英伟达短距高速互联确立“光铜双轨”路线

　　据英伟达2026 年GTC 大会及博通最新财报披露，短距高速互联确立“光铜双轨”路线，机柜内短距传输场景铜缆凭借低成本、低时延、低功耗不可替代，400G/800G/1.6T 高速铜缆(DAC/AEC)需求随AI 服务器集群放量加速增长，国产厂商加速切入全球头部供应链，行业进入量价齐升周期。

　　光铜双轨落地，铜缆短距刚需凸显

　　英伟达、博通等海外巨头明确算力互联三大路线：铜缆扩展(机柜内)、光学扩展(机柜间)、光铜协同，大规模光互联(CPO)普及时间延后至 2028 年以后，中短期铜缆为 AI 集群短距互联核心方案。

　　成本优势：DAC/AEC 成本仅为光模块的 1/3-1/4 ，功耗降低 40%，运维更简便。

　　需求刚性：GB200/GB300 服务器单机铜缆用量大幅提升，单柜铜缆价值量显著增长，带动高速铜缆出货量持续高增。

　　速率升级：112G/224G PAM4 技术成熟，800G/1.6T 产品逐步量产，推动产品单价与毛利率上行。

　　铜缆高速连接产业链高景气持续

　　AI 算力爆发带动数据中心迭代，高速铜缆从辅助方案升级为核心互联组件，产业链材料—线缆—连接器—设备全环节受益，高景气有望贯穿 2026-2027年。

　　上游材料：高纯铜、高强高导铜合金、镀银铜线需求激增，高端铜材加工量价齐升，技术壁垒构筑竞争优势。

　　中游线缆：DAC(无源直连铜缆)、AEC(有源铜缆)批量交付， 224G 及以上高速产品成为增长主力，头部厂商订单饱满、产能持续释放。

　　下游连接器：高速 I/O 连接器、背板连接器适配 AI 服务器升级，国产替代加速，切入英伟达、华为、云厂商供应链。

　　市场空间：LightCounting 等机构预测，高速铜缆市场年复合增长率超 25%，2027 年出货量突破 2000 万条，AI 算力驱动下增速有望进一步提升。

　　相关公司

　　立讯精密(002475)

　　核心定位：全球高速铜缆全系列解决方案龙头，AI 算力互联核心供应商。核心优势：垂直整合 DAC 、 ACC、 AEC 全产品线， 224G 高速铜缆良率领先，切入谷歌、思科、华为等全球头部客户， AI 相关业务成为业绩新增长极，高速连接业务营收持续高增。

　　兆龙互连(300913)

　　核心定位：数据中心高速铜缆专精特新企业， AEC 领域核心玩家。核心优势：覆盖112G/400G/800G 全速率铜缆及连接产品， 224G AEC 产品通过验证小批量交付，适配 800G/1.6T 网络，高速连接器业务增幅显著，订单持续饱和。

　　核心定位：高速铜缆细分龙头，英伟达产业链核心标的。核心优势：子公司乐庭智联供应 224G 高速通信线，传输损耗优于行业，受益 GB300 服务器放量， AI 铜缆订单大幅增长，液冷高速铜缆技术领先，客户资源优质。

　　鼎通科技(688668)

　　核心定位：高速通讯连接器龙头，铜缆连接核心组件供应商。核心优势：专注高速铜缆连接器、 I/O 连接器组件， 800G 产品送样海外头部客户， 112G 产品批量供货，深度绑定安费诺等国际巨头，间接供应英伟达 AI 服务器，业绩弹性充足。

　　精达股份(600577)

　　核心定位：高端铜材加工龙头，高速铜缆上游核心材料供应商。核心优势：控股子公司恒丰特导为镀银铜线国内龙头，产品适配高频高速铜缆，供货泰科、安费诺等全球连接器巨头，充分受益高速铜缆需求爆发，高端产能占比持续提升。