普惠金融，作为中国特色金融体系的核心构成，是金融行业践行人民性的重要体现，更是写好“五篇大文章”的关键一笔。信托业凭借其独特的制度灵活性和跨市场经营能力，正成为破解普惠金融服务难点、拓宽服务边界的重要力量。

　　普惠金融新阶段：深度服务取代广覆盖

　　自2013年“发展普惠金融”首次纳入国家战略以来，十余年实践推动普惠金融从搭建“覆盖广度”步入提升“服务深度”的高质量发展新阶段。2023年国务院《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》明确提出“提质增效”导向，标志着行业行业发展重心从“有没有”转向“好不好”。

　　央行数据显示，截至2025年9月末，普惠小微贷款余额36.1万亿元，同比增长12.2%；民营经济贷款余额71.1万亿元，同比增长5.4%。基础金融服务覆盖面持续扩大，服务可得性显著提升，为信托业切入普惠领域提供了广阔空间。

　　然而，普惠金融的“小额、分散、高频”特点，导致行业长期面临“三高”难题：获客成本高、风险成本高、资金成本高。如何破解这一难题，实现“成本可负担、商业可持续”，成为信托业投身普惠金融的核心考题。

　　值得关注的是，当前的政策赋能正与信托制度的独特优势形成显著的协同效应。中央金融工作会议将普惠金融纳入“五篇大文章”，信托业务三分类新规明确资产服务信托的核心地位，为家庭服务信托、公益慈善信托等普惠业务提供了清晰政策框架。信托制度本身具备的资金聚集能力、风险隔离功能和综合服务优势，正成为破解普惠难题的重要支撑。

　　全球视野：普惠金融的国际经验启示

　　他山之石，可以攻玉。国际成熟市场的普惠金融实践，为国内信托业提供了多元镜鉴。

　　美国模式重在科技驱动与资产证券化闭环。社区银行和信用合作社构成美国普惠金融的“毛细血管”，其核心经验在于普惠资产证券化市场的成熟运作。以SBA担保贷款为基础的ABS产品，形成“贷款发放—资产证券化—资金回笼—再投放”的良性循环，吸引长期低成本资金入市。

　　欧洲则强调社会责任与公私合作。欧洲以“社会公平”为核心，通过立法保障普惠底线，德国复兴信贷银行通过“转贷模式”提供低成本资金并分担风险，实现“政策目标+市场机制”有机结合。

　　韩国依托“主银行制”构建紧密银企关系，发展成熟的供应链金融模式，通过核心企业信用传导解决小微企业抵押物不足痛点。同时，韩国将金融教育纳入国民教育体系，为普惠金融健康发展筑牢基础。

　　这些国际经验启示我们，信托业应构建多层次市场生态，与银行形成差异化互补；发展普惠资产流转市场，降低资金成本；以科技赋能降本增效；并推进场景化产品创新，真正体现普惠金融的“人民性”。

　　信托业普惠金融的四大路径探索

　　基于国际经验与中国实际，信托业在普惠金融领域已探索出多元实践路径，但还面临诸多现实难点。

　　普惠信贷服务正从通道向主动管理转型

　　信托业普惠信贷已从早期“纯通道”模式，升级为联合贷、助贷与直营并行的多元化形态。中诚信托自建小微金融系统，实现7×24小时自主放款，累计发放贷款3900亿元；中粮信托依托农业产业链，开发“流转贷”“青贮贷”等直营产品。但难点依然突出：自主风控能力不足，缺乏数据与模型积累；对合作方的流量、数据依赖导致被动；系统建设成本高昂，中小机构难以承担；合规与声誉风险凸显，2024年国民信托消费金融相关投诉达9897例。

　　普惠性财富管理是信托制度的平民化突破

　　信托业务三分类新规推动财富管理信托普惠化，100万元门槛的家庭服务信托走进中产家庭，提供财产隔离、养老规划等一站式服务；保险金信托通过“保险+信托”组合降低准入门槛，深受家庭客户青睐；特殊需要信托聚焦心智障碍者、失能老人等群体，彰显金融向善。但制约因素包括：市场认知不足，中产家庭对信托本源功能了解有限；单户规模小、管理周期长导致商业可持续性存疑；非现金资产入池面临登记与税费障碍；标品投研能力与客户需求错配。

　　普惠金融资产证券化成为盘活存量的关键抓手

　　信托公司凭借风险隔离优势，成为普惠ABS业务的重要参与者。建信信托作为受托机构的“飞驰建普”系列产品，截至2024年末累计发行近2000亿元，占微小企业贷款ABS市场份额超60%，有效盘活存量资产。中建投信托成功发行全国首单民营科技中小企业专项知识产权ABN项目，为中小民营科技企业开辟新的融资渠道。但业务发展仍受限于：底层资产标准化不足，信息真实性难以验证；监管要求的风险自留规则对资本充足率提出更高要求；市场认可度偏低，发行利率偏高甚至面临发行失败风险。

　　“金融+产业”生态服务实现场景嵌入的深度实践

　　部分信托公司依托股东产业背景，将金融服务嵌入具体场景。中粮信托围绕农业产业链提供全周期金融支持；渤海信托推出养老预付服务信托，保障老人服务费用安全；华鑫信托与美团合作覆盖全链条消费场景，累计授信个人客户4.2亿人、小微企业超420万家，融资利率同比下降53.32%。但场景化实践也面临产业认知壁垒、盈利模式模糊、合作权责界定困难等挑战。

　　破局之道：信托普惠高质量发展的五大关键举措

　　面对实践中的挑战，信托业需要从五大方向突破创新。

　　以资产证券化破解资金成本难题

　　将普惠资产证券化作为核心突破口，联合行业协会、评级机构建立小微贷款、消费信贷等资产的数据规范与估值标准，拓展知识产权、土地经营权等新型基础资产。通过优先/劣后分级结构设计，吸引保险、养老基金等长期资本参与，形成“资产盘活—资金回笼—再投放”的良性循环，从根本上降低融资成本。

　　构建“场景+科技+金融”融合生态

　　推动金融服务深度嵌入产业与民生场景：农业领域运用物联网监测种植情况，开发“保险+信托”联动产品；养老领域整合医疗资源，设计“服务+资产管理”综合方案；新市民服务方面，依托社保数据提供创业融资支持。同时探索“按效果付费”机制，与政府、担保机构合作推出“营收挂钩贷”，实现风险共担。

　　强化数字化核心能力建设

　　搭建普惠金融大数据平台，整合工商、税务、司法等多维信息，运用机器学习构建全生命周期风控模型，摆脱对合作方征信依赖。升级核心业务系统，采用云架构与微服务技术保障高并发处理能力，引入RPA机器人替代重复性操作，降低运营成本。优化人才结构，加强数据建模、产业金融等领域专业人才储备，建立适配普惠业务的绩效考核体系。

　　推动服务信托向“融智”升级

　　将家庭服务信托打造为中产家庭标准财富管理工具，拓展个性化传承、教育规划等服务；在教培、共享经济领域推广预付金监管信托，保障消费者资金安全；探索“综合信托账户”模式，实现投资、医疗、养老等多场景资产灵活配置，增强用户粘性。同时深化特殊需要信托实践，扩大对弱势群体的覆盖范围。

　　完善政策支持与制度保障

　　建议明确普惠金融ABS利息收入增值税减免、家庭服务信托所得税优惠等政策；加快建立全国统一的信托财产登记制度，破除非现金资产入池的税费障碍；优化差异化监管机制，对普惠导向明确的业务适用更低风险权重；设立中央与地方联动的风险补偿基金，缓释机构经营风险。

　　结语：让信托之笔写好普惠文章

　　发展普惠金融是信托业回归本源、服务实体经济的必然选择，也是一场需要市场、技术、制度协同推进的系统工程。

　　随着信托业从“规模导向”转向“价值导向”，从“融资中介”变身“价值管家”，信托公司需以创新突破商业可持续瓶颈，以数字化构建核心能力，在政策赋能下深耕场景、优化服务。唯有如此，才能将信托制度的独特优势转化为实实在在的服务效能，在普惠金融领域开辟新空间，为共同富裕贡献信托力量。

　　展望未来，随着信托登记制度的完善和信托文化的深入人心，信托服务将真正“飞入寻常百姓家”，成为中国式现代化进程中温暖的金融底色。