交易所的问询函与上市公司的千亿喜报在同一晚抵达，让一场本应狂欢的资本盛宴，在开席前就被掀了桌。

　　1月13日，容百科技宣布与宁德时代签下了一份价值1200亿元的磷酸铁锂采购协议。数字之庞大，足以让任何投资者心头一热，仿佛看到了业绩的黄金瀑布倾泻而下。

　　然而，几乎在公告发出的同一时间，来自上海证券交易所的问询函，宛如冷静的裁判哨。哨声尖锐，直指核心：这1200亿，是白纸黑字的合同，还是飘在空中的气球？

　　次日，容百科技股票停牌。

　　在1月15日的延期回复公告中容百科技承认：“协议本身未约定采购金额，‘1200亿元’仅为公司估算。”那串金光闪闪的数字，瞬间变为一张空头支票。

　　1月18日，中国证监会因容百科技公告涉嫌误导性陈述，正式立案调查。

　　一场资本大戏，还没开始就已结束。这一热一冷的戏剧性转折，不仅是容百科技的个案，更是当前资本市场追捧“宁德时代概念股”时，一个值得解剖的典型样本。

　　绑定“宁王”，屡试不爽

　　“沾宁王就涨”，已成为A股新能源投资圈的独特现象。每当一家公司宣布与宁德时代达成合作，市场就像被注入强心剂，股价往往应声而起。

　　宁德时代作为全球动力电池巨头，占据全球动力电池市场近四成份额，与中国新能源产业链的命脉紧密相连。

　　2025年11月，容百科技公告成为宁德时代钠电正极粉料第一供应商，市场立刻报以“20CM”涨停，容百科技股价创下阶段新高。

　　同样，在2025年3月，蔚来与宁德时代达成换电战略合作，并获得不超过25亿元的战略投资意向，次日股价暴涨超16%。这些案例清晰地表明，“沾宁王就涨”已成为A股新能源板块一种屡试不爽的短期交易逻辑。

　　GWh的产能规划、上百亿的投资计划、全球领先的技术路线，“绑定宁王”不仅意味着短期订单保障，更象征着行业地位和技术路线的“官方认证”。

　　光环背后

　　然而，宁德时代的光环之下就都是坦途吗？

　　当企业试图将“宁王合作”这一概念最大化时，有时会越过实事求是的边界。

　　在容百科技事件发酵的同时，鹏程无限作为业内公认与宁德时代关系最为紧密的储能企业之一，是国内首家同时获得宁德时代技术授权与售后服务授权的储能电池制造商，核心管理团队也多源自宁德时代，甚至有业内人士将其视为宁德时代在储能领域的“白手套”或战略延伸。

　　正是这样一家笼罩在“宁王”最强光环下的企业，在2025年初上演了一场令人咋舌的数字游戏：高调宣布与海希通讯签署“60GWh战略合作协议”，描绘出一幅产能爆发的宏伟蓝图。然而，仅48小时后，海希通讯的一纸澄清公告便击碎了幻象：双方实际签署的仅为一份400MWh（0.4GWh）的采购合同，宣传规模被夸大了150倍。这场“储能行业第一大乌龙”不仅暴露了部分企业依赖龙头背书进行市场炒作的浮躁与激进，更将商业信誉置于质疑声中。

　　容百科技的“估算”闹剧与鹏程无限的“数字游戏”，戳破了市场对“宁德时代概念”的盲目崇拜。与行业龙头绑定，并不意味着获得了一块可以无视商业规则与市场诚信的免罪金牌。相反，“宁王”的光环更像是一盏高功率的聚光灯，它不仅放大了企业的机遇，更将瑕疵、浮躁与失信行为，无比清晰地暴露在监管与投资者的审视之下。

　　市场需要从对概念的短期狂欢，回归到对价值的理性锚定。投资者在追捧任何一则“绑定宁王”的利好时，都应启动审慎的“避险三问”：

　　一问协议性质，究竟是具有法律强制力的订单，还是仅为无约束力的合作意向？

　　二问履约能力，企业的产能、技术与资金，是否足以支撑其描绘的宏伟蓝图？

　　三问诚信底色，公司的历史信披是否严谨，有无“前科”？

　　只有当情绪让位于分析，才能穿透光环，识别真伪。

　　而对于企业而言，更需一场深刻的自我审视。获得宁德时代的青睐，是实力的证明，但绝不是可以将商业诚信置若罔闻的资本。搭上巨头不等于坐上轿子，产业链的生存法则，永远是技术、成本、质量与信誉的比拼。

　　若将合作当作炒作股价的题材，而非夯实内功的契机，最终只会透支得来不易的信用。