2025年12月20-21日，由深圳香蜜湖国际金融科技研究院与数字金融合作论坛联合组织，中企云链股份有限公司、河北省数字金融产业园、河北财旺旺信息科技有限公司作为战略合作单位的第二届“深圳香蜜湖金融年会”在深圳市福田区成功举办。

　　本次年会以“识变局，开新局——促进粤港澳大湾区科技-产业-金融良性循环”为主题，邀请权威领导、机构高管与学界领袖齐聚鹏城，以多元视角分享真知灼见，以深度对话凝聚行业共识，以广泛共识锚定未来发展方向，为粤港澳大湾区高质量发展贡献智慧与力量。

　　全体大会

　　21日上午“识变局，开新局——促进粤港澳大湾区科技-产业-金融良性循环”全体大会上，重庆市人民政府原市长黄奇帆，深圳计算科学研究院首席科学家、中国科学院外籍院士樊文飞，中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求，十三届全国政协经济委员会副主任、辽宁省政协原主席夏德仁，十四届全国政协委员尹艳林，十四届全国政协委员、工业和信息化部原副部长王江平等领导和专家受邀发表主旨演讲。全国社保基金理事会原副理事长、原中国银保监会副主席、研究院学术顾问陈文辉主持全体大会。

　　主旨演讲

　　黄奇帆指出，近年来我国制造业高质量发展取得很大成就，具体体现在五个方面：一是我国工业增加值占全球比重达32%。二是制造业质量快速提升，多领域实现从跟跑到并跑、领跑的历史性转变，产品结构优势显著。三是我国已形成覆盖全部工业门类的全产业链体系，成为全球唯一拥有完整工业体系的国家。四是我国出口价值链位置显著提升，80%出口产品实现“一头在内，一头在外”。五是新格局下外资对中国投资顶住压力实现逆势增长。他对优化中国出口结构提出六点建议。一是推动人民币对美元逐步升值。二是根据不同情况适度降低出口退税税率，优化财政资金使用方向。三是提升劳动力生产要素回报。四是增加劳动者带薪假期。五是防范出口产品内卷式竞争，反对销价盲目下降。六是进一步开放进口市场，逐步降低关税，放宽准入许可。要稳定农产品、矿产资源进口，降低单位工业产值资源消耗。推进大宗商品进口人民币计价，掌握大宗商品进口定价权。

　　樊文飞围绕“关于人工智能技术多元化发展路径的思考与实践”进行分享。他认为，大语言模型的优势和特点明显，但亦有缺陷，探索逻辑推理与机器学习融合发展路径已成为工业界和学术界的共同追求。他从算法、数据、算力三个方面分享自己对人工智能多元化发展的思考。算法方面，他提出要避免对单一范式的依赖，应从“大模型中心论”走向多范式协同发展，并通过多个实际案例展示全栈AI技术在电池制造、烟草配方、药物研发、银行等领域的应用成果。数据方面，他认为高质量数据标注与清洗已成为明显短板。数据是人工智能三大要素之一，高质量数据对人工智能性能起决定性影响，其中数据标注和数据质量是人工智能落地的关键。算力方面，他强调不可“重硬轻软”，除芯片外还要重视发展软件基础设施。他指出，我国基础软件短板突出，缺乏核心技术，亟需能够真正替代海外数据库的国产数据库产品。他建议，要继续抢占前沿赛道，推动基础软件和人工智能深度融合，加强底层理论攻关，构筑未来十年战略科技储备。

　　吴晓求以“中国资本市场改革的三重目标”为题发表观点。“十五五”时期是实现中国式现代化的关键五年，要以完善的法治为基础，以技术创新和金融创新为支柱支撑高质量发展。他强调，要肯定金融在支付清算、资源配置与定价、风险管理与对冲、推动产业迭代升级、创造货币和资产等多元流动性等方面发挥的重要作用。他认为，目前资本市场与建设现代化国家和金融强国的目标仍存在差距，亟需深化资本市场改革，重点应聚焦三个方面：一是认知变革，要明确中国资本市场投资市场定位，从以融资者便利为中心过渡到投资者权益保护为中心。二是资金端改革，要引导大资金有序进入金融市场，关键在于更新对金融形势的落后认知，打破不合理的市场规则。三是制度改革，要从法律制定、制度保障和规则设计着手。他认为，资本市场改革的核心目标有三：一是以“排雷”为基础，加强处罚机制，扫清风险隐患，保障市场透明度；二是以建设财富管理市场为核心，发挥资本市场服务实体经济、助力居民财富增值的作用；三是以建设国际金融中心为愿景，坚定市场化、法治化、国际化发展道路。

　　夏德仁以“粤港澳大湾区：打造科技创新、产业创新和金融创新‘三创循环’先导区”为题发表观点。他认为，历次世界科技与产业革命，本质上都是科技创新、产业创新与金融创新三者深度互动、良性循环的结果。近年来我国抢抓新科技革命和产业变革机遇，坚定实施创新驱动发展战略，大力推动科技创新和产业创新，加快向社会主义现代化强国迈进的步伐。与蓬勃发展的科技创新和产业创新相比，我国在新形势下的金融创新还需要进一步加强，在科技创新和产业创新的关节环节，金融支持是“迟到”的，有的环节甚至是“缺席”的。通过深化改革对现有的金融体制进行适应性调整是一个十分复杂的系统工程，有必要通过试点发挥典型示范引导作用。他认为，广东省是中国改革开放的策源地，四十多年的改革开放赋予了这个区域不竭的创新活力和动力，粤港澳大湾区拥有香港国际金融中心、深圳科技金融创新策源地以及珠三角产业创新基地三者结合的独特优势，粤港澳大湾区完全有条件成为一个“三创循环”的先导区或示范区。为此建议：一是发挥好香港金融中心连接国际国内的独特作用，二是进一步强化深圳科技金融创新策源功能，三是构建跨境“科技—产业—金融”生态链。

　　尹艳林围绕“把粤港澳大湾区建设成‘科技-产业-金融’良性循环示范区”分享观点。他提出，科技-产业-金融良性循环是当今中国发展的核心命题。科技现代化是中国式现代化的有力支撑，而科技创新转化为现实生产力既需要科技创新与产业创新深度融合，也离不开金融支撑。在此背景下，科技金融将占据最为突出、最为重要的位置，将在“科技-产业-金融”三角循环中发挥重要作用。金融将成为科技产业风险的承担者而非简单的资金提供者，成为与科技同行、与风险相伴的创新者而非单纯的融资渠道。他指出，我国科技金融服务科技创新和产业创新取得显著成就。政策框架体系不断完善、科技型企业贷款支持力度明显加大，科技股权债权融资取得成效，科技保险产品创新不断涌现，“科技-产业-金融”三角形生态逐步完善。要加快把粤港澳大湾区建设成“科技-产业-金融”良性循环示范区，他提出五点建议：一是加快补齐研发投入短板；二是发挥产业、人才集聚与新技术应用发展优势；三是为科技金融创新持续创造优越条件；四是加快改革创新，探索有效循环路径；五是加大国家支持粤港澳大湾区金融改革创新力度。

　　王江平以“2026工业经济，关键要扭转‘量价背离’困局”为题分享观点。他认为，2025年我国工业经济稳中有进，工业核心数据亮眼、科技创新和产业链韧性增强、行业内卷治理优化、数字产业领跑，“十四五”工业经济圆满收官。也要看到，我国工业经济正经历一轮典型的“量价背离”周期，近期这种趋势虽有缓解迹象，但还不稳定，隐忧仍存。他指出，本轮工业经济“量价背离”呈现持续时间长、PPI降幅深、影响范围广等特点，既面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱和外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升等挑战，也迎来政策红利释放、改革纵深推进、需求潜力释放、高水平科技自立自强和对外开放等多重利好。他认为，2026年工业经济发展的关键在于扭转“量价背离”局面。要彻底扭转本轮“量价背离”趋势，需要依靠改革和科技，为此建议：一是优化供给，以产业升级、化解产能过剩破解供给结构性问题，提升有效供给；二是扩大内需，以“内外需双扩”畅通循环，激活市场活力；三是政策发力，稳定预期，增强企业家信息，缓解企业家焦虑；四是强化风险管理，以“产业链安全”应对外部冲击，降低不确定性。

　　主题研讨1：让金融更智能，让智能更温暖

　　20日下午“让金融更智能，让智能更温暖”主题研讨会上，《香蜜湖智能金融发展报告（2025）》（以下简称“报告”）重磅发布。课题负责人、中国证监会原主席、研究院学术委员会主任肖钢，香港理工大学人工智能物联网研究院研究员李鸣，中国工商银行原首席技术官、研究院学术委员会委员吕仲涛，中国金融传媒集团特聘高级专家、中国银行业协会原首席信息官、研究院学术委员会委员高峰，香港证监会原主席、中国证监会国际顾问委员会委员梁定邦，国家金融监督管理总局原首席检查官王朝弟代表课题组介绍报告主要观点和内容。

　　十四届全国政协外事委员会副主任、中国工商银行原党委书记、董事长陈四清，中国社会科学院大学教授、国务院原副秘书长江小涓，十四届全国政协委员、科学技术部原副部长李萌，中国人民银行原副行长李东荣，香港理工大学人工智能高等研究院院长、加拿大皇家科学院及加拿大工程院院士杨强等领导和专家在主题交流环节发言。原中国保监会党委副书记、副主席周延礼主持报告发布和主题交流环节。

　　建信理财党委书记、董事长齐建功，中金公司党委委员、管委会成员、中金财富党委书记、总裁王建力，河北源达信息技术股份有限公司董事长郝旭，中企云链股份有限公司执行董事兼总经理刘长波，易方达基金副总裁范岳，泰康保险集团管委会成员、首席信息官杜彦斌等专家先后在机构分享环节发言。上海交通大学中国金融研究院副院长、浙商银行原行长、研究院学术委员会委员刘晓春主持机构分享环节。

　　报告发布

　　课题负责人肖钢代表课题组发布《香蜜湖智能金融发展报告（2025）》，这也是课题组从2019年以来连续六年发布智能金融报告。本报告基本延续过往年度写作框架，共分为六篇：技术篇、应用篇、专题篇、探索篇、港澳篇和治理篇。他围绕“如何加大金融对人工智能技术与产业发展的支持力度”发表观点。近年来金融体系持续加大对人工智能技术与产业发展的支持力度，提供全生命周期的一揽子金融服务，取得了明显成效。同时，也应当看到，金融支持人工智能技术与支持其他科技创新相比，还面临不同的特点和挑战。在技术路径频繁换道的背景下，智能技术沉淀困难，智能产品难以实现成熟化、稳定化、产业化的长期沉淀，这种特殊性直接冲击传统估值体系，对投融资决策提出极高要求，极大地增加了金融支持的难度。因此，需要构建适配人工智能发展的金融支持体系，打造专业服务模式，定制投融资配置方案，建立分层分类的资本运作体系。为此他建议：一是提升金融产品适配性，二是壮大早期投资，三是增强风险管理能力，四是提升投后服务质效。

　　李鸣汇报技术篇的主要内容。一是人工智能产业发展现状看，全球AI大模型发展呈现美国领跑、中国崛起、德法韩等积极布局的多元化发展格局。二是人工智能发展趋势看，AI全栈能力逐步构建，技术演进驱动开源生态建设，开源生态建设推动AI应用市场孵化，AI应用市场孵化依赖算力支撑，三层协同形成闭环创新体系。三是金融支持人工智能发展现状看，AI发展需适配全周期多层次金融服务体系，但存在价值预期模糊、技术路径不确定等挑战，并在一级市场化运作、融资结构等方面存在差距。他建议，通过构建多层次金融支持体系、完善全周期投融资机制、创新风险评估与退出机制、强化产业培育与投后服务等，提升金融支持人工智能质效。

　　吕仲涛从金融智能化应用变革与创新、应用案例和未来展望三方面介绍应用篇内容。他指出，随着大模型技术爆发式发展，金融行业AI创新已进入以大模型为关键抓手的新阶段。以Deepseek为代表的慢思考显著提升逻辑推理上限，带来场景创新；蒸馏技术发展，小参数模型性能显著提升，推理成本降低，助力智能金融普惠规模发展；智能体技术为金融行业带来变革性机遇；多模态能力突破，革新智能金融新范式。他认为，在高质量发展进程中，金融业要把握历史机遇，稳妥推进AI大模型在金融领域的应用，赋能金融五篇大文章。2025年智能金融案例显示，多智能体协同端到端智能化，正在覆盖金融业务全生命周期。从模型覆盖的业务领域看，各机构聚焦内部赋能探索对客应用。他提出，智能金融的发展路径要聚焦场景驱动、技术融合与风险可控。要始终以业务场景为核心导向，既要注重技术前瞻性，也要坚持风险可控和伦理合规。

　　高峰围绕智能时代金融数据治理介绍了专题篇内容。他指出，当前大模型正以指数级速度重构数据生态，也为破解传统数据治理难题带来新机遇。在此基础上，金融机构从业务场景到数据创新进行了多种实践探索，金融业数据治理已形成“合规助基-协同提效-资产创值-生态扩展”的阶梯式路径，逐步释放智能数据新价值并进行效益革新。他强调，智能数据治理与数据治理智能体，前者是系统框架，后者是引擎，二者协同构成智能时代数据治理基石。他指出，当前智能时代数据治理主要面临技术适配难、权属界定难、隐私保护形势严峻、数据伦理问题现象、治理成本压力大等五个挑战，并针对性提出六个破局方案。他同时从智能金融技术的多维探索出发介绍了探索篇内容。金融业正迈入由人工智能驱动的系统性重构阶段。从框架探索看，人工智能架构是构建智能系统的核心框架，决定了数据处理、模型部署及功能实现。从技术探索看，各主体正从数据、技术和应用三个层面探索解决大模型幻觉问题的金融及方案。从模型选型看，模型选型不仅关乎技术层面的实现，还直接影响到业务效率、风险控制与创新能力的提升。在金融科技快速发展中，实现大小模型的共生同治是构建智能金融技术底座的关键。从云智能化看，当前正值金融云迈向深度智能化融合阶段，云智能化建设影响智能金融未来。

　　梁定邦围绕香港、澳门智能金融发展实践介绍港澳篇内容。他指出，港澳地区智能金融发展并非一蹴而就，而是呈现出清晰的演进路径，目前已从初期的业务流程数字化，逐步深化至以人工智能为核心的智能化阶段，并在分布式账本技术等前沿领域开展积极探索，共同构成了一个多层次、动态演进的新金融生态。他分别从行业、产品、业务类型角度分享了港澳地区智能金融发展现状。他指出，2019-2022年，香港出台了一系列前期框架性纲领文件，2023 年发布了《金融科技推广计划》，提出多项措施保障智能金融在合理规管下发展。同时，监管部门以沙盒等方式不断创新监管措施。澳门则通过出台《电子银行风险管理指引》《金融体系法律制度》《科技及网络风险管理》《数字澳门白皮书》等一系列政策法规构建风险治理框架。他认为，香港未来发展可能呈现吸纳新加披外溢资源、萃取欧美监管精髓两大趋势。

　　王朝弟从三方面介绍治理篇内容。一是智能金融治理机制建设概览，包括全球主要经济体、国际组织和我国智能金融治理最新实践与发展方向，梳理智能金融治理的机理与实践。二是智能金融治理的新变量——金融大模型的治理。大模型的跨场景渗透、动态迭代特性，要求治理体系从被动应对转向主动适配，从单一维度管控转向多层面协同治理。三是中小金融机构智能金融治理。他指出，当前中小金融机构在金融大模型应用中呈现分化特征，机构间差异与区域失衡问题尤为突出，其智能金融发展面临战略规划不清晰、资源投入有限、数据基础薄弱、落地转化与生态协同不足等困难与挑战，提出一系列支持中小金融机构智能金融发展的政策建议。

　　主题交流

　　陈四清围绕“推动金融风险管理智能化转型”发表观点。他认为，推动风险管理智能化转型具有务实意义。第一，风险管理的智能化是提升金融服务水平和治理效能的必然要求。生产生活方式的智能化转型，必然要求足够“智能”的金融服务与之适配，而金融服务能否跟得上、接得住，很大程度取决于风险能否看得清、管得透。第二，风险管理智能化是现代金融风险管理发展的全新阶段。纵观全球金融市场，金融风险管理以资本化、账本化为代表的方法论体系，正在向智能化演进。整体来看，资本化、账本化和智能化层层递进、相互关联，可融合推进。第三，风险管理的智能化是有效释放金融价值的重要支撑。一方面，金融的天职是服务实体经济，信用的本质是为创新创业和扩大生产提供稳定可预期的购买力支持。另一方面，经营金融就是经营风险，每一轮风险管理的理念和模式的变革都会深刻改变金融的形态。他提出，进一步推进风险管理智能化有五大关键发力点。一是健全评判标准，明确度量衡。二是强化机制设计，激活生产力。三是立足机构定位，划清边界线。四是充分辨识风险，备好工具箱。五是加强交流互鉴，共筑新生态。

　　江小涓围绕“十五五时期”金融业发展面临的挑战和机遇分享观点。她认为，中国拥有的储蓄和投资资金量已经较大，考虑到国内资源相对紧缺、许多产业产能相对饱和的情况，“十五五”期间我国金融业运营好海量资金的压力加大。她提出，未来金融业要加快数智化、市场化、国际化转型，拓展发展空间。具体来看，数智化层面，金融也不仅要用好数字技术、智能技术提升自身业务能力，更要通过数智化转型提升自身科技领域商业洞察力，要提升金融服务产业特别是科创产业的能力。市场化层面，要让市场发挥配置金融资源决定性作用，也要更好发挥政府作用。既要向符合金融市场资源配置规律的方向努力，也要防范系统性风险。国际化层面，中国产业与金融相结合走出去，商业化运作前景广阔。她指出，金融业要有紧迫感，加快“三化”转型，以市场化改革增加自身竞争力，利用好国内国际两个市场两种资源，紧抓我国科技创新带来的新机遇，积极拓展自身发展空间。

　　李萌认为，三大效率革命正在改变智能金融底层逻辑。一是模型效率革命，即模型架构创新、训练方法创新、极致的软硬件协同等一系列技术与工程创新推动，催生了一众高能力训练模型，能效比不断突破。二是算力效率革命，目前主要通过新结构驱动，未来可能由范式转换驱动。算力效率革命既是填补算力供给与需求巨大缺口的技术出路，也是在技术封锁形势下满足AI加速发展需要的必由之路。三是数据效率革命，核心目标是从被动存储数据转变为主动地、智能地利用数据。三大关键技术支柱中，“数据智能体”保证数据运用，“本体”保障数据易于理解，“湖仓一体”保障数据供给。他指出，“三大效率革命”不是孤立的，而是环环相扣、层层递进的。智能飞轮效应下，人工智能技术迭代和产业应用将呈现高价值场景创造和高能效比替代并行推动的局面，重置智能金融底层逻辑。他提出，未来金融业智能进化逻辑更加突出价值导向，智能企业估值逻辑更加突出“能效比”要求，资本市场识别逻辑更加突出当期盈利和未来梦想的相互成就。

　　李东荣认为，智能金融将成为“十五五”时期数字金融发展的重要方向。一是我国人工智能技术已具备规模应用基础。主要体现为我国政策支持力度不断加大、人工智能相关投资快速增长、人工智能应用产品创新不断涌现、技术和应用门槛不断降低。二是金融行业人工智能应用已取得显著进展。金融行业一直是信息化智能化的坚定推动者，目前在人工智能等前沿技术应用的投入不断增加。智能客服、智能投顾、智能风控、人工智能量化交易等应用不断深化，金融智能体应用成为人工智能领域新的推动力量。展望智能金融发展，他建议，一是高度重视智能金融应用中的信息安全问题，包括已发现和未发现的风险或漏洞。二是加快智能金融的生态构建，使金融更好的服务于民。三是智能金融的监管要不断适应智能金融发展的需要，努力实现监管“不缺位、不越位”。四是要把握主动，结合实际，为金融业务带来实质性的帮助和提升。

　　杨强围绕“人工智能的挑战和金融应用”主题分享观点。麻省理工学院（MIT）NANDA项目发布的《生成式AI鸿沟：2025商业AI现状》指出，尽管企业界已向生成式AI领域投入巨额资金，但95%的美国企业表示人工智能相关投入未产生任何实质性回报，大多数项目仍停留在试验阶段，其核心问题在于技术与已有体系不适配。他认为，目前AI大模型仍是一个被动系统，尚未嵌入已有业务流程中主动发挥作用。他提出，迁移学习可将大模型泛化至具体场景，解决数据孤岛问题，增强模型适配能力。他指出，金融服务从营销获客到存量运营全生命周期蕴含海量AI应用场景，要积极探索智能体、联邦学习、大小模型联动等技术应用落地方式。