美团在2025年上半年面临京东外卖、淘宝闪购等对手的激烈竞争，导致净利润大幅下滑，销售成本和营销开支显著上升。

　　9月10日，阿里旗下高德地图宣布推出全球首个基于用户行为产生的榜单“高德扫街榜”，高德同时启动“烟火好店支持计划”，通过发放超10亿补贴等措施，鼓励用户到店消费，希望每天能为线下餐饮及其他服务业多带去1000万客流。高德凭借地图导航优势和AI信用评价体系，迅速覆盖全国300多个城市超160万商家，对美团核心的本地商业业务构成双重压力。

　　美团或将持续面临到家与到店两大业务的盈利考验。

　　外卖竞争蚕食利润

　　从下图可见，美团历年财报造假信号较低，但2025年半年报经营状况直线下降，从2024年报的“优秀”，直接下跌至“中等“，主要风险集中在：成本上升，营销资金带动效率低，管理资金投入效率低，产品竞争力弱，利润率下降，以及盈利结构不合理。

　　美团历年财报造假信号及经营画像

　　美团市值在9月11-12日，一度跌破6000亿，目前仍艰难维系。

　　相对而言，阿里的股价却直线飙升。

　　舆情参考：

　　2025年上半年，美团在京东外卖和淘宝闪购的夹击下，业绩受到了不小的影响。

　　据美团2025年半年报，在京东外卖、淘宝闪购上线的第二个季度，美团的净利润明显下滑。其收入918.4亿元，同比增长11.7%；期内溢利3.65亿元，同比减少96.8%。销售成本614亿元，同比增长27%；销售及营销开支同比增长51.8%至225亿元，收入占比从2024年第二季度的18%提高至2025年第二季度的24.5%。其增长主要是业务发展以及为应对外卖及即时零售业务的激烈竞争而不断调整的业务策略导致推广、广告及用户激励的开支增加。

　　与此同时，美团也在提升骑手的福利待遇。自7月1日起，美团已将职业伤害保障拓展至17个省市的所有骑手。美团在财报中表示，4月，其在南通和泉州启动了骑手养老保险补贴试点。在这两个试点城市顺利推行后，美团计划在2025年年底前逐步推广至全国。

　　据媒体报道，近日，《2025年度“饿了么”平台算法和劳动规则协议》落地，通过优化计价算法模型、约束服务商行为，确保众包与专送骑手正常劳动收入不低于当地最低小时工资或月工资标准；针对节假日、恶劣天气等特殊场景，建立差异化补贴机制，保障骑手收入稳定性。福利保障方面，协议明确为众包骑手提供职业伤害保险、困难帮扶资金等支持，并计划在2025年底前实现养老保险与医疗保险补贴全国覆盖。

　　外卖的竞争已经从单纯的“价格”补贴延伸至对外卖骑手的福利保障。

　　到店业务面临新对手

　　在美团花费大量资源在外卖上时，阿里又高调进入美团的到店业务，而到店业务正是美团在新一轮外卖竞争中的收入增长力。

　　在高德扫街榜发布会上，高德首次披露，高德地图覆盖全国超700万个餐厅点位，目前每天有1.2亿次生活服务相关搜索，导航前往1300万个生活服务目的地。

　　据悉，高德扫街榜推出了不同类型行为的排行榜，有体现远距离专程前往的“轮胎磨损榜”，有体现多次前往的“回头客榜”，还有本地人爱去、城市特色体验、高分烟火小店等多类排名，每个分类都会根据动态数据每日更新。同时，将在获得用户授权后，首次引入支付宝芝麻信用体系，结合用户信用等级为可信评价加权，并借助AI风控，有效识别、过滤虚假和噪声评价。

　　目前，高德扫街榜已覆盖全国超300个城市的160万个线下服务商家，包括超87万家餐厅、23万家酒店以及近5万个景区等。

　　“信用+行为”构成的动态数据排行榜单，上线便覆盖的海量商家，反映出高德地图对到店业务的决心。

　　在业绩说明会上，美团高管便预计第三季度核心本地商业业务将出现大幅亏损。如今，高德地图又凭借导航优势以及阿里AI赋能，高调杀入到店业务，也可能对美团的业绩产生影响。

　　美团又将如何面对来自到店与到家业务的双重竞争呢？