导读：上海银行党委书记、董事长顾建忠近期刊发署名文章《打造与科技创新相适配的科技金融服务体系——上海银行的探索和实践》。文章指出，上海银行将科技金融作为自身重要战略布局，聚焦早小硬科技企业，通过构建“12345”服务体系，着力破解传统金融与科创企业间的“适配瓶颈”，积极探索特色鲜明、专业专注的科技金融高质量发展新路。

　　战略必然：

　　科技金融关乎银行业未来价值锚点

　　习近平总书记指出，科技兴则民族兴，科技强则国家强。当前，科技革命正以前所未有的速度重塑全球格局，“谋科创，即是谋未来”已成为普遍共识。对于商业银行，尤其是深耕区域的城商行而言，以高水平金融供给赋能新质生产力发展，既是服务科技强国战略、落实金融“五篇大文章”的切实举措，更是实现自身长远价值、谋求高质量可持续发展的必由之路。

　　当下，科技创新的浪潮主要体现在三个维度：一是产业结构和技术迭代的深度演进。从产业结构看，无论是上海正在加快构建的“（2+2）+（3+6）+（4+5）”现代化产业体系，还是全国各地重点产业规划，核心都是聚焦半导体、生物医药、高端制造、新材料、新能源等战略新兴行业及相关细分赛道，加快培育布局。从技术迭代看，重点领域的技术突破正在深层改变行业发展格局，比如半导体行业在关键产业链关键环节的技术攻关、硅基材料等底层基础领域的创新突破，能源行业探索通过可控核聚变等前沿技术显著降低电力成本等。这些都要求银行必须持续跟踪行业变化趋势、技术发展脉络，才能实现金融服务的精准适配。

　　二是以AI（人工智能）为特征的第四次科技革命正在重塑产业生态。一方面是原生AI，持续涌现的AI企业、智能模型，正在构建AI产业生态。另一方面是All In AI，旨在将AI深度融入企业战略，以此驱动对千行百业的重塑或变革。银行在这两方面都有广阔的赋能空间。

　　三是银行业自身的智能化发展应用。随着技术更迭，金融服务已经被重新定义，由非银行所主导的金融生态系统正加速建立。未来的银行，一定是一家将金融服务内嵌于各类场景的、为客户提供极致体验的金融科技公司，实现“Banking everywhere，Bank is everywhere”。

　　在科技创新层出不穷的背景下，试想如果未来十年，银行服务的主流领域仍集中于传统产能，具有成长潜力的创新主体难以得到有效的培育支持，那么银行在经济社会中的角色与价值必将边缘化。因此，银行发展科技金融，并非简单的业务拓展，而是成就未来科创企业之路的重要使命，更是关乎自身存在价值的根本命题，是锚定未来、定义自身的关键战略。

　　因何而难：

　　破解传统金融与新兴科创的“适配瓶颈”

　　科技金融之难，在于它突破了传统信贷业务的常规逻辑，本质上是一种“为未来定价、为不确定性赋能”的金融服务。从近年来我国银行业的科技金融实践看，其难点集中体现在“三重错位”上：

　　一是风控逻辑的错位。传统银行信贷的核心逻辑是“抵押物+历史现金流”，透过企业的资产规模、过往盈利、财务报表判断还款能力。然而，科创企业普遍呈现“轻资产、高成长、高风险”特征，初创期企业拥有的可能更多只是专利、产权；而成长期企业研发投入大、周期长，短期财务指标往往也不好看；即使是成熟期企业，其价值也更多体现在技术壁垒、团队能力、市场前景等未来变量上。这些特点决定了传统商业银行以抵押担保、历史财务数据和稳定现金流为核心的风控逻辑，难以有效评估企业真实价值。

　　二是服务能力的错位。科技创新成果转化大致可以分为“理论期（void-0阶段）、验证期（0-0阶段）、种子期（0-1阶段）、初创期（1-10阶段）、成长期（10-100阶段）、成熟期（100-N阶段）、衰退期（N阶段-void）”七个阶段。过去，以商业银行为代表的金融机构主要服务于产品已全面应用的100-N阶段成熟科技型企业；近年来，随着科创板等资本市场工具的出现，银行开始更多关注并支持处于10-100阶段的成长期企业；但能支持1—10阶段初创期科技型企业的商业银行还不多，服务范围覆盖0—1阶段种子期企业的更是屈指可数。这些处于生命周期早期阶段的企业虽然不缺突破性技术，却普遍面临“技术价值难以被金融机构识别”与“长周期资金难以被精准匹配”两道难关。据不完全统计，我国科技企业早期信贷覆盖率不足20%，背后反映的是传统商业银行服务能力与硬科技企业需求间之间的“适配断层”。解决这一问题，需要银行重点加强行业研究，以深入洞察、专业能力获取在产业并购、资本运作和财务顾问服务等综合服务机会，在陪伴企业成长中获取长期价值。

　　三是风险补偿的错位。科创活动遵循“幂律分布”，少数成功项目需覆盖多数失败成本，因此银行开展科技金融业务所面临的风险也会更大。但商业银行的贷款利率相对固定，利息收入难以抵补所需要承担的高风险业务；加之内部考核、责任认定等管理措施仍倾向于单笔贷款评价，尚未形成基于整体组合的收益评估机制；同时也难以通过股权投资的长期收益来弥补潜在的信贷损失，这就更加凸显了“风险承接主体与收益获取主体分离”的制度困境。

　　破局路径：

　　构建与科技创新相适配的“12345”服务体系

　　面对科技金融难题，上海银行积极探索，初步构建起与科技创新相适配的“12345”科技金融服务体系。

　　“1”是秉持一个愿景：着力做科技成果转化的首选行，初创成长的相伴行。这不仅需要超越短期盈利的价值情怀引领，更要有十年磨一剑的工匠精神与战略耐心。

　　“2”是重塑两个逻辑：一是重塑科技企业风险评价逻辑。重在从看过去到看未来，贷前以投资的视角评价企业，贷中以投行的思维设计合作方案，贷后以股东的身份参与管理，真正形成对行业发展长期、综合的考量。二是重塑科技金融风险收益平衡逻辑。服务好“早小硬”，监管支持、机构敢做、能力具备、风险可控缺一不可。对此从内外两方面着手，探索实现风险收益平衡：在内平衡方面，围绕建设利益共享机制，加强认股权贷款、远期共赢利息等“股债联动”产品的创新，增厚单个业务组合的远期收益；优化产品和业务组合，以大类资产为评价维度，实现整体资产组合的收益共享、风险共担；适当突破股权投资的限制，以股权投资的长期收益弥补所承担风险的潜在损失。在外平衡方面，则有赖于政府牵头探索建立商业银行、政策性担保基金、地方政府风险共担的业务机制，通过风险补偿、保费补贴、资金奖补等方式，促进银行科技金融业务的商业可持续性。

　　“3”是践行三个理念：一是全周期，更早小。建立全生命周期服务体系，深入科技金融“无人区”，做好金融资源最稀缺、服务难度最大的“0-0阶段”“0-1阶段”“1-10阶段”科技企业的需求适配。二是全赛道，更硬核。既面向国家现代化产业布局，更注重对战略新兴产业、未来产业等细分赛道的研究和支持，力求真正看懂技术价值、看清两个逻辑。三是全生态，更赋能。与科技企业早期发展所需的各类资源方建立深度合作关系，构建创新生态系统，为其提供不止于信贷的多元化赋能。

　　“4”是打造四维赋能：一是政策对接。整合委办局、园区载体、担保基金等各类信息，搭建涵盖科技资质补贴、产业补贴、项目补贴、人才补贴、融资贴息等类别的政策库，为企业提供咨询服务。二是资本对接。构建包括国有耐心资本、产业资本、PE/VC、险资等在内的投资机构库，并与相关投资机构开展战略合作，集中管理投融资需求信息，最大程度提高撮合效率。三是产业对接。通过搭建行业交流平台、技术交流平台，开展各类科技对接活动等，更好链接上下游企业，高效促成具有创新性和前瞻性的合作项目落地。四是财资对接。通过投资管理、汇兑管理等，帮助企业进行融资规划和现金流管理，提高资金运营效率、防范资金风险；帮助企业主和员工个人投资理财服务，助力资产增值。

　　“5”是建立五专机制：一是专营架构体系。建立包括总行科技金融部、科技专营支行、科技特色支行、科技专营团队在内的架构体系，为科技金融业务发展提供多层次、系统化的组织保障。

　　二是专业行研体系。锚定国家科技自立自强战略与上海世界级产业集群建设需求，成立产业研究院，下设集成电路、人工智能、新材料等研究分院及研究小组，扎实开展细分赛道行业研究。通过定期发布研究报告、产业图谱、重点企业清单、营销指引及综合服务方案等，助力金融“看懂技术、陪伴创新”。同时，围绕高校院所、投资机构、链主企业三类主体，建设专家库，开展联合调研、课题共研，打造“科技-产业-金融”的生态闭环。

　　三是专属产品体系。着力打造覆盖全生命周期、股贷债保联动的产品矩阵，为验证期、种子期等企业，提供捐赠+、认股权、远期共赢等投贷联动服务；为初创期企业，提供适配早期融资需求的研发贷、知识产权质押等产品；为成长期企业，提供线上标准化产品、员工持股融资服务等在内的场景融资服务方案；为成熟期企业，提供并购、科技创新债、上市公司回购增持等综合金融服务。

　　四是专项评价体系。设立创新业务投资决策委员会，面向认股权贷款、远期共赢利息、投联贷等科技金融创新业务，形成专门的创投型信贷审批机制，运用债权融资股性化思维方式，重塑对企业的评价逻辑，提高信贷审批效率，更好适配并覆盖早期科技企业的融资需求。

　　五是专设考核体系。在考核激励方面，重点聚焦科技企业贷款户数指标，倡导首贷、信用贷、中长期贷等非规模化、过程化指标，淡化营业收入、中收、EVA等收益指标，并适度提升不良容忍。在尽职免责方面，以非道德风险不追责为原则，明确重点科技金融业务风险责任认定标准，兼顾监督与保护，激励员工敢于担当。

　　发展新质生产力，始于科创，成于金融。上海银行将坚守长期主义、专业主义、利他主义，与万千创新者同心共行，努力成为“转化孵化的首选行，初创成长的陪伴行”，以实际行动奋力书写科技金融的时代答卷。