泰山财经记者景茗

　　2026年4月14日，山东省药用玻璃股份有限公司（600529.SH，下称“山东药玻”）披露详式权益变动报告书（修订稿），进一步明确了此前32.35亿元定增方案的最新进展。

　　中国国际医药卫生有限公司（下称“国药国际”）及其关联方山东耀新健康产业有限公司（下称“山东耀新”）将以现金全额认购本次发行的A股股票，发行价格为16.25元/股，发行数量不超过1.99亿股。

　　本次发行完成后，国药国际与山东耀新将合计持有山东药玻23.08%的股份，其中国药国际认购156,007,310股，山东耀新认购43,076,923股。公司控股股东将由山东鲁中投资有限责任公司变更为国药国际，实际控制人将由沂源县财政局变更为中国医药集团有限公司（简称“国药集团”），最终控制人则为国务院国资委。

　　与1月份相比，此次报告书披露了本次交易已履行和尚需履行的详细程序，使得交易的确定性进一步明朗。值得关注的是，2026年2月25日，国家市场监督管理总局已出具《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》，决定对国药国际收购山东药玻股权案不实施进一步审查，清除了交易面临的一项关键监管障碍。

　　此外，交易双方已于4月10日签署了《股份认购协议之补充协议》，进一步确认了定价基准日和发行价格。目前，本次交易尚待山东药玻股东会审议、淄博市及国务院国资委批准，以及上交所审核和中国证监会同意注册。

　　山东药玻成立于1993年，注册于山东省淄博市沂源县，是国内药用玻璃行业龙头企业，主营模制瓶、棕色瓶、管制瓶、安瓿瓶、丁基胶塞、铝塑盖塑料瓶等系列产品。

　　根据公司2025年年度报告，2025年全年实现营业收入44.74亿元，同比下降8.78%；归母净利润6.90亿元，同比下降26.87%。截至2025年末，公司总资产100.44亿元，归属于上市公司股东的净资产82.95亿元，资产负债率约为17.42%。

　　从产品结构看，模制瓶系列全年收入20.33亿元，棕色瓶系列10.99亿元，丁基胶塞系列2.45亿元，管制瓶1.90亿元，各产品线毛利率分别为44.41%、27.14%、39.73%和1.70%。2025年度公司经营活动产生的现金流量净额为5.77亿元，同比大幅下降50.48%，公司方面解释称主要系销售回款减少所致。

　　本次收购方之一国药国际是中国医药集团有限公司（下称“国药集团”）全资子企业，国药集团为国务院国资委直接管理的中央企业，构建了覆盖医药研发、工业制造、物流分销、零售连锁、医疗健康、国际经营、金融投资的大健康全产业链全资子公司，旗下拥有国药控股、国药股份、国药一致、天坛生物、现代制药、中国中药六家上市公司。

　　国药国际主营国际化经营、大健康产业、免税业务、医疗健康及医养康养等领域。权益变动报告书披露的财务数据显示，国药国际2023年营业总收入209.06亿元，归母净利润4.75亿元；2024年营业收入204.85亿元，归母净利润3.46亿元；2025年未经审计的营业收入为181.93亿元，归母净利润3.30亿元。

　　资产规模方面，截至2025年末总资产218.05亿元，归属母公司所有者权益94.74亿元，资产负债率42.44%，整体呈现收入与利润逐年收窄的态势。

　　另一收购方山东耀新系国药国际全资子公司国药国际香港有限公司于2025年12月25日在境内设立的全资子公司，注册资本4000万美元，截至报告书签署日尚未开展实质性经营活动，2025年度无营业收入与利润，资产及净资产均为2.81亿元。

　　其直接控股股东国药国际香港主要从事国际贸易及配套服务，2023年至2025年分别实现营业收入17.48亿元、17.46亿元和18.29亿元，归母净利润分别为1.42亿元、0.64亿元和1.43亿元，资产负债率由43.03%降至35.67%，经营相对平稳。

　　对于本次收购的战略意图，国药国际表示，此举旨在服务国家重大战略，聚焦医药主责主业，通过加强重组整合，积极培育和大力发展药用材料这一战略性新兴产业。国药国际计划以山东药玻为基础，打造“世界一流药用材料全产业链战略平台”，强化在生命科学产业上游的科技自立自强与产业控制能力。

　　综上，随着反垄断审查的通过和补充协议的签署，国药集团入主山东药玻的交易正持续推进。若后续审批顺利，这家国内药用玻璃行业的龙头企业将从地方国企正式升格为央企，其在药用包装材料领域的产业整合与国际化发展前景值得市场进一步关注。

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　　责任编辑：赵家豪 | 来源：泰山财经