2025年前三季度，企业部门贷款增量占全社会新增贷款的91.12%——这意味着银行对公业务正取代零售业务，成为信贷投放的绝对主力。昔日依靠零售业务异军突起的银行，正集体调转船头，重新锚定对公战场。

　　招商银行行长王良在2025年第三季度业绩说明会上透露，该行企业贷款余额增速已连续两个季度高于零售贷款。这一表态被市场解读为“零售之王”正式将对公业务提升至与零售并重的战略高度。

　　无独有偶，平安银行冀光恒和浦发银行谢伟也均在近期业绩会上强调了对公业务作为“全行压舱石”的重要性。三家以零售为特色的银行，在对公业务的拓展上却呈现出截然不同的路径选择——招行凭借科技赋能实施客户分层精耕，平安银行聚焦行业做精做深，浦发银行则致力于重振“对公之王”的基因。这场殊途同归的转型，正重塑中国银行业的竞争格局。

　　战略转向：零售增长见顶，对公价值重估

　　银行业集体加码对公业务，是应对净息差收窄与零售资产质量压力的战略必然。2025年，商业银行净息差一度触及1.52%的历史低位，而个人贷款不良率却普遍抬升，传统依赖息差和高定价的零售商业模式遭遇挑战。

　　央行2025年第四季度货币政策报告明确要求“加大逆周期调节力度”，对公业务因其与实体经济和国家战略的紧密关联，成为银行响应政策导向、稳定资产规模的首选。与零售业务相比，对公业务不仅能带来更稳定的对公活期存款，优化负债结构，更能通过综合金融服务提升客户粘性和中间业务收入。

　　三家银行的战略动机各有侧重。招商银行的对公扩张是优势强化型，意在将零售领域的客户服务优势复制到对企业客户的全生命周期服务中。平安银行则是短板补位型，其零售金融营收在2024年同比下降25.9%后，亟需新的增长极来平衡业绩。而浦发银行属于基因唤醒型，新任管理层明确要“复活、激活原来浦发银行的‘对公之王’基因”，带有明显的战略回归色彩。

　　招行路径：科技赋能与客户梯度经营

　　招商银行凭借“企业数智金融”服务体系，实现了对300万公司客户的精细化梯度经营。这套系统通过数据驱动，将客户精准划分为总行战略客户、分行战略客户、中小企业客户和小微企业客群，并为每类客户匹配差异化的服务方案。

　　对于战略客户，招行推行“全行服务一家”的模式升级。例如，在服务某新能源头部企业时，招行不仅提供传统的项目贷款，还整合了供应链融资、跨境结算、财资管理云等一揽子服务，最终带动该企业结算存款沉淀超50亿元。这种深度绑定使招行对公活期存款增量连续三年位居同类型银行首位，有效缓解了息差压力。

　　对于海量中小微企业，招行创新“人+数字化”风控模式。2025年，该行针对科技型中小企业推出的“科创贷”产品，通过对接知识产权大数据平台，将审批周期从传统模式下的数周缩短至最快48小时。截至2025年9月末，其普惠型小微企业贷款余额已突破1.1万亿元，不良率控制在1%以下。

　　平安银行：行业聚焦与风险平衡术

　　平安银行的对公策略突出“做精行业、做精客户、做精产品”，聚焦基建民生、高端制造、能源行业、科技企业四大重点领域。2025年上半年，这些领域的贷款增量占其对公贷款增量的接近70%，投向高度集中。

　　在风险管控上，平安银行展现出审慎与精准的平衡。该行行长助理兼首席风险官吴雷鸣曾强调：“我行对公风险管理体制十分成熟，包括体系化和全流程的风险管控。”在实际操作中，平安银行对腰部客户实施“名单制”管理，并大幅提升项目贷款和设备更新贷款等中长期贷款占比，以锁定优质资产。2025年中期数据显示，其企业贷款不良率为0.7%，虽较上年末微增0.07个百分点，但在行业整体承压的背景下仍属优良水平。

　　值得一提的是其综合金融优势。平安银行依托集团资源，为企业客户提供“银行+投资+保险”的一站式服务。在服务某地方轨道交通集团时，除了提供项目融资，还协同平安资管参与了该项目的中长期债券发行，并通过财产险产品覆盖了项目建设的风险敞口。

　　浦发银行：重振“对公之王”的挑战与突围

　　浦发银行的对公复兴之路，以组织架构重组和“五大赛道”聚焦为核心突破口。2024年，该行将对公前台部门细分为九个专业部门，并面向社会公开招聘总行科技部首席架构师等关键岗位，旨在重建专业人才体系。

　　“五大赛道”即科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融、财资金融。以科技金融为例，浦发银行通过与头部券商合作设立金融资产投资公司，试点科技企业并购贷款，支持“链主”企业进行产业整合。2025年前三季度，其战略性新兴产业贷款增速超26%，大幅高于对公贷款平均增速。

　　然而，浦发银行仍面临存量风险化解的挑战。截至2024年末，其房地产业对公贷款不良率为2.5%，虽较上年末下降1.61个百分点，但仍高于行业平均水平。在2025年业绩发布会上，行长谢伟坦言：“对公业务需要‘补课’，但我们必须坚持风险可控的前提。”这意味着，浦发银行的复苏将是渐进式的，其“对公之王”基因的全面激活尚需时间。

　　展望2026年，对公业务的竞争已从简单的规模比拼，升级为行业专业化、生态构建与数字化运营的综合较量。随着“十五五”规划开局，政策资源将进一步向科技创新、绿色转型等领域倾斜，银行对公业务的结构优化将成为价值重估的关键。

　　招行、平安、浦发的路径分野，为中国银行业提供了三种典型的转型样本。它们的实践将验证，在低利率时代，如何通过对公业务找到服务实体经济与实现自身高质量发展的平衡点。而唯一可以确定的是，偏科生难以在未来的竞争中存活，均衡发展且各具特色的对公业务能力，正成为银行新的护城河。