近期，A股与港股汽车板块经历明显波动，从3月11日集体大涨（如吉利汽车涨超9%、宁德时代港股涨超8%），到3月18日普遍回调，理想、小鹏、蔚来及宁德时代等龙头纷纷下跌。此轮震荡背后，是上游成本压力持续加剧：电池级碳酸锂价格飙升近130%，单车电池成本增加3000–5000元；津巴布韦暂停锂矿出口，加剧资源供应担忧。同时，车规级存储芯片因AI产业挤占产能，2026年Q1DDR5价格预计暴涨300%，推高整车成本。多家新能源车企已通过涨价、减配或取消优惠应对。叠加购置税政策调整与地方补贴退坡，利润空间进一步压缩。锂资源正成为竞争关键，缺乏资源保障的加工企业面临更大风险。