一份突如其来的会议纪要，给光伏行业的“反内卷”进程泼了一盆冷水，龙头企业本想搭建自律平台，却被市场监管总局约谈。

　　监管约谈的消息传出后，多晶硅期货应声跌停，光伏设备板块却因原材料降价预期而上涨。这一市场反应恰如一面镜子，映射出行业在“反内卷”与“反垄断”夹缝中艰难求索的矛盾心态。

　　距离北京光和谦成科技有限责任公司作为多晶硅产能整合平台成立尚不足一月。这个由多家行业骨干企业共同持股、本被寄予破解恶性竞争厚望的平台，其定位和对外宣传中一些关于“收购产能实现强制退出”的表述，成为此次监管警示的关键因素。

　　01 反内卷之困

　　光伏行业正经历一场从规模狂飙到高质量发展的急转弯。2025年，全产业链陷入了前所未有的深度调整期。

　　制造端各环节增速显著下滑，多晶硅产量甚至同比下降近三成。与之呼应，应用端市场也在重塑，上半年国内装机冲高后，下半年增速大幅回落。

　　行业陷入“量价齐跌”的困境。与2020年的高点相比，组件价格暴跌超过60%。残酷的价格战导致行业整体利润蒸发，2025年一季度，31家A股上市光伏主产业链企业净亏损总额高达125.8亿元。

　　02 越自律，越垄断？

　　困境之下，“反内卷”成为行业共识。2025年，这一议题被纳入国家经济工作的重点关注范畴。龙头企业率先调降开工率，硅片、电池、组件环节的平均产能利用率一度低于50%。

　　随着企业自发减产，行业出现积极变化。多晶硅价格从2025年7月初的每吨3.54万元，一路回升至11月下旬的5.36万元，涨幅超过50%。

　　去年12月，北京光和谦成科技有限责任公司成立，被视为以市场化手段破解“内卷式”竞争的关键举措。

　　监管的警示为行业的自律努力划出了清晰的合规红线。政府反垄断机构对行业协会及相关企业明确提出要求，其中包括不得约定产能、产能利用率、产销量或销售价格，以及不得通过出资比例进行市场划分。

　　03 价格修复与产能出清

　　尽管自律的路径需要调整，但光伏行业基本面改善的趋势已经显现。SMM分析显示，截至2025年9月，多晶硅行业平均成本约为每千克43.7元，而市场现货价格已站上每千克50元的关口，多数企业已能保证盈利。

　　国泰君安期货预测，在“以需定销”的思路下，2026年多晶硅环节全年供需大概率实现去库存。考虑到平台成立后的运营成本，他们预计多晶硅期货全年运行区间可能在每吨5万至8万元。

　　根据中国光伏行业协会的数据，2025年第三季度，许多企业的现金流已环比改善，头部企业的亏损幅度也显著收窄。

　　行业正进入一个加速淘汰赛阶段。市场共识是，现金流不足、缺乏核心竞争力、全球化能力弱的企业将在这一轮洗牌中被淘汰。工业和信息化部已明确，2026年光伏行业治理进入攻坚期，将以市场化、法治化手段推动落后产能有序退出。

　　04 技术与模式的双重突围

　　真正的破局之道，或许不在会议室里的产量约定，而在实验室与市场的双重创新。正如隆基绿能董事长钟宝申所言，整治“内卷”的本质是一场技术与质量的竞赛，而非价格厮杀。

　　头部企业正通过极端技术创新重构能源经济学的底层逻辑。晶科能源融合AI研发模式，直接将钙钛矿叠层电池技术的研发效率提升百倍，并宣称该技术有望在未来三年进入商业变现期。

　　与此同时，光伏行业的发展逻辑正面临根本性重构。随着中国新能源上网电价全面市场化（“136号文”），单纯追求装机规模的时代已经过去。

　　行业正进入一个由“高质量消纳”和市场化机制深度驱动的新阶段。绿电直连、源网荷储一体化、零碳园区等创新商业模式应运而生，成为消化光伏电力的新渠道。

　　光伏治沙等国家战略的推进，则为行业打开了沙漠、戈壁、荒漠地区的广阔空间。

　　05 全球市场的挑战与机遇

　　全球光伏市场也面临结构性调整。多家国际机构预测，2026年全球光伏新增装机可能迎来近二十年来的首次年度下滑。主要原因是全球两大市场——中国和美国——同时面临政策调整期。

　　这要求中国光伏企业必须彻底告别粗放式增长模式，迈向以技术创新和产品质量为核心驱动力的高质量发展阶段。

　　中国上市公司协会会长宋志平指出，需要构建以价值创造为核心的全新发展范式。

　　约谈事件后，光伏反内卷的路径变得更加清晰，它不再是通过企业间的秘密约定，而是依靠市场的无形之手，结合有形的技术革命与政策引导。

　　行业的拐点并未消失，只是变得更加扎实。它不再是某个平台公司成立的时间点，而是落后产能实质性出清、企业普遍扭亏为盈、新技术实现商业化突破的连续过程。

　　全球光伏装机在短暂的调整后，预计将在2027年重拾增长。累计装机量有望在未来五年内翻一番。对于经历严冬的光伏行业来说，春天或许会迟到，但绝不会缺席。