随着未来LPR的进一步下调可能以及信贷需求的波动，息差管理依然是一场“持久战”。

　　在经历了“寒冬”洗礼与“筑底”煎熬后，银行业终于在近期的财报季看到了核心盈利能力提升的曙光。

　　目前，42家A股上市银行2025年以及2026年一季报披露皆已收官，数据显示，行业整体净息差均呈现出罕见的“企稳回升”态势，不仅打破了近五年来一季度息差环比下行的季节性规律，更是带动了超八成银行利息净收入同比正增长。

　　不过，在整体回暖的大背景下，银行间的分化依然剧烈：有的银行在“缩表”阴影中找到了“内生增长”的动力，有的仍在区域经济的浪潮中奋力搏击。本文将结合最新财报数据，一探这一轮息差变局的真相。

　　数据来源/企业预警通

　　01

　　谁还站在息差“金字塔尖”？

　　从静态数据来看，银行业的“赚钱能力”梯队依然固化，息差表现也正在发生微妙变化。

　　“零售之王”的护城河依然深厚。截至2026年一季度末， 招商银行以1.83% 的净息差继续领跑股份行及绝大部分全国性银行，不过相比去年末微降0.04个百分点，但其负债端的成本优势（活期存款占比高）依然是同行难以逾越的鸿沟。

　　城商行与农商行“黑马”频出。 在榜单前列，江苏常熟农商行依旧以2.50% 的息差高居榜首，这一数据甚至超过了部分大型银行的两倍。紧随其后的西安银行（1.95%，较去年末大幅提升0.10个百分点）、长沙银行（1.77%）等，也均守住了相对较高的息差水平。

　　值得注意的是，国有大行整体处于中后部，邮储银行以1.65%领衔六大行，而建设银行（1.36%）、工商银行（1.29%）等均处于1.2%-1.4%区间。

　　但更为值得关注的是，被视为息差收窄的“重灾区”的国有大行，在2026年一季度，情况发生了质变。建设银行、工商银行、交通银行实现了净息差的环比回升。交通银行净息差从1.20%提升至1.23%，工商银行从1.28%升至1.29%，建设银行从1.34%升至1.36%。

　　02

　　谁在“逆势上升”，谁还在收窄？当然，不只是国有大行。

　　从2025年末到2026年一季度的变化百分点，能看出多家银行息差水平均有好转。

　　在42家银行中，共有23家银行的净息差较2025年末实现上升或持平，占比超过半数。

　　注：2026年一季度相对于2025年末数据的变化情况

　　其中，能够看到，西安银行、重庆农商行、青岛农商行、贵阳银行、成都银行、华夏银行、苏州银行、杭州银行、无锡农商行等均实现了0.06个百分点以上的提升，说明负债成本管控基本已在全行业层面产生效果。

　　这是一个极其积极的信号，打破了以往“一边倒”下行的悲观预期。

　　当然，虽然有23家企稳或上升，但仍有19家银行出现净息差下降，其中部分银行的降幅值得关注。

　　注：2026年一季度相对于2025年末数据的变化情况

　　如南京银行虽然利息净收入增速惊人，但其净息差从2025年末的1.82%骤降至一季度的1.55%（计算值），波动幅度较大，显示出在资产端重定价压力下，该行正在经历深刻的业务结构调整期；

　　江苏银行也出现了类似情况，从1.73%降至1.49%。这反映出部分在前期通过高收益资产扩张的城商行，在LPR（贷款市场报价利率）下行及让利实体的背景下，资产收益面临更大的下行压力，亟需通过“以量补价”来对冲。

　　郑州银行、长沙银行、上海农商行、江阴农商行、齐鲁银行等区域性银行也出现一定程度的下滑。

　　不过整体来看，回暖迹象已经非常明显。

　　结语

　　可以看到，通过持续的负债成本管控和资产结构优化，银行业穿越周期的一个里程碑已在显现。但也要看到，随着未来LPR的进一步下调可能以及信贷需求的波动，息差管理依然是一场“持久战”。

　　且在息差“柳暗花明”之时，“营收含金量”和“资产质量韧性”也更为关键。毕竟，只有穿越周期的稳健，才是真正的价值所在。