近来，银行理财产品频现提前终止。包括光大理财、中邮理财、中银理财、宁银理财、恒丰银行、四川银行等在内，多家金融机构发布了旗下理财产品提前“退场”公告。

　　对此，业内专家表示，受债市波动等影响，以债券为主要配置资产的固收类理财产品净值出现明显回撤是其主要原因。专家建议，投资者需理性看待，合理构建自己的投资组合。

　　理财产品频现提前终止

　　2025年12月30日，光大理财发布公告称，该公司阳光青睿跃乐享38期（中证1000自动触发策略）固定收益类理财产品（EW4469）于2025年9月24日成立，该理财产品投资关联中证1000指数的场外衍生品。根据运作情况，该衍生品于2025年12月29日发生触发事件，触发价格7506.51，观察日收盘价格7594.16。根据产品说明书的约定，该产品在敲出事件发生后第3个交易日，即2026年1月5日提前到期。

　　无独有偶。2025年12月24日，中邮理财发布公告称，旗下一款人民币理财产品因连续10个交易日总份额低于1亿份，计划于2026年1月6日提前终止。该产品原定到期日为2032年1月5日。

　　此外，自2025年12月以来，已有中银理财、宁银理财、恒丰银行、四川银行等近10家机构发布了旗下理财产品提前终止的公告。其中，中银理财2025年12月23日发布了关于“中银理财-稳汇固收增强（美元年年开）05期”产品提前终止的公告，该产品于2025年12月30日（提前终止日）起进入提前终止程序，中银理财将于提前终止日前完成理财产品资产变现。

　　事实上，近期有多家机构密集发布相关公告。特别是年前的最后两个月已有近百只理财产品宣布提前终止。例如，2025年11月20日，中邮理财发布公告称，根据中邮理财邮银财富·鸿元两年定开33号（资本市场改革）人民币理财产品（产品代码：2101AL0033）产品说明书中关于产品终止条款的约定，因产品连续10个交易日总份额低于1亿份，为保护客户利益，该产品计划提前终止。该产品原定到期日为2030年11月15日，于2025年12月2日提前终止。

　　对此，普益标准研究员张璟晗表示，理财产品提前终止的主要原因，一是部分银行理财产品采取止盈策略，预设了止盈目标，这样当产品运作一段时间后，达到止盈目标收益率后就提前终止该产品并兑付给投资者；二是部分挂钩指数的结构性理财产品触发了敲出事件，产品提前终止；三是机构可能在波动的市场环境中为最大程度保障投资者利益并减小损失，在审慎评估后选择提前终止部分理财产品，而这些产品在产品说明书中均有提到“提前终止权”的相关条款；四是理财产品投资的底层资产提前到期。

　　债市调整波及理财产品

　　所谓理财产品提前终止，是指理财产品的管理人对一些固定期限的理财产品在约定期限还没到时就提前终止，或者对一些无固定期限的理财产品不再继续运作的情况。

　　“2025年年中理财产品曾出现过一波提前终止，当时是监管新规要求高风险产品须清盘，最近理财产品扎堆提前终止明显与2025年年中不同。”有机构分析人士坦言，年底债市走弱带动部分理财产品净值波动，直接导致部分理财净值回撤。

　　在业内人士看来，近期债市整体走弱，是资金面收紧与政策预期调整等多方面因素共同作用的结果。

　　工银理财分析认为，公募基金的费率新规传闻也对债市情绪造成了扰动。公募费率新规可能削弱债基对机构投资者的性价比，引发债基赎回，叠加今年纯债基金业绩表现偏弱、“固收+”基金年末调整，而新规迟迟未落地，市场对债基赎回的担忧被放大。

　　不过，业内人士表示，当前债市调整属于短期现象，基本面与政策面未出现显著利空，投资者无需过度恐慌。

　　中信证券首席经济学家明明称，近期债市情绪已出现好转，前期调整较大的超长债则开启修复行情，市场对“跨年行情”的期待重燃。与此同时，近期人民币汇率走强，对债市也构成利多：一方面，人民币计价资产吸引力提升；另一方面，货币宽松空间也有所打开，债市仍有修复空间，超长债有望受益于期限利差的回落，更具性价比。

　　展望2026年债市走势，明明分析说，短期来看，债市面临的扰动因素仍存，权益市场表现较好、通胀预期回升、银行负债端缩短久期等都是长债的制约因素，但在央行宽松货币政策的支持下，全年视角下长债利率或将先下后上。

　　专家称投资者需理性看待

　　对于投资者而言，提前终止可能会带来一定的不确定性。如果银行提前终止产品，投资者可能无法获得预期的全部收益。而且，提前收回的资金可能面临再投资风险，即在市场环境不佳的情况下，难以找到同样合适的投资产品。

　　对于理财产品提前终止的情况，多家理财公司表示，各方需理性看待。中邮理财认为，短期来看，债市主要受政策预期及交易面的压制，但支撑市场的基础逻辑尚未逆转，本轮调整的可持续性较弱，且当前债市已有超调迹象，结合长债性价比提升，配置价值有望逐步显现，不过投资者仍需密切关注短期风险信号。

　　邮储银行研究员娄飞鹏说，理财公司需要积极提升投研能力，发挥自身专业优势为投资者创造价值，同时也要引导和教育投资者，让其明确理财投资不同于存款，投资有风险，提前终止理财产品符合市场规范，投资者需要根据自身的风险偏好、投资经验、投资能力等理性开展理财投资。

　　“未来，理财公司应提高产品透明度，清晰解释敲入敲出条件及对应影响；做好客户适当性匹配，严格执行风险评估，避免向不适合的客户销售复杂产品；开发多样化指数挂钩产品，满足不同风险偏好投资者需求。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚建议投资者，一是要了解产品机制，充分理解产品结构、敲入敲出机制及各种市场情景下的表现；二是应全面评估风险，关注产品的最大损失情境，而不仅仅只是关注预期收益率；三是进行合理配置，将含权理财产品作为整体资产配置的一部分，不宜过度集中。