据企业预警通统计，2025年5月共有185家城投公司发布债券票面利率调选择权公告，涉及债券199只，总规模超1374.35亿元。其中，有193只债券选择下调票面利率，涉及规模为1337.95亿元，与4月相比，下调利率的债券在数量增加23只，规模增加约66亿元。（4月份统计详见：4月城投票面利率下调降温，规模环比缩水近900亿）。详情如下图：

　　5月仅有两只城投债发行人决定上调票面利率，分别为“24青岛世园MTN001B”和“22新蒲01”，但调整幅度较小。其中，“24青岛世园MTN001B”上调35个基点至2.8%，“22新蒲01”上调50个基点至4.5%。值得注意的是，据财汇AI数据研究院公告显示，截至2025年4月30日，“24青岛世园MTN001B”的发行人青岛世园(集团)有限公司存在票据承兑逾期问题，逾期余额为680万元（累计逾期发生额同为680万元），且已被票交所纳入承兑人逾期名单。

　　另5月有4只城投债发行人决定不调整本期债券票面利率，分别为贵州双龙航空港开发投资(集团)有限公司、宿迁水务集团有限公司、绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司、银川通联资本投资运营集团有限公司发行的“19双龙02”、“22宿迁水务MTN002”、“19柯桥国投债02”、“23通联01”。其中“19 双龙 02”利率为6.7%，该债券继续保持着较高的票息。

　　在5月选择下调票面利率的193只债券中，经调整后最高利率为7%，为遵义市投资(集团)有限责任公司发行的“19遵投A7”，本次下调300个BP，此前利率为10%。该债券为企业ABS，续存规模为1.2亿元。

　　下降幅度上，5月票面利率下调幅度低于100BP的债券仅有6只，其中下调幅度最小的为76个BP,是由巩义市国有资产投资经营有限公司发行的“23巩义国资MTN003”。

　　5月票面利率下调幅度在100BP到500BP之间的债券有177只，下调幅度在500BP及以上的有10只，其中分别由重庆市双桥经济技术开发区开发投资集团有限公司发行的“23双桥经开PPN003”下调幅度最高，直降650BP至1%。该债券票面利率调整日期为2025年6月14，续存规模3.6亿元。

　　另据统计，5月共有40只城投债票面利率调整下调至1%及以下。其中票面利率最低的仅为0.05%，为巩义市国有资产投资经营有限公司发行的“23巩义国资MTN003”，该债券本期下调562BP至0.05%。截止最新，巩义市国有资产投资经营有限公司债券存量规模30亿元，债券4只，共有2只债券将于6月到期，其中“23巩义国资MTN003”将于6月29日到期，该债券存续规模为5亿元。

　　区域分布上，本轮下调票面利率的债券共涉及21个省市，调整数量靠前的省份依次为山东省（25只）、浙江省（24只）、江苏省（23只）。另涉及到的重点化债省份有5个，共涉及债券22只，债券存续规模总计162.38亿元，总规模较上月有所下滑。

　　具体到重点化债省份，包含：重庆、贵州、广西、吉林和天津。涉及的债券重庆有9只，债券续存规模总计53.1亿元；贵州有6只，债券续存规模为34.7亿元；广西有4只，债券续存规模为43亿元；吉林有2只，债券续存规模为22亿元；天津仅1只，债券续存规模为9.58亿元。

　　行政级别上，本轮调整仍以区县级和地市级城投平台为主，其中涉及区县级平台86家，地市级平台85家，省级8家。

　　主体评级仍以AA+为主，共有119家，占比约62%；其次是AA级，共54家，占比约28%；AAA级为15家；AA-级为3家。

　　更多数据可登录企业预警通网页端(http://www.qyyjt.cn)—【债券】项下【票面利率选择权】即可详细查看！

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