摩根大通发表研究报告，维持百度-SW(09888.HK)「增持」评级，目标价195港元；百度(BIDU.US)美股目标价200美元。该行预计首季业绩整体与市场共识相若，但核心广告将再录得疲弱季度，被强劲的AI云基础设施及推理增长所抵销。

　　该行预测百度核心广告收入按年跌19%，较去年第三及第四季的18%及16%跌幅扩大，同时预测总体云收入增长28%，AI云基础设施增长85%。该行认为，市场焦点已从传统搜索变现转向百度能否透过AI云及昆仑芯成为AI基础设施投资的可靠上市平台。

　　该行下调百度2026及2027年经调整每股盈利预测14%及9%，以反映额外AI投资。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-14 16:25。)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)AASTOCKS新闻