“甩卖坏账”清的是过去，“增资补血”补的是当下，真正的考验却在明天。

　　出品/科技金融说

　　2026年开年，银行业值得关注的一幕，应该就在银登中心的交易大屏上了。

　　一边是中原银行、中山农商行们把个人消费贷、经营贷不良资产包“骨折价”挂牌；晋商银行14.21亿元的不良资产，最后只卖了3.1亿元，相当于2.18折；

　　一边是湖北银行、成都银行等85家中小银行密集增资，地方国资、战略投资者揣着几百亿进场“输血”。

　　从“甩包袱”到“强体魄”，或许已不是简单的资产腾挪，而是中小银行在息差见底、资本承压、风险高悬三重压力下的一种突围。

　　01

　　不良出清进行时

　　3月的银登中心，俨然成了中小银行的“坏账处理战场”。

　　中原银行开封分行挂出1.11亿元个人不良贷款包，中山农商行推出8195万元不良资产转让项目，建行、中行的大额个贷不良也同步上架，单包动辄几千万。

　　事实上，中小银行的不良，早不是“小问题”。区域经济下行、房地产风险传导、小微企业经营困难，几座大山压下来，城商行、农商行的不良率持续高于行业均值，部分机构不良率突破3%，拨备覆盖率逼近监管红线。

　　更令人关注的是个人消费贷、经营贷，无疑是不良“重灾区”。

　　从公开信息来看，晋商银行转让的14.21亿元对公不良，集中在制造业、采矿业，抵押物难变现、处置周期长，最后只能2折出清；哈尔滨银行则搞了个“对赌式”清收，把5.74亿元不良债权以3.42亿元转让，约定后续清收超额部分85%归自己。但即便如此，预计也要亏3.4亿元，亏损比例近60%。

　　不过，值得关注的是，虽然也是处置不良，但从甩卖逻辑来看，这一轮“甩卖”，已经从过去的“被逼无奈”变成了“主动为之”。且这轮甩卖也不再愁没人接盘。

　　中国信达、地方AMC、民营资管机构纷纷入场，甚至出现“抢筹”。

　　当然，也是折扣够低，普遍2-5折，个贷不良能低到0.1-0.2折，处置好了有赚头。另外，监管鼓励市场化处置，地方AMC扩容、银登中心交易机制完善，转让更高效透明。

　　02

　　增资补血潮，强筋健骨

　　一边是“甩卖坏账”，一边是密集的“增资潮”。

　　截至3月中旬，全国已有85家城商行、农商行、村镇银行完成或推进增资扩股，融资规模从几千万到几十亿不等。

　　当然，中小银行密集增资，根源也是资本充足率快扛不住了。

　　数据显示，2025年末城商行、农商行资本充足率分别为12.39%、13.18%，较上年末分别下降0.58、0.30个百分点，显著低于国有大行18.16%的水平。部分机构核心一级资本充足率逼近7.5%的监管红线。如广州银行2025年三季度末只剩7.73%，距离红线仅0.23个百分点，再掉一点就触线。

　　增资不是选择题，是生存题。

　　而从此轮增资潮来看，主要模式呈现为“国资主导，多元工具协同”的特征。

　　如湖北银行定向发行18亿股，募资76.14亿元，96%以上由湖北省内15个市州国企认购，国有股占比大幅提升；雅安市商业银行增资后，雅安经开区财政金融局等四家国资入局，总股本增长超73%。

　　可转债转股与市场化融资也不少见。如成都银行通过可转债提前赎回转股，注册资本从37.36亿元增至42.38亿元；九江银行引入兴业银行等战略投资者，实现市场化资本补充。

　　村镇银行增资扩股则聚焦县域。如福建永安汇丰村镇银行向汇丰银行增发1500万元，外资股东增资，补充小微金融服务资本。

　　此外，话说回来，这一波增资潮，也离不开政策“东风”。

　　2026年政府工作报告明确提出“多渠道加大资本补充力度，稳妥处置金融机构不良资产”，还发了3000亿元特别国债支持国有大行补充资本，通过大行向中小银行传导流动性与资本支持。金融监管总局同步部署“研究多元化补充中小金融机构资本”，鼓励地方政府、保险资金、社会资本入局。

　　政策加持下，中小银行增资正从“单打独斗”变成“多方协同”，这也是一大较为利好的信号。

　　结语

　　只是，对中小银行来说，“甩卖坏账”清的是过去，“增资补血”补的是当下。真正的考验却在明天：息差还在往下走，竞争只会更凶，怎样才能不被行业洗牌卷出牌桌？

　　期待突围后的故事新序曲。