4月14日晚间，智光电气（002169.SZ）发布2025年年度报告。公告显示，公司2025年实现营业收入38.22亿元，同比增长47.25%；实现归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比增长141.51%，在经历2023年和2024年连续两年亏损后，成功实现扭亏为盈。

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额达4.41亿元，同比大幅增长299.48%，盈利质量得到显著夯实。同时，公司推出每10股派发现金红利0.8元（含税）的利润分配方案，这也是公司上市以来第15次实施现金分红，累计已实施现金分红达6.27亿元。

　　不过，2025年公司扣除非经常性损益的净利润为-1.53亿元，同比减亏49.72%，仍处于亏损状态。非经常性损益合计2.89亿元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益3.13亿元，是盈利转正的主要支撑。

　　在费用管控方面，2025年公司期间费用合计6.40亿元，同比增长10.02%，增速低于营收增速，费用管控初见成效。全年研发投入达1.84亿元，同比增长14.90%，研发强度保持行业领先水平。公司新增授权发明专利23项、实用新型专利28项，累计拥有专利及软件著作权1011项。

　　储能业务成公司第一大业绩支柱

　　在储能业务方面，2025年，智光电气全年储能业务新签订单超30亿元，营收占比首次突破55%。其中，智光储能设备销售与系统集成业务实现营业收入20.93亿元，同比增长约96.90%，实现净利润1.4亿元，同比增长约233.33%；独立储能电站投资与运营业务实现营业收入2.59亿元，净利润1.71亿元，盈利水平位居行业前列。

　　智光电气成立于1999年4月，2007年9月在深圳证券交易所上市，总部位于广州市黄埔区，是国内知名的电气设备及综合节能服务提供商。公司聚焦能源技术领域，主营业务涵盖数字能源技术及产品、综合能源服务两大板块，核心产品包括新型自动跟踪补偿消弧线圈及选线成套装置、级联型高压大容量储能系统等，是国家企业技术中心（2021年获认定）。

　　在行业层面，公司所属申万行业为电力设备-电网设备-电网自动化设备，概念板块涵盖智能电网、虚拟电厂、电力物联网等。2025年三季度，智光电气营业收入在行业28家公司中排名第8。

　　技术突破，产能大幅释放

　　在储能规模方面，公司已形成“设备销售+系统集成+电站投资运营”的全产业链布局。目前，公司大型储能系统年产能达15GWh，ZGEner-Plus3.0第三代级联型高压直挂大容量储能系统顺利发布并投入商用。该系列产品直挂电压等级6kV~35kV，单机最大功率可达100MW，充放循环效率超91%，广泛应用于国家电网、南方电网、国家能源集团、华能集团等头部能源企业项目，市场认可度持续提升。

　　在级联型高压大容量储能这一细分领域，智光储能累计装机规模已超9GWh，细分市场占有率突破70%，成功交付运营20多项百兆瓦级构网型级联高压储能电站，并参与十余项国家级优秀示范项目及首台套项目的建设。

　　2025年以来，公司在甘肃、广东、内蒙、新疆、河北、浙江、青海、辽宁等地成功签约大型储能电站项目，年内中标/签约项目规模超4.4GWh，其中级联型高压直挂储能项目超过2.7GWh。2025年9月，公司与中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司签订1.64亿元高压级联半固态磷酸铁锂储能系统采购合同，进一步拓展了大客户合作。

　　在独立储能电站运营方面，清城区独立储能电站一期稳定运行，收益居广东省前列，梅州平远、清远白庙等多个独立储能项目稳步推进。其中，梅州平远新型智慧独立储能项目总建设规模达400MW/800MWh，总投资约10亿元，一期工程已于2025年8月竣工投产，全部建成后将成为梅州地区规模领先的新型储能基地。