为贯彻党的二十届四中全会精神，落实综合整治“内卷式”竞争政策要求，加大对经济结构调整和资源优化配置的支持力度，2025年12月2日，交易商协会制定发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》（以下简称《通知》）。《通知》发布首周即成功落地6单并购票据，规模达117亿元，募集资金用于绿色能源、科技创新等领域的并购活动。一起来看看并购票据最新发行案例吧！

　　01

　　中国五矿集团有限公司

　　1.发行要素：

　　发行金额：100亿元（两期）

　　发行期限：2+N（品种一）、3+N（品种二）

　　票面利率：2.15%（品种一）、2.36%（品种二）

　　主承销商：中信银行、邮储银行、中国银行

　　募集资金用途：用于支付并购价款

　　2.项目亮点：

　　本期并购票据募集资金用于发行人内部优质资产整合与结构调整。通过本次运作，有利于发行人优化业务结构，实现资源的重新归集与高效配置，持续提升经营效率、核心竞争力与持续盈利能力，更好发挥国家金属矿产资源供给与安全保障作用。同时，进一步优化发行人财务结构，为未来优质项目投资储备资金，支撑发行人主营业务持续稳定增长。

　　02

　　安徽省能源集团有限公司

　　1.发行要素：

　　发行金额：5亿元

　　发行期限：15年

　　票面利率：2.55%

　　主承销商：招商银行、浙商银行

　　募集资金用途：用于并购风力发电项目

　　2.项目亮点：

　　募集资金100%用于并购优质风电项目，兼具科技创新与绿色能源双重属性。发行期限15年与发行人长期资金配置需求契合，可有效优化资金使用效率、降低期限错配风险。发行人通过此次并购整合新疆、陕西风电资源，优化自身能源结构、提升协同效能。同时，本次并购也有力助推清洁能源富集区域绿色开发，加快构建跨区域稳定能源供应体系。

　　03

　　上海电气集团股份有限公司

　　1.发行要素：

　　发行金额：10亿元

　　发行期限：3年

　　票面利率：1.85%

　　主承销商：招商银行、江苏银行

　　募集资金用途：用于偿还并购贷款

　　2.项目亮点：

　　“并购票据”+“科技创新债券”双贴标，募集资金100%用于偿还并购贷款，穿透用于增强对两家控股子公司的控制权。发行人通过本次并购，进一步聚焦核心业务与资产，将治理、技术、市场及品牌优势深度赋能子公司。依托管理输出、资源整合与协同研发，全面提升整体运营效率与创新能力。

　　04

　　珠海港股份有限公司

　　1.发行要素：

　　发行金额：1亿元

　　发行期限：5年

　　票面利率：2.30%

　　主承销商：兴业银行、江苏银行

　　募集资金用途：置换企业过去一年内并购活动的自有资金出资

　　2.项目亮点：

　　发行人本次募集资金用于收购港弘码头、认购子公司股权，精准赋能企业“港航物流”和“新能源”产业双轮驱动战略，助力发行人巩固提升港航物流传统优势产业经营质量，做好新能源新兴产业战略布局。

　　05

　　中山投资控股集团有限公司

　　1.发行要素：

　　发行金额：1亿元

　　发行期限：270天

　　票面利率：1.76%

　　主承销商：浦发银行

　　募集资金用途：置换企业过去一年内并购活动的自有资金出资

　　2.项目亮点：

　　本期并购票据募集资金部分用于并购酒店项目，围绕“健康中国”与粤港澳大湾区建设，整合优质康养资源与城市地标酒店，赋能产业升级。

　　下一步，交易商协会将在人民银行指导下，坚决贯彻落实党中央、国务院关于服务实体经济高质量发展的决策部署，紧扣并购票据精准支持企业并购重组、促进产业结构优化的政策导向，用好并购票据这一工具，进一步拓宽实体企业并购融资渠道。交易商协会将与各市场机构携手，以债为媒、以并购为桥，积极为构建现代化产业体系、推动实体经济提质增效贡献力量！

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