松下的由盛转衰原因并不复杂。渴望及时盈利的诉求碰到马斯克，终究无法满足。为了保住大客户，松下片面迎合，被过度消耗。加上日本豪赌氢能源失败，本土产业链助力有限，如今面对中国企业强力竞争，已经难以避免滑入谷底的命运。

　　2015年，少年天才李一男带着他的第一款电动车小牛N1登上舞台，这款电动车的一大卖点，是采用松下的18650锂电池。

　　那个时代，松下代表着电池的金字塔尖，是众人追捧的对象。

　　然而十年后，今年1-10月，松下已经在全球动力电池装车量排名中，掉到第7，35.9GWh装机量，仅相当于 宁德时代 的零头。

　　从不可一世到跌入尘埃，松下光速陨落。

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　　不可一世

　　松下的王朝，伴随着日本在充电电池领域的全面领先。

　　松下从1931年就开始生产电池，主要用在电冰箱、剃须刀、电饭煲等家电和消费电子产品上。

　　1983年，吉野彰博士研究出一种新型充电电池，阳极使用聚乙炔，阴极使用锂钴氧化物。这项研究拉开了“可充电”电池的序幕。

　　8年后，索尼发布了人类历史上第一款商用锂电池。松下紧随其后，于1994年成功研发可充电的锂电池，并开始布局汽车动力电池市场。

　　早期锂电池是日本企业的天下，2000年，日本锂电池厂商几乎垄断了全球锂电池，市场销售额占到了约93%。

　　在汽车动力电池领域，松下从1997年就开始涉足，彼时其与丰田成立合资公司，开发出了镍氢电池，并应用到了丰田第一代混动车型普锐斯上。

　　汽车动力电池，松下不但是起个大早，甚至可以说是天没亮就已经出发。

　　松下对于供应链的掌控非常强势。早期混动汽车离不开松下的技术，哪怕强如世界销量第一的丰田也以来松下。2006年，丰田开始研发“插电式混合动力汽车”，试图搭载锂离子电池。丰田的供应商主要就是松下和三洋，而松下后来还并购了三洋。

　　日本人对动力电池的垄断一直维持到2008年前后。一个关键事件改变了进程——押宝氢燃料电池。

　　在锂电池上取得突破后，日本人却没有继续在动力电池上强化专利垄断。反而是举全国之力押宝氢燃料电池。日本企业的考虑不无道理，锂电池的能量密度有上限，氢燃料电池是更清洁、更高效的选项。因此，混动技术只是过渡技术，一旦氢能源技术成熟，将会形成替换。

　　这是一条赌上国运的做法，日本企业垄断了众多氢能源专利。

　　但 特斯拉 的横空出世，并没有选取氢能源路线，直接将日本企业的如意算盘打破。

　　此时，韩国财阀迅速补课，不断购买锂电池专利，LG新能源、三星SDI先后成为产业链巨头。

　　日本对动力电池发展前景产生严重误判，葬送了对电池产业的技术优势。

　　锂电池产业上一落千丈时，松下成为唯一的遮羞布，甚至强行把日本留在了牌桌上。

　　松下并没有做对什么，只是依赖唯一一个大客户—— 特斯拉 。

　　2008年，松下收购三洋电机，后者被 特斯拉 选中。并购三洋后，松下顺其自然地成为 特斯拉 的独家供应商，为其提供18650圆柱型电池，这也就是开头被中国市场奉为品质标杆的电池。

　　2

　　爱恨情仇

　　2008年， 特斯拉 推出了第一台红色超跑电动车Roadster。

　　这台车定价11万美元，比马斯克原先的定价提升了1万美元，究其原因，电池造价成本高是关键原因。有传言称，Roadster仅在电池管理系统上的造价就高达2万美元。

　　奉行极致成本控制的马斯克需要电池供应商的力量。此时，松下押注等离子电视、智能手机等领域失败，连年亏损，迫切需要找到新的发展思路，双方一拍即合。

　　彼时的 特斯拉 ，尚且没有今天这般风光，产品难产、破产传闻环绕。

　　2009年，松下向 特斯拉 提供18650电池。一年后，松下直接“带资进组”，在 特斯拉 IPO时，投资3000万美元。给钱、给产业链支持，松下像白衣骑士一般。

　　2011年，为了保障Model S的生产， 特斯拉 与松下签订了6.4亿颗18650电芯的供应协议。

　　2013年， 特斯拉 与松下续签协议，电芯供应量扩大至18亿颗。松下就是 特斯拉 的独家战略供应商。

　　特斯拉 的确让松下名声大噪，松下的动力电池市占率也曾一度达到40%。

　　双方的蜜月期随着双方共同出资建设超级电池工厂（Gigafactory）达到顶峰。

　　2014年3月， 特斯拉 希望降低电池成本，于是计划耗资50亿美元建厂，选址在美国内华达州。

　　此时， 特斯拉 已经凭借Model S扭亏为盈，在与松下的关系中占据主动。 特斯拉 希望松下也能够参与电池工厂的投资。

　　松下可谓哑巴吃黄连。在与 特斯拉 合作的几年间，松下始终亏损，内部阻力重重。但松下并不希望失去 特斯拉 这个金主，刚刚走马上任的总裁津贺一宏力排众议，紧紧抓住 特斯拉 这个合作伙伴。

　　“投资超级工厂，是松下唯一明智的选择。”津贺一宏表示。松下最终为此投资了16亿美元。

　　这只是一个缩影。 特斯拉 在纽约修建的第二座电池工厂，松下为其提供太阳能屋顶电池。

　　松下的确为 特斯拉 两肋插刀，但商业世界，看得不是人情，而是实打实的利益。松下的讨好方式，像是抱薪救火，满足不了 特斯拉 ，还把自己搞垮。电池工厂耗费了松下巨大的资金，也让松下没有余力提升产能。

　　2017年，Model 3横空出世，在市场上大受追捧，但产能却迟迟没有跟上。 特斯拉 陷入产能 地狱 ，史上最大单季度亏损，空头排队建仓，高管排队离职，预订者要求退款。

　　此时，松下主动“背锅”，表示电池产能不足影响了 特斯拉 的最终交付。津贺一宏几乎每个季度都会去一次内华达，调研工程推进情况。

　　马斯克并不会对松下感恩戴德，他只会寻求更可靠的方案，解决产能问题，尽快占领市场。

　　2018年， 特斯拉 开始兴建 特斯拉 上海超级工厂，试图挽救产能危机。与此前一样， 特斯拉 希望拉松下一同投资。

　　但此时，松下已经精疲力尽。在这几年间，马斯克一直要求松下降价。电池单位能量的成本一度比中国公司还要低。随着 特斯拉 电池工厂的深入，松下的投资逐渐失控，超出原定的16亿美元。偏偏此时 特斯拉 账面资金并不富裕，会拖欠电池的采购费。

　　陪 特斯拉 闯荡江湖多年，松下一直亏损，还要压缩成本、加大投资，内部压力巨大，希望尽快收回投资。

　　上海工厂是双方矛盾爆发的导火索。松下表面上不愿意违背 特斯拉 的意愿，但背地里却迟迟没有进一步的动作。

　　马斯克很快就让松下见识到了资本的冷酷无情。

　　以上海工厂为界，双方间生嫌隙。

　　3

　　终极对手

　　当被问及是否后悔投资 特斯拉 电池工厂时，2019年的津贺一宏表示，“是的，当然后悔。”

　　这与他当初力排众议的态度行程鲜明对比。

　　上海工厂建立后， 特斯拉 采取了多元化电池供应策略。马斯克丝毫没有给松下留情面，“ 特斯拉 将会在中国超级工厂完成所有电池组以及Pack的制造……供应商很可能来自几家公司…… 特斯拉 大众市场产品的长期目标是为本地市场生产本地产品，价格尽可能便宜是至关重要的。”

　　言下之意，松下的价格不够低，不符合 特斯拉 的需求。

　　事实上，多元化策略也是保证 特斯拉 产能的重要一环。

　　2019年4月，马斯克在推特公开指责松下电池生产线产能不足，限制了Model 3的产量。为此，津贺一宏回怼称， 特斯拉 产能不足的根源在其自身，马斯克是在甩锅。双方不再维持表面和谐。

　　被 特斯拉 背刺的松下，并没有受到广泛追捧。松下不得不引入多元化的客户，构筑TTP体制——即 特斯拉 、丰田、松下。可以见得，当无法与 特斯拉 独家合作，松下的核心客户非常少。

　　此时松下又迎来了新的对手——中国电池厂商。

　　时间回到2007年，王传福在惠州登记成立了电池公司，搭建了磷酸铁锂动力电池生产基地，开始布局动力电池。同一时期，还在ATL公司的曾毓群也看到了新能源汽车的未来。

　　这两家公司最终成为了“宁王”和“迪王”。

　　松下等日韩企业并不是坐以待毙。2015年前后，在中国新能源汽车起步阶段，日韩企业进军中国市场。

　　现如今很多人在讨论中国企业使用价格战，殊不知彼时日韩企业进军中国市场，最先祭出的正是价格战。在国内三元锂电池出厂价普遍在2.5-3元/wh的时候，日韩企业给出了1元/wh的价格，迅速抢占市场。

　　随后一年，中国产业政策给了本土企业支持。《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录公布，将外资电池厂排除在外。国内锂电池，伴随着中国新能源车企迎来了大发展。

　　到2017年， 宁德时代 的出货量成功超越松下，首次占据全球出货量榜首。

　　这是一场不对称的竞争，中国车企抓住了新能源的风口，中国完善的供应链进一步保证产能，中国产业政策的全力支持，都是松下、LG求而不可得的先天优势。

　　日本、韩国的市场有限，车企给予本土动力电池的支持有限，松下、LG只能寻求海外市场。海外市场是一个复杂的综合体，需要适应各地政策。环保组织、LGBT群体、工会等等，需要满足不同利益群体的需求，松下、LG注定没有 宁德时代 、 比亚迪 这样的发展条件。

　　中国企业也的确是足够争气，大市场、激烈竞争之下，中国企业从来都是务实主义、客户导向，而不是像松下这样不分主次地讨好。

　　在松下与 特斯拉 出现矛盾后，马斯克找到了曾毓群，希望能找到更低成本的电池。曾毓群给出的答案是“我一定会有解决方案”。

　　这种直接且笃定的风格，非常契合 特斯拉 。2020年， 宁德时代 正式成为 特斯拉 的动力电池供应商。有数据显示， 宁德时代 能让 特斯拉 每辆车便宜6000到12000美元。

　　2022年，中国新能源汽车全面爆发，同步伴随着原材料价格保障。 宁德时代 几乎成为唯一的选择，最大的成本来源。彼时的世界动力电池大会上， 广汽集团 公开吐槽：“动力电池占整车成本的40%-60%，且还在不断涨价，那我不是在给 宁德时代 打工吗？”

　　厂商苦于 宁德时代 的市场地位，纷纷开始寻求替代方案。看起来这是松下的机会，实则是松下进一步陨落的重击。

　　中创新航 、 国轩高科 、 亿纬锂能 、 蜂巢能源 大量中国电池厂商获得了机会，迅速崛起。

　　2021年，松下还是世界第三，仅仅四年，松下已经跌到第七。但这还不是尽头。

　　4

　　日薄西山

　　根据最新的报告，今年1-10月，全球动力电池装机量排名的前十位中，有6个中国企业。

　　四家外国企业，无一例外，市场份额都出现了同比下滑。而中国企业，除了 宁德时代 ，全都处于增长状态。这也就意味着，松下这些企业的市场份额，正在被国产企业全面抢夺。

　　并不是松下不够给力，由于新能源汽车的β增长，绝大多数电池厂商的装机量都在增长，松下的真正困境是，中国中游电池厂商的增速更快，逆水行舟，松下跑得慢了就相当于倒退。

　　目前，动力电池的竞争，已经被中国厂商带到了全新维度。

　　比亚迪 推出了刀片电池，磷酸铁锂电池提升能量密度后回归，不仅比三元锂电池成本低，在续航方面也有很大的提升。

　　蜂巢能源 采用叠片技术代替常见的卷绕技术，并推出自主研发的短刀电池系列。

　　宁德时代 ，在四年前就已发布钠离子电池。常温情况下充电15分钟，电量就可以达到80%。而在零下20℃低温的环境下，仍然有90%以上的放电保持率，同时在系统集成效率方面，也可以达到80%以上。

　　固态电池也在逐渐进入商用期。

　　今年10月18日，与 国轩高科 合作的 奇瑞汽车 展出了犀牛S全固态电池模组。这是一款电芯能量密度高达600Wh/kg的电池模组，接近锂电池理论极限，续航里程将提升到1200公里至1300公里。

　　欣旺达 发布了“欣·碧霄”，这是一款聚合物固态电池新品。该电池的能量密度可达400Wh/kg。

　　卫蓝新能源 正接受上市辅导，拟登陆创业板，冲刺“固态电池第一股”。

　　高安全、高能量密度及长循环寿命的全固态电池，已成为重塑能源格局的关键技术。在这方面，中国企业快马加鞭，正在全面抢占市场。当初的动力电池王者松下，注定将被降维打击。

　　如今看来，松下的由盛转衰原因并不复杂。渴望及时盈利的诉求碰到马斯克，根本就不是一个逻辑。最初的独家合作的确让松下获得了入场券，但日本产业链受限、企业支持力度不足、技术路线错误，消耗了原有的优势。为了保住大客户，松下过度迎合，并且忽视了战略合作成立的根本条件，最终失去 特斯拉 的独家合作，被中国企业全面超越。

　　中国企业已经处在戴维斯双击效应，市场规模持续增加，领先优势持续扩大。松下已经难以避免滑入谷底的命运。