山东如意科技集团有限公司（下称“山东如意”）再陷经营与信披双重困境，不仅13.11亿元预期债务仍无法偿还，还未能按时披露2025年年报。

　　上交所官网显示，4月15日，H18如意1（债券代码：143818.SH）发布公告称，发行人山东如意预计无法按时披露2025年年度报告，原因是公司未能聘请到年报审计机构，导致年报编制工作无法推进。

　　这并非山东如意首次未能按时披露该债券相关定期报告。截至目前，H18如意1已处于实质性违约状态，债务处置进展缓慢。

　　公开信息显示，H18如意1于2018年9月18日起息，发行规模15亿元，票面利率7.9%，原到期日为2023年9月18日，募集资金主要用于偿还银行贷款及补充流动资金，东北证券担任该债券的主承销商及受托管理人。

　　自2020年9月18日起，山东如意因流动资金紧张，未能按期兑付债券持有人提交回售的本金；后续流动性压力持续加剧，2022年9月19日，公司应兑付的债券利息及已登记回售本金再次逾期，违约态势进一步恶化。

　　东北证券在受托管理报告中披露，受宏观经济环境影响，山东如意2020年4月前一直处于停产状态，当年6月逐步恢复开工，但受海外经济下行影响，大量海外订单被取消，产能始终无法恢复至正常水平，经营困境难以缓解。

　　截至2026年一季度末，H18如意1未偿还余额仍达13.11亿元。据东北证券4月2日公告，其受部分债券持有人委托，就该部分未偿债务向上海国际仲裁委员会提起仲裁，但截至2025年四季度末，相关诉讼及仲裁工作未取得任何新进展。

　　数据显示，除H18如意1外，山东如意仍有两笔中期票据存续，合计金额20亿元，上述三支债券最新信用评级均为AA-，信用资质持续承压。

　　信息显示，山东如意成立于2001年，法定代表人为邱亚夫，其控股股东北京如意时尚投资控股有限公司亦由邱亚夫实际控制。目前，邱亚夫已被列为失信被执行人，并被采取限制高消费措施。

　　值得关注的是，山东如意旗下上市公司如意集团（002193.SZ）实控人同样为邱亚夫。财务数据显示，如意集团已连续多年亏损，公司预告2025年归母净利润亏损2.5亿元至3.83亿元，虽较上年同期亏损有所收窄，但经营压力仍未缓解。