2026年3月31日，数聚智连首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为华兴资本。

　　公司是一家技术驱动的全链路品牌运营商，2024年收入13.79亿元，净利润0.09亿元，毛利率19.52%。2025年收入16.08亿元，净利润0.43亿元，毛利率23.11%。公司最新财年收入、利润均增长显著，盈利能力增强。

　　公司是一家技术驱动的全链路品牌运营商。公司凭借对消费品行业的长期深度洞察，运用自有技术及运营经验，助力品牌合作伙伴多元化市场布局并加速销售增长。这一成功合作使公司得以在国内及国际市场培育出价值丰富且多元化的全球品牌组合。

　　根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，以综合电商平台产生的GMV计，公司于2024年跻身中国内地前十大品牌电商解决方案公司。其中，以2024年京东产生的GMV计，公司为该类别的领先公司。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年消费电子GMV计，公司在中国内地品牌电商解决方案行业中排名第一。

　　公司的运营建立在两种互补的业务模式之上：商品销售模式及服务提供模式。值得注意的是，于往绩记录期间，公司的大部分收入来自商品销售模式。

　　这些业务模式通过三个一体化业务板块予以实施：

　　（1）国内电商品牌运营：公司为国内外品牌在中国境内提供全面的电商运营服务，覆盖天猫、京东等国内主要第三方电商平台，以及抖音、小红书等营销平台，支持其在中国内地数字零售市场实现可持续发展。

　　（2）总代理及授权品牌运营：在品牌合作伙伴的授权下，公司作为品牌在中国市场的独家销售代理。

　　（3）海外电商品牌运营：包含中国品牌出海电商和自有品牌发展两个子版块。

　　公司重点聚焦、消费电子、美妆及个护三大核心品类，并已建立了稳固的市场地位或与标志性品牌建立了合作关系。

　　公司采用「数据+AI」双引擎模式，打造「聚」系列——全链路智能电商运营平台，直击行业痛点。该平台整合跨平台多维度数据，挖掘商业价值，生成可执行洞察，将数据驱动分析转化为自动化执行，替代重复人工操作，优化工作流程效率，形成从「数据驱动决策」到「AI执行」的闭环。

　　弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企业赴港上市的领导者。根据LiveReport大数据（统计数据截至2026年3月31日），2026年1-3月，以及过去12个月和36个月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为30家（市占率77%），101家（市占率73%），195家（市占率71%）港股IPO提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。

　　财务业绩

　　截至2025年12月31日止3个年度：

　　收入分别约为人民币15.93亿、13.79亿、16.08亿，2025年同比+16.61%；

　　毛利分别约为人民币3.41亿、2.69亿、3.72亿，2025年同比+38.04%；

　　净利分别约为人民币0.80亿、0.09亿、0.43亿，2025年同比+373.37%；

　　毛利率分别约为21.43%、19.52%、23.11%；

　　净利率分别约为5.05%、0.66%、2.70%。

　　截至2025年12月31日，公司账上现金约0.96亿元，应收账款约1.19亿元，短期贷款0.59亿。2025年经营现金流约-1.41亿元。

　　行业概况

　　根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，2024年，中国内地品牌电商解决方案行业的市场规模（以GMV计）达到人民币1.3万亿元，预计2024年至2029年期间将以11.7%的年复合增长率增长，到2029年将达到人民币2.2万亿元。

　　2024年，以京东产生的GMV计，公司在中国内地品牌电商解决方案行业中排名第一。

　　可比公司

　　同行业IPO可比公司：

　　宝尊电商-W（9991.HK）、丽人丽妆（605136.SH）、壹网壹创（300792.SZ）

　　董事高管

　　公司董事会目前由八名董事组成，包括五名执行董事及三名独立非执行董事。

　　主要股东

　　公司香港上市前的股东架构中：

　　公司董事长熊鲲先生直接持股约16.72%，并通过员工持股平台华新蓝创间接持股约8.47%，合计持股约28.70%，为公司的控控股股股东。

　　杭州险峰持股约6.00%；蓝色光标（300058.SZ）持股约5.35%；北京考拉昆略持股约5.01%；海南赞谋持股约4.39%；珠海启双持股约4.07%；深圳险峰持股约4.00%。

　　融资历程

　　公司上市前经历了多轮融资。在2020年的最新一轮股权转让中，公司的每股成本为9.61元人民币，所对应的投后估值约为12亿人民币。

　　联系电话：021-5407-5836

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