1.最近拟披露财报发布日

　　立讯精密（002475.SZ）将于2026年4月29日公布2026年一季报。

　　2. 立讯精密一季度业绩预期怎么样？

　　截至2026年04月20日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

　　预测营业收入679.67~772.43亿元，同比增长10.0%~25.0%；预测净利润33.98~37.03亿元，同比增长12.0%~21.7%。

　　关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

　　3. 立讯精密最新卖方观点

　　国盛证券认为：立讯精密在2025年实现了营业收入3323.44亿元，同比增长23.64%，归母净利润166.00亿元，同比增长24.20%。公司在铜光高速互联、散热和电源模块等领域取得重要突破，多元布局打开业绩成长空间。消费电子业务实现收入2643亿元，同比增长13.4%，毛利率10.6%。通信及数据中心业务实现收入245.7亿元，同比增长33.8%，毛利率18.4%。汽车业务实现收入392.55亿元，同比增长185.34%，毛利率15.75%。公司通过收购莱尼整合汽车业务，优化产能与客户布局。

　　分业务来说：

　　1)铜互连：为ETH-X超节点提供高速互连标准支撑，自研224G_KOOLIOCPC/NPC方案、224G背板连接器及高速线缆背板方案已在海内外AI集群商用，正全速推进448G铜互连产品矩阵的仿真设计与测试验证。

　　2)光互连：率先推出LRO/LPO光模块，降低功耗与时延；800G/1.6T光模块小批量供货，800G_LRO通过部分客户验证，1.6T_LRO/LPO及XPO处于深度预研。

　　3)电源：适配ORV3架构，推出Busbar、Powershelf、Clip_Cable等智能电源系统及高功率模块，兼容48V/12V生态，并支持未来±400V/800V高压配电。

　　4)热管理：提供120kW液液CDU、10U风液CDU、浸没式油冷机柜及液冷I/O_Cage等方案，满足高密度散热需求。

　　BERNSTEIN RESEARCH认为：立讯精密在2025财年表现出色，尽管面临宏观经济挑战，但营收和每股收益分别实现了27%和15%的同比增长。第四季度营收同比增长22%，但略低于市场预期。毛利率符合预期，但由于并购成本和新AI产品支出，导致营业利润率略低于预期。由于外汇变动导致的财务成本增加，导致每股收益未达预期。尽管内存和原材料/物流成本上升，管理层预计2026年第一季度净利润同比增长20-22%，与市场预期一致，表现优于同行业其他ODM厂商。2025年，苹果业务占比下降至57%，但整体盈利能力依然强劲。消费电子业务营收同比增长13%，毛利率提升至10.6%，缓解了对WingTech ODM利润稀释的担忧。2026年第一季度，管理层对苹果iPhone出货量同比增长5%持乐观态度。汽车业务营收占比提升至12%，毛利率仅下滑0.4个百分点至15.8%，Leoni整合超预期实现盈亏平衡。管理层预计2027年净利润率将提升至3.5%，长期目标为5%。AI和数据中心产品将成为2026年下半年的新增长引擎。通信业务营收同比增长34%，毛利率提升2个百分点。

　　立讯精密为海外AI服务器客户提供铜互连产品，并预计将于2026年下半年开始为GB300/Vera Rubin项目提供电缆组件。1.6T光模块和AI服务器电源/散热组件的小批量出货也将于2026年下半年开始，预计2027年下半年将引入Co-Packaged Copper (CPC)客户。为支持AI发展，2025财年资本支出同比增长48%，预计今年将保持高位。总体而言，立讯精密在宏观经济挑战中展现出强大的运营韧性。随着6月的WWDC和AI服务器组件的增长，我们重申立讯精密是我们在消费电子领域的首选。

　　（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

　　风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。