瑞财经严明会 5月4日，哲弗智能系统（上海）股份有限公司（以下简称：哲弗智能）向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为南华融资。

　　哲弗智能主营新能源电池热安全产品，公司的核心产品及解决方案分为L1至L4四个层级，分别覆盖电池包级电池热管理系统、多种传感器集成应用、热失控冷却抑制系统、灭火及系统级紧急处理系统。

　　2023年-2025年，哲弗智能收入分别为2.34亿元、3.87亿元、9.16亿元，2025年出现爆发式增长。

　　2025年，哲弗智能L1系统的收入出现大幅增长，期内为5.37亿元，前两年分别为1.03亿元及1.8亿元。

　　同时，公司L2 L3 L4系统的收入也为逐年增长，各期分别为1.31亿元、2.07亿元及3.8亿元。

　　哲弗智能主要客户为中国商用电动车原始设备制造商（尤其是重型卡车制造商）、电化学储能系统集成商及其他需要锂电池热安全解决方案的工业客户，核心客户为中国重汽集团、陕西重型汽车及一汽解放。

　　2025年公司收入的爆发增长与大客户采购有关。期内，第一大客户中国重汽集团向哲弗智能采购2.6亿元，超过2023年及2024年年内五大客户的采购总额1.19亿元及1.92亿元。

　　中国重汽集团于2024年便位列哲弗智能第四大客户，采购额为3226.9万元，2025年，其采购金额较2024年翻了8倍。

　　2024年，客户D及客户E分别位列哲弗智能第一大及第三大客户，采购金额分别为4985.2万元、3643.3万元。2025年，客户D及客户E的采购金额升至1.12亿元及1.18亿元。

　　2023年-2025年，五大客户为哲弗智能贡献了50.92%、49.62%及64.74%的收入。

　　在融资过程中，哲弗智能给予了投资者特殊权利，因而形成了赎回负债的公平值亏损，各期分别为909.1万元、1509.8万元、3910.1万元。

　　刨去股份支付及赎回负债的公平值亏损后，哲弗智能各期净利润分别为-8659.1万元、-8718.2万元、2230.2万元，2025年公司实现扭亏。