日前，多家上市猪企披露了2025年12月份及全年的生猪销售数据。虽然2025年的政策基调是去产能，但是却出人意料地呈现出“越去越多”的局面。头部猪企的产能扩张速度远超预期。

　　四大巨头，产能飙升

　　牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技这四大上市猪企在2025年合计销售生猪1.4454亿头，较2024年新增出栏2208.4万头。其中，温氏股份以34.11%的同比增长率，新增1029.42万头，成为“四巨头”中出栏量增长最快的企业。

　　整体增幅惊人，猪价持续低迷

　　华安证券研报显示，2025年19家上市猪企出栏量达到1.9867亿头，同比增长24.9%。然而，伴随供给的增加，生猪价格却一路走低。2025年生猪价格从年初的16元/kg跌至四季度11元/kg以下，创下极低猪价。预计2026年上半年猪价仍将持续低迷，行业最快也要到今年下半年才能见到盈利。

　　能繁母猪存栏量，调控的重心

　　多位行业人士表示，能繁母猪数量直接决定生猪出栏数量。农业农村部已将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，并将正常波动下限从95%调整至92%。然而，考虑到头部猪企母猪繁育指标的快速提升，有专家建议能繁母猪的绿色空间应进一步下调至3500万头左右，并根据养殖技术和消费端变化进行动态调整。

　　未来展望：市场化竞争与政策调控并重

　　尽管头部养猪企业已在进行减产工作，并对扩产项目保持克制，但要彻底解决产能过剩问题，除了市场化竞争，还需要国家在政策端进行多重调控。未来，如何平衡规模化进程、产业健康发展、猪肉供应保障和就业，将是行业面临的重要课题。