1.黄金是总龙头，没有竞品。

　　推动本轮有色行情的核心动力是金融而非产业需求。

　　中美早在多年之前，就在为今日这场黄金盛宴布局。

　　这是一场持金者对无金者的财富洗劫。

　　目前还在投资者早期教育启蒙阶段。

　　国外大投行已经开始反复建议在财富配置中给予黄金15%到20%的比例。

　　以A股为例，场内玩家的总资金量大约在五十万亿，只要有百分之一的资金转移，就是五千亿。

　　而A股目前金矿公司的总流通市值大约九千多亿，刨去大股东和长期持有的，剩余部分连五千亿都不到，杠杆效应巨大。

　　从综合评估看，中金黄金、紫金矿业、山东黄金算第一档，其他各自找后排位置。

　　2、白银主要是投机力量推动。

　　弹性大于黄金，但确定性弱于黄金。

　　金银比这个概念并没有什么现实基础，更多是一种心理锚定和映射。

　　但白银的盘子很小，容易被控盘投机。

　　全球白银年产量三万多吨，总价值大约三千多亿，考虑到真实消耗量和期货的杠杆，白银期货很容易被操纵。

　　对比黄金一年五千多吨产量，总价值超过四万亿，想操纵价格难度就大多了。

　　当然，兴业银锡我也有不少，但我买它是基于对公司超常规成长性的认可而非银价。

　　3、铜短缺是夸大其词。

　　正确的描述应该是紧平衡。

　　如果大家去翻翻过去三年的各种机构研报，“铜短缺”这个概念一直被反复提及，实际上这几年也没发生什么短缺，否则铜价早就暴涨了。

　　留意一下各铜矿企业的信息你就知道，需求虽然在增加，大家扩产的速度也不慢。

　　所谓“短缺”，更多是一种基于站位的主观立场（你懂的）。

　　所以，仅仅为了赌铜价去交易，性价比可能没那么高。

　　其实买紫金就很好，有金有铜，都不耽误。

　　我也是这么做的。

　　4、总体来说，各大类工业金属目前都没有什么真正意义上的短缺，但它们的价格大概率一样会跟随通胀上行，只是斜率不同。

　　我也配置了若干支非金有色股。

　　建议选择非金有色股的时候更多关注企业自身内生和外延的增量而非商品价格波动。

　　好票还是不少的。

　　最后说一句，有色仓位占到我总仓位的一半以上，可我现在主要精力是看科技股和重组股，已经不怎么研究有色了，因为这部分仓位基本锁死，连T我都懒得做。

　　过犹不及，在大趋势面前鼓捣那些小聪明，事倍功半。

　　$中金黄金(SH600489)$ $紫金矿业(SH601899)$ $兴业银锡(SZ000426)$