第1季度的55.30%微调至54.73%。操作上，对药明康德、科伦药业和凯莱英加仓，其他个股不同程度减持，迈瑞医疗、爱尔眼科、东阿阿胶、华润三九退出前十大持仓，百利天恒、信立泰、百济神州和新诺威新入。对于医药板块未来，中欧基金葛兰在二季报中分析，创新药领域，全球合作深化与重要临床数据披露值得期待，国内企业在多领域竞争力获全球认可，后续有多个品种海外授权预期，相关海外临床数据将逐步展示。国内政策持续优化，《支持创新药高质量发展的若干措施》出台，支持研发效率与质量提升，完善多元化支付机制，投融资渠道疏通也有望助力企业发展。消费医疗板块结构性机会有望延续，医美、眼科等可选消费领域受益于居民健康意识提升，家用医疗设备在人口老龄化趋势下需求稳步增长，医疗设备板块复苏趋势有望延续，设备国产替代及行业长期复苏前景值得关注。

　　刘彦春管理的“景顺长城新兴成长混合”前十大持仓占比从1季度的80.56%下调至76.75%，无新增持仓个股，仅进行仓位调整。减持贵州茅台等白酒股，增加海大集团等个股持仓。刘彦春表示，虽内需不足、物价低位运行时间超预期，但对我国经济发展前景信心十足，看好国内权益市场，尤其短期景气下行估值收缩的优质公司。

　　上述基金经理的调仓动作，反映出他们对不同板块和个股的判断与布局，投资者可结合自身情况，理性参考，谨慎做出投资决策。

　　编辑：侯宜均