海通国际发表研究报告指，就市监总局立案调查携程-S(09961.HK)垄断行为，参考此前相关部门对阿里-W(09988.HK)和美团-W(03690.HK)的处罚，预计最坏的情况下，携程或被处以2024年国内销售收入4%的罚款，最高罚款或约15亿元人民币。该行相信，这将使其2026财年的净利润率下降2个百分点。

　　不过，长远来看，该行对携程在国内、跨境业务的市场地位，及其海外扩张持乐观态度，又认可其帮助国内商家扩大整体旅游市场方面的积极作用，或令罚款落地时较「轻手」。该行维持携程(TCOM.US)

　　美股「跑赢大市」评级，目标价85美元。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-14 16:25。)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)

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