2026年5月，接连两家IVD上市公司公告出让控制权，震动市场。

　　一家是RAN恒温扩增PCR路线、净利持续亏损的的仁度生物；一家是分子诊断多技术平台、毛利润率净利润率极高的艾德生物。

　　不赚钱的卖了、赚钱的也卖了，IVD上市公司这是怎么了？精品投行普利康途/并购的逻辑不完全统计和分析2024年来IVD上市公司的并购重组交易，发现如下：

　　1.交易概览：宗数不少于11宗，金额不低于118.88亿元

　　根据精品投行普利康途/并购的逻辑不完全统计和分析，2024年来，A股市场IVD上市公司共发生了11宗并购交易。未披露交易金额的2宗，披露交易金额的9宗，披露交易金额118.88亿元，宗均交易金额13.21亿元，大额交易金额单宗达到66.52亿元，最小规模的交易为1100万元。

　　2.交易类型：控制权交易与资产交易平分秋色

　　其中5宗为IVD上市公司控制权出让、5宗为IVD上市公司收购资产、1宗为IVD上市公司收购医疗耗材上市公司。

　　IVD上市公司控制权出让交易：

　　（1）2024年1月，珠海联保将科华生物(SZ:002022)控制权（5%股份+10.64%表决权委托）以5.14亿元出让给西安致同本益（天隆科技彭才年教授团队）；溢价1倍，珠海国资协议转让+表决权委托再谋出让科华生物实控权；四种接盘珠海国资所持科华生物实控权的可能姿势

　　（2）2024年10月，JHON LI家族将浩欧博（SH:688656）55%股权（29.99%协转+要约收购）以11.55亿元转让给泰国正大集团旗下中国生物制药旗下公司；H收A首例！港股中国生物制药收购科创板浩欧博控制权

　　（3）2025年11月，广州金控和广州健康产投将达安基因（SZ:002030）26.63%股权以24.18亿元出让给广药集团旗下广药资本；

　　（4）2026年5月，居金良等将仁度生物（SH:688193）21.25%股权以5.16亿元准让给南京海鲸药业；5亿元，海鲸药业要入主688193！

　　（5）2026年6月，前瞻投资香港将艾德生物（SZ:300685）的控制权出让；300685，肿瘤精准分子诊断龙头上市公司筹划出控！

　　IVD上市公司控制权出让交易占了IVD并购重组交易的46%。

　　3.IVD上市公司出控原因：亏损、无人接班

　　IVD上市公司出控原因中：公司治理方面的原因主要是实控人年事已高、而二代不接班，占40%（300685，肿瘤精准分子诊断龙头上市公司筹划出控！）；公司经营亏损、财务困境是主要的控制权出让原因，占比60%（5亿元，海鲸药业要入主688193！）。

　　由此想到，2025年上市公司年度财报公布后，64家IVD企业发布财报，其中有33家IVD企业负增长，占比超过52%；有43家处于亏损状态，占比达到64%。亏损企业中有近20家IVD处于“持续亏损”或“亏损加大”状态，占A股IVD上市公司近1/3，这意味着IVD上市公司的控制权交易可能会出现更多。

　　具体出控原因还包括国资收购上市公司失利和国资产业布局调整带来的非主业上市公司剥离；通过出控让家族治理退出焕新现代企业治理。

　　4.控制权交易无跨界交易发生

　　同时，我们注意到，IVD企业控制权出让交易中，买方没有跨界的，都属于IVD行业。

　　5.资产收购

　　收购资产交易5宗，大多为产业协同交易；交易规模最大的3.28亿元，最小的1100万元。

　　IVD上市公司收购资产的交易：

　　（1）2024年12月，热景生物（SH:688068）1100万元收购开景基因100%股权；

　　（2）2025年3月，透景生命（SZ：300642）3.28亿收购康录生物82%股权；

　　（3）2025年7月，艾迪康（SH：688578）2.29亿元收购元德维康和元德友勤100%股权；

　　（4）2025年12月，明德生物(SZ:002932）收购必凯尔100%股权；

　　（5）2026年3月，圣湘生物（SH:688289）7471万元收购华斯无微100%股权；

　　6.A收A交易

　　2024年1月，迈瑞医疗（SZ:300760）66.52亿元收购惠泰医疗（SH:688617）24.61%股份；（详解并购女王刘晓丹操刀75亿龙年首宗A吃A并购;再解并购女王刘晓丹操刀75亿龙年首单A吃A并购）

　　迈瑞医疗此收购目的有二：补充品类；实现进入全球前10的业务体量目标；而惠泰医疗的实控人正好年事已高。

　　7.协转与表决权设置

　　交易方式上，以协议转让为主，A股IVD上市公司并购交易100%的都是协议转让、支付方式都是现金，其它组合进来的交易方式包括表决权委托、表决权放弃、全面要约收购等方式，主要用于上市公司控制权交易中，以提高交易概率和降低交易成本。

　　8.这些交易大都没有设置业绩承诺。