1月25日晚间，新莱福（301323.SZ）披露重大资产重组预案，公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式，作价10.54亿元收购传感器材料厂商金南磁材100%股权。交易完成后，金南磁材将成为新莱福全资子公司，公司将借此实现磁性材料产业链深度整合，构建“材料+器件”一体化业务格局。本次交易构成重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市。交易完成后，新莱福实际控制人仍为汪小明先生，公司控制权保持稳定。为支持本次交易，新莱福同时计划向不超过35名特定投资者募集配套资金，总额不超过4.8亿元，其中1亿元用于支付现金对价及中介费用，剩余资金将投入金南磁材产能扩建与研发项目，聚焦高性能磁性材料及精密元器件领域。根据联信评估出具的《评估报告》，以2025年4月30日为评估基准日，金南磁材股东全部权益评估值为10.546亿元，评估增值率79.09%，最终交易价格确定为10.54亿元，其中现金对价1.05亿元，占比10%；股份支付对价9.49亿元，占比90%。从估值合理性看，此次交易对应金南磁材2024年净利润市盈率约13倍，显著低于A股稀土永磁行业平均估值水平，具备一定安全边际。财务数据显示，金南磁材2024年实现营业收入5.02亿元，同比增长20.05%；净利润8282.42万元，同比增长48.18%，业绩增速跑赢行业均值。值得关注的是，并购完成后新莱福年营收规模将从8.86亿元增至13.86亿元，增幅56.4%；净利润从1.45亿元提升至2.25亿元，增幅55.2%，盈利能力显著增厚。交易对方同步给出两套业绩承诺方案，为标的公司成长背书。方案一承诺2025-2027年净利润分别不低于8156.59万元、8869.17万元、9414.08万元；方案二承诺2026-2028年净利润分别不低于8869.17万元、9414.08万元、10036.54万元。新莱福提示，宏观经济波动、政策调整可能导致业绩承诺无法兑现，存在业绩补偿违约风险。成立于2009年的金南磁材，是国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业及广州市隐形冠军企业，建有省级企业技术中心与工程技术研究中心，在永磁材料、软磁材料及PM精密合金领域形成核心竞争力。作为微特电机用橡塑磁体领域全球龙头，金南磁材马达磁条产品全球市占率超60%。其凭借在注塑磁体领域的技术积淀，已量产传感器、电机转子及定子磁环等多个产品系列，广泛应用于各类微电机、耦合器和传感器等领域，并已在头部品牌汽车中批量应用。目前，金南磁材已服务富士康、美的等全球800余家知名企业，客户资源覆盖家电、汽车、消费电子等核心赛道。本次交易完成后，新莱福将通过整合金南磁材在永磁材料、软磁材料及PM精密合金领域的核心技术优势，实现业务边界的战略性拓展与产业链深度协同。需注意的是，金南磁材存在营收波动风险，报告期内其营收曾从4.18亿元增至5.02亿元后回落至4.12亿元，毛利率也在31%-33.88%区间波动；同时面临核心原材料价格波动、客户集中度较高等问题，目前其高新技术企业复审正推进中，预计2026年3月完成。本次交易尚需深交所审核及中国证监会注册。若顺利落地，新莱福将形成“民用吸附材料+工业磁性元件+高端防护材料”的多元产品矩阵，从功能材料供应商转型为“材料-器件-终端”一体化解决方案商。