2025年，恒丰银行以7305.06万元的累计罚款金额成为银行业监管处罚的焦点，这一数据使其位列年度被罚金额第七高的银行。

　　从年初央行1060.68万元的罚单，到9月监管部门开出的6150万元天价罚单，再到年末泉州、日照等分行的密集处罚，罚单贯穿全年且涉及业务全链条。

　　作为12家全国性股份制银行中仅有的两家未上市机构之一，恒丰银行2024年启动的上市筹备工作正被合规乱象、资产质量隐忧和资本补充压力三重困境裹挟，其资本市场之路布满荆棘。

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　　合规漏洞成上市最大拦路虎

　　恒丰银行2025年的罚单清单，清晰暴露了其内控体系的系统性缺陷。全年罚单覆盖信贷管理、数据报送、反洗钱等核心领域，其中总行因"贷款、票据、理财业务管理不审慎"及"监管数据报送不合规"领到的6150万元罚款，创下该行单张罚单金额纪录。

　　分支机构层面，违规问题更显集中，泉州分行因三类贷款业务贷前调查与贷后管理双重失职被罚180万元，重庆分行因掩盖不良贷款等三项违规被罚260万元，龙岩、日照、福州等多地分行也因信贷流程管控不严相继领罚。

　　值得警惕的是，此类违规并非偶发。2024年恒丰银行已因信贷管理不到位等问题被罚2000多万元，较2023年激增近1300万元，2025年罚款金额更是同比飙升超265%，"屡罚屡犯"特征明显。贷款"三查"机制缺位成为重灾区，从个人住房按揭贷款到固定资产贷款，从流动资金贷款到个人经营性贷款，全产品线均出现流程管控漏洞。更严峻的是，合规风险已传导至消费者服务领域，2024年该行消费者投诉量达18622件，较2023年增加2770件，银行卡业务与债务催收成为投诉高发区。

　　对于拟上市银行而言，监管层将合规治理与风险管控作为核心审核指标。恒丰银行在上市筹备关键期频发的违规行为，不仅消耗资本实力，更直接影响监管对其信息披露真实性的信任。有业内人士指出，连续两年累计超1亿元的罚没金额，已构成其上市进程中的实质性障碍，若不能彻底整改，将难以满足资本市场对公司治理的基本要求。

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　　表面改善难掩深层风险

　　在罚单缠身的同时，恒丰银行披露的经营数据呈现出矛盾的"亮眼表现"。2025年前三季度，该行实现营收207亿元、净利润45亿元，同比分别增长7.25%、10.69%，成为唯一连续两年营收净利"双增"的股份制银行；截至2025年三季度末，不良贷款率降至1.42%，创历史新低，实现连续6年稳步下降。但深入剖析不难发现，这份业绩答卷更多依赖不良处置而非经营效率提升，资产质量改善存在明显"水分"。

　　2024年年报数据显示，恒丰银行全年核销不良贷款112.68亿元，较2023年增加40.4亿元，大规模核销直接推动不良贷款余额从年初的139.33亿元降至年末的128.73亿元，不良率下降23个基点至1.49%。但同期信用减值损失计提达86.13亿元，同比增加14.04亿元，增幅19.48%，反映出资产潜在风险仍在累积。更值得关注的是，零售端不良风险集中暴露，2024年末个人贷款不良余额达31.04亿元，较年初激增83.78%，不良率从1.4%升至2.4%，其第三阶段个人贷款余额31.4亿元与不良余额几乎持平，意味着该类贷款已基本丧失回收可能。

　　与同业相比，恒丰银行资产质量仍处弱势。2025年三季度末，9家A股上市股份制银行中7家不良贷款率低于1.4%，而恒丰银行1.42%的指标仍居高位；2024年其拨备覆盖率为154.4%，在12家股份行中排名第11位，较行业平均水平低约61.9个百分点，风险抵御能力不足。业内专家分析，该行年报未披露2024年生息资产和计息负债数据，无法准确计算不良生成率，但仅从公开数据就能看出，其信贷资产质量面临不小的下行压力，表面数据改善难以掩盖风险管控的深层缺陷。

　　这种"规模扩张—风险累积—不良核销—再扩张"的循环模式难以持续。随着监管对不良资产处置真实性、合规性要求不断提高，依赖核销美化业绩的操作空间将持续收窄，恒丰银行若不能从根本上提升风控能力，资产质量可能再度承压，进而影响其上市估值与市场信心。

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　　上市滞后加剧发展困境

　　上市不仅是恒丰银行的发展目标，更是其破解资本补充难题的关键路径。作为未上市银行，恒丰银行无法通过资本市场融资，资本补充渠道受限，而合规风险与资产处置正持续消耗其资本实力。截至2025年6月末，该行核心一级资本充足率从2024年末的8.92%降至8.72%，资本补充压力日益凸显，这也是其2025年8月紧急启动增资扩股筹备工作的核心原因。

　　频繁的违规行为让资本补充难上加难。对于投资者而言，银行的合规水平与风险管控能力是评估投资价值的核心要素，恒丰银行2025年密集的罚单无疑会削弱其投资吸引力，导致增资扩股的难度与成本上升。尽管该行拥有中央汇金、山东资管等实力股东支持，但历史遗留的治理缺陷尚未完全解决，"重业绩、轻合规"的考核导向导致分支机构违规冲动难以抑制，形成边整改边违规的尴尬局面。

　　对于恒丰银行而言，2025年的7305万元罚单既是警示也是契机。要实现上市目标，其亟需摒弃"以合规换增长"的畸形模式，从三方面发力：一是重构内控体系，将合规要求嵌入业务全流程，彻底解决贷款"三查"缺位等顽疾；二是夯实资产质量，从依赖不良核销转向源头风险管控，尤其要化解零售端信贷风险；三是完善公司治理，优化考核机制，强化股东监督与内部制衡。唯有将合规融入经营血脉，才能打破发展困境，在资本市场赢得一席之地。