山西民爆行业上市公司同德化工及其两家全资子公司近日再被推上被告席。

　　据同德化工3月17日晚间发布的公告称，公司及全资子公司同德科创材料有限公司、山西同德爆破工程有限责任公司近日收到太原市迎泽区人民法院传票，因与山西银行股份有限公司太原分行发生金融借款合同纠纷被提起诉讼，涉案金额达9481.78万元，案件将于2026年4月13日开庭审理，目前尚未开庭。

　　涉及五名被告

　　此次纠纷的源头，是同德化工于2025年8月12日与山西银行签订的一笔为期24个月的《流动资金借款合同》，贷款金额为9400万元，约定用于“借新还旧”，偿还此前的一笔旧贷。

　　然而，放款仅半年后，山西银行便在起诉状中详细列举了其认为构成重大违约的事实。银行方面称，贷后管理发现，同德化工的经营状况已发生“重大不利变化”：

　　盈利能力恶化：公司2024年已录得亏损1.21亿元，2025年1-9月续亏1636.58万元，“连续亏损，盈利能力极差”。

　　偿债能力堪忧：流动比率远低于0.5，显示短期偿债能力严重不足。 涉及大量诉讼：公司卷入8笔融资租赁纠纷诉讼，涉案金额高达3.51亿元。

　　已出现实质性逾期：除该笔贷款利息逾期外，公司在招商银行的3000万元贷款已于2025年12月25日发生逾期。

　　法定代表人“预警”：2026年1月7日，原告与公司法定代表人沟通时，后者明确表示公司“将于2026年1季度末对金融机构贷款全面逾期”。

　　基于上述情况，山西银行依据合同中的预期违约条款，要求法院判令贷款提前到期。其诉讼请求不仅包括追回本金9400万元，还要求支付截至2026年2月25日的欠付利息79.2万元、复利3159.2元、罚息2654.17元，以及后续产生的所有利息和20万元律师费，合计总金额近9481.78万元。

　　本次诉讼共涉及五名被告，除上市公司主体同德化工外，还包括其全资子公司同德爆破、同德科创，以及自然人张云升、张烘。

　　公告显示，张云升为同德爆破的法定代表人和董事长，同时也担任同德科创的执行董事兼总经理。值得注意的是，张烘的住址位于北京市丰台区。银行方面称，张云升与张烘均签署了《最高额保证合同》，承诺对该笔债务承担“连带保证责任”。这意味着，一旦败诉，二人个人资产也将面临偿债风险。

　　同德化工在公告中表示，目前案件尚未开庭审理，最终判决结果及对公司本期利润或期后利润的影响尚存在不确定性。公司表示将“积极应诉”，并配合司法程序。

　　深陷财务困局

　　同德化工前身系始建于1956年的河曲县化工厂，厂长张云升在该厂改制时出资35万买下5.37%股份，成为当时持股最多的自然人股东，后于2001年成立同德化工，并担任董事长。

　　2010年，同德化工成功登录深交所，成为忻州首家上市公司，同时也是山西首家登录中小板的上市公司，主要从事民用爆破品的生产和销售、民用爆破品的经销、工程爆破服务，以及与民用爆破品相关的运输、仓储和安全培训服务等。

　　2021年，同德化工开启转型之路，瞄准“新能源、新材料”等业务领域，重点布局可降解塑料产业。同年3月，同德化工发布公告称公司拟出资2亿元设立全资子公司同德新科材料有限公司（暂定名，后为“同德科创材料有限公司”，以下简称“同德科创”），主要用于投资建设全生物降解塑料及其原料和衍生品等产品生产线项目。

　　为筹措资金实现全降解塑料一体化项目投产，同德化工曾多次出售资产回笼资金，如2023年底，将旗下广灵县同德精华化工100%股权及清水河县同蒙化工100%股权转让给生力民爆，总价款为6.53亿元。2025年5月，同德化工拟向生力民爆转让旗下三家民爆子公司——山西同德民爆有限公司、山西同德爆破工程有限责任公司、忻州同德民爆器材经营有限公司各自不超过45%的股权。

　　不过即便如此，同德化工新业务也并不顺利。2025年7月，有投资者在互动平台上提问，同德科创材料有限公司PBAT新材料产业链一体化项目，自2021年开工建设，建设期为3年，项目逾期近2年一直没能正式投产，造成了配套项目的信贷资金、租赁项目资金出现了严重不良。

　　此后同德化工便陷入多起融资租赁纠纷陷入诉讼与执行。据不完全统计，同德化工及其全资子公司同德科创、同德爆破已卷入至少三起融资租赁合同纠纷，且均已进入强制执行阶段。其中，与青岛华通融资租赁有限责任公司的纠纷涉案金额最大。青岛市崂山区人民法院已于2026年1月向公司及同德科创下达《执行通知书》，要求其履行生效判决，支付未付租金8389.5万元及相应违约金等，执行费用亦已明确。

　　几乎同时，与海通恒信国际融资租赁有限公司的纠纷也在上海进入执行程序。上海市黄浦区人民法院裁定，冻结、扣划同德科创、同德爆破及同德化工的银行存款人民币5392.5万元，并明确若存款不足，将查封、扣押其相应价值的财产。此外，同德化工因与浙银租赁的融资租赁合同纠纷，导致其位于北京的一处不动产遭法院查封冻结。

　　为上市公司融资提供个人无限连带担保的实际控制人张云升及其子张烘，也无法独善其身。因同德化工一笔3000万元贷款于2025年12月25日到期后未能偿还，作为担保人的张云升所持有的615万股公司股份，已于2026年2月被招商银行申请司法冻结。该笔贷款由张云升及其子张烘提供连带责任保证，目前该案将于3月24日开庭审理。

　　从战略转型到深陷债务连环危机，同德化工能否走出这场财务困局？