表面不良“双降”的背后，是损失类贷款占比过半、合规罚单累计过亿的严峻现实。广发银行正通过短期技术手段掩盖深层结构风险。

　　2026年1月，广发银行对公贷款风险接连暴露。陕西煤业化工集团公告子公司陕煤供应链对广发银行的7489万元贷款已逾期。几乎同时，亿达中国公告其间接全资附属公司亿达建设集团在广发银行大连分行的一笔7800万元贷款同样发生逾期。

　　两笔合计超过1.5亿元的逾期贷款，与广发银行2025年上半年不良贷款“双降”的表面光鲜形成鲜明对比。该行2025年上半年不良贷款余额同比下降3.79%，不良率较年初下降8个基点。但这种改善更多是技术性美化的结果。

　　技术性美化的真相

　　广发银行2025年保持了几乎每月推出一期不良资产收益权转让的密集节奏。截至2025年12月初，该行东莞、昆明、广州、长沙、哈尔滨等分行披露的个人不良贷款转让项目涉及1305户借款人，合计规模达15.35亿元，较2024年全年的9.73亿元增长超过50%。

　　低折扣转让背后是资产质量的实质性恶化。广州分行转让的个人消费及经营性贷款，加权平均逾期天数高达3379天，意味着部分贷款逾期已超9年。更值得关注的是，广发银行在2025年9月还完成了第12期不良资产收益权转让，将总额23.07亿元的不良资产转让给广东粤财信托，涉及90198户债务人。

　　这种“以价换量”的激进出清策略，虽然在短期内压降了不良贷款存量，却使银行承担了巨额资产减值损失。前11期不良资产的实际回收率仅为6.3%，相当于以约0.63折的“骨折价”完成转让。

　　结构恶化的警示

　　更值得警惕的是广发银行贷款质量的结构性恶化。截至2025年二季度末，该行损失类贷款余额达162.13亿元，占不良贷款总额的51.89%，同比增长20.36%。损失类贷款是银行资产分类中最严重的类别，意味着借款人基本丧失还款能力，贷款回收可能性极低。

　　与此同时，关注类贷款余额与占比亦呈上升趋势。截至2025年二季度末，关注类贷款余额达531.81亿元，占比2.47%，较年初上升13个基点。关注类贷款作为不良贷款的“预备队”，其增长预示着未来资产质量下迁的压力。

　　从行业分布看，广发银行在房地产领域的高度集中加剧了风险。2024年末，该行房地产业贷款不良率已攀升至5.66%，建筑业不良率维持在3.39%的高位。由于此前与恒大、富力地产等出险房企合作较多，广发银行在涉房贷款领域积累了大量的风险资产。

　　合规短板的暴露

　　广发银行资产质量承压的根源在于其业务结构失衡与合规管理短板。2025年，该行监管处罚金额累计约1.12亿元。

　　2025年9月，广发银行因“贷款、票据、保理等业务管理不审慎，监管数据报送不合规等”被国家金融监管总局处以6670万元罚款。时隔仅两月，该行再因逃汇等8项外汇业务违规被国家外汇管理局广东省分局罚没1537.83万元。

　　2025年12月，合规问题仍在延续。广发银行南充分行因“违反账户管理规定”被央行南充市分行罚款380万元。这种从总行到分行的全面合规失守，反映出广发银行内部控制的系统性漏洞。

　　监管处罚的频发不仅推高了合规成本，更对广发银行的市场声誉造成冲击。从2024年全年罚没金额1045.81万元到2025年前11个月的9822.81万元，罚单金额激增近9倍，显示出监管机构对该行合规问题的高度关注。

　　根本矛盾与抉择

　　广发银行正深陷业绩疲软与监管高压的双重困境。2024年，该行实现营业收入687.96亿元，同比下降0.65%，这已是连续第三年营收下滑；净利润150.06亿元，同比下降4.98%。

　　净息差持续收窄至1.53%，在股份制银行中处于较低水平。盈利能力的下滑削弱了银行通过利润消化不良资产的能力，也限制了其计提拨备的空间。

　　同时，该行核心一级资本充足率从2024年同期的9.45%下降至2025年9月末的9.30%，资本补充压力显现。在资产质量实质恶化与资本补充压力的双重挤压下，广发银行面临艰难的平衡抉择。

　　业务结构失衡进一步加剧了经营困境。信用卡业务占个人贷款比例高达48.09%，在股份制银行中位居榜首，但2024年信用卡透支余额下降7.5%至3928亿元，不良率攀升至2.19%，连续四年上升。这种高度依赖信用卡和房地产业务的模式，使广发银行在行业周期下行时更易受到冲击。

　　面对持续暴露的资产质量问题，广发银行正通过大规模转让不良资产来维持报表层面的“健康”。然而，损失类贷款占比过半、关注类贷款持续上升的结构性风险，远不是技术性处置所能掩盖的。

　　在宏观经济环境依然复杂的背景下，广发银行需要回答：当“技术性美化”空间日益逼仄，实质性重组才是真正出路？这不仅关乎短期业绩表现，更决定着这家老牌股份制银行能否在行业转型浪潮中成功突围。