短短十天内，657亿人民币订单化为乌有——这成为了韩国电池巨头LG新能源在2025年12月所遭遇的一场“噩梦”。福特汽车出人意料地撤销了价值9.6万亿韩元（约合65亿美元）的动力电池供应协议，这一举措相当于LG新能源去年总收入的37.5%。

　　紧随其后，美国弗劳恩贝格电池动力系统公司亦宣布解除价值189.8亿元的合同，其给出的理由令人难以置信：“退出电池行业”。这场订单的剧变不仅导致LG新能源股价一日之内暴跌超过8%，市值蒸发超过8万亿韩元，更暴露了全球电动车产业在十年快速发展之后的泡沫现象。

　　订单崩盘：十日之内657亿的连锁反应

　　LG新能源所面临的订单危机可谓是一场行业内的地震。2025年12月19日，LG新能源在交易所文件中宣布，已接到福特方面的通知，取消价值9.6万亿韩元的动力电池采购合同。而在此前一周，美国弗劳恩贝格电池动力系统公司也已经宣布终止与LG新能源的合同。

　　这两笔订单共计657亿元人民币的损失，对于任何行业来说都是一次巨大的打击。福特撤销订单的理由是“政策环境的变化和电动车需求预测的调整”，决定停止生产部分电动车型。更为震撼的是，福特并非“资金不足”，而是“不再需要购买电动车”；弗劳恩贝格也不是“产能不足”，而是直接“退出电池行业”。

　　订单取消的规模令人瞠目。根据去年10月签署的合同，LG新能源原计划从2026年起在未来4至6年内，为福特欧洲电动商用货车提供总计109GWh的电池。而被取消的是2027至2032年间的75GWh供应部分，仅保留了2026至2030年的34GWh供货。

　　战略转移：福特们的转变与LG的无奈

　　福特汽车的战略转变反映了整个行业的趋势。这家拥有百年历史的美国车企曾豪言“到2030年电动车占比将达到50%”，但现在却取消了许多电动车型，甚至未完工的电池厂也改为储能项目。更有趣的是，它选择借鉴宁德时代的技术进入储能领域。

　　福特的转变背后是美国电动车市场的严峻现实。数据显示，截至2025年12月初，福特电动版F-150 Lightning的销量仅为约2.5万辆，而该车型的年产能高达15万辆，产能严重过剩。福特首席执行官吉姆·法利在声明中表示，公司正在将资本重新分配到回报率更高的领域。

　　欧洲市场的政策变化为这一事件提供了更宏观的背景。欧盟委员会在12月16日发布的新提案中，原本从2035年开始禁止销售新汽油和柴油车的要求将被放宽，到下一个十年中期尾气排放只需减少90%，而非之前的100%。

　　这意味着欧洲电动车的发展速度将明显放缓，政策导向与美国更为接近，整个行业进入了更为不确定的竞争阶段。

　　断尾求生：出售资产与战略重组

　　面对危机，LG新能源采取了一系列“断尾求生”的措施。12月24日，LG新能源宣布，将其位于美国俄亥俄州的L-H电池公司相关资产以4.2万亿韩元（约合28.6亿美元）的价格出售给本田美国公司。

　　这一决定反映了北美电动汽车市场的结构性变化。该工厂原计划于2025年底投产，但在投产前夜突然易主。对LG新能源而言，现金流的压力是当前最为紧迫的问题。近年来，该公司在全球范围内加速扩产，资金投入巨大，且盈利高度依赖补贴。

　　LG新能源还进行了关键的组织架构重组，将原本分散在汽车电池、小型电池和ESS（能源存储系统）三大事业部旗下的生产组织进行一元化整合。这一措施有助于实现生产资源在不同产品线之间的灵活调配，有效应对市场需求的剧变。

　　从财务表现来看，LG新能源今年前三季度的业绩表面上有所改善，但实际上暗藏风险。第三季度公司实现营收5.7万亿韩元，营业利润达到6013亿韩元，但其中包含了约3655亿韩元的美国生产激励政策补贴，扣除补贴后的实际盈利能力仍然较弱。

　　押注储能：磷酸铁锂能否成为救命稻草？

　　面对动力电池市场的波动，LG新能源正在加速向储能领域转型。截至第三季度，储能系统业务的待交付订单已高达120GWh，这一数字已在一定程度上能够弥补动力电池市场的损失。

　　LG新能源今年在储能领域频获大单。今年7月，公司获得了一笔为期三年、总金额超过306亿元人民币的磷酸铁锂储能电池大单，媒体报道的买家可能是特斯拉。此外，还获得了台达电子4GWh储能订单以及波兰国家能源集团的订单。

　　为承接这些订单，LG新能源正在全球范围内扩张储能产能。12月2日，公司宣布，由于北美地区储能需求的激增，计划将当地储能电池的总产能提升至50GWh，远超最初的30GWh目标。

　　在技术路线上，公司果断转向磷酸铁锂电池。三元电池化学性质不稳定，在储能领域频繁出现热失控事件，而磷酸铁锂电池性质稳定且成本较低，更适合大规模储能场景。

　　在产能布局方面，LG新能源正在全球多个地点推进磷酸铁锂产线的建设。美国密歇根州荷兰市的工厂于今年5月启动软包磷酸铁锂电池的生产；中国南京工厂去年6月便实现了磷酸铁锂电池的量产；韩国本土的忠州梧仓工厂计划于年底开工建设磷酸铁锂产线。

　　05 全球电池格局重构：中韩企业的不同命运

　　LG新能源的危机揭示了全球电池产业格局的新裂痕。过去十年，韩国电池企业凭借技术先发优势在欧美市场占据一席之地，但这种“绑定车企”的模式在车企战略转变时显得尤为脆弱。

　　相比之下，中国电池企业早已跳出“单一依赖车企”的陷阱。宁德时代不仅与特斯拉、蔚来等车企建立了合作关系，还在储能、两轮车、船舶等领域全面布局，2023年储能业务营收占比已达21%；比亚迪则依靠“垂直整合”模式，从电池到整车的全产业链可控，抗风险能力远超单一供应商。

　　市场份额的变化更加明显。2025年1-10月，LG新能源的装机量为86.5GWh，同比增长仅12.8%，远低于行业的35%，市占率降至10%以下，为9.3%。而同期宁德时代的市场份额达到了38.1%，比亚迪达到了16.9%。

　　更令人震惊的是，2025年10月单月，中创新航的全球动力装机量首次超过LG新能源，跃升至全球第三位。这一变化标志着全球动力电池格局正在经历根本性的重构。

　　这场行业巨变的最终启示或许是“技术霸权”的失效与“市场韧性”的胜利。过去，韩国电池企业依靠专利壁垒“坐享其成”；如今，当欧美市场的“政策泡沫”破灭时，真正能够生存下来的，是那些既能洞察市场需求、又能灵活调整的企业。

　　随着福特转身拥抱宁德时代技术，本田接盘LG新能源工厂，全球电池产业的权力格局正在重新洗牌。中国电池企业凭借多赛道布局和成本优势，构建起难以撼动的护城河；而LG新能源们则不得不加速向储能领域转型，试图在新的赛道上扳回一局。

　　市场数据显示，到2035年，储能市场对电池的需求有望超过动力领域，成为最大的需求市场。但对于LG新能源来说，真正的挑战在于：在动力电池需求疲软、储能市场竞争加剧的双重压力下，其转型效果最早要到2026年才能显现。