市场在变，趋势在变，位次在变。

　　但有一点，那就是银行业整体的营收、盈利规模收窄势头没怎么变。

　　当然，可见趋稳迹象。只是，若分梯队来看，差异还是挺明显的。

　　首先，国有六大行，2025年上半年营收皆保持着微小的增幅。最高的是中国银行，其营收同比增长3.76%为3290.03亿元；最低的是交通银行，其2025年上半年营收1333.68亿元，同比增幅为0.77%。净利增幅则有了微小的分化。农业银行、邮储银行、交通银行同比分别增长2.53%、1.08%、1.37%；工商银行、建设银行、中国银行同比则分别下滑1.46%、1.45%、0.31%。

　　股份行分化较为明显。

　　营收方面，除了浦发银行、民生银行外，其余7家银行皆出现不同程度的下滑。同比降幅最高的是平安银行，达10.04%；其次为华夏银行，同比降幅为5.86%。净利润方面，也有四家银行出现同比下滑。如平安银行同比降幅为3.9%；民生银行同比降幅为5.43%，华夏银行同比降幅为7.64%。其中，民生银行为“增收不增利”，招商银行、兴业银行、中信银行等则为营收有所下滑，但利润保持增长。

　　和六大行以及股份行相比，上市城农商行的业绩表现似乎更具韧性。

　　在统计的27家上市城农商行中，只有5家银行出现营收同比下滑。降幅最明显的是贵阳银行，其2025年上半年营收同比下滑12.22%至65.01亿元；紧跟其后的为厦门银行，其2025年上半年营收同比下滑7.02%；之后依次为上海农商行、青岛农商行、兰州银行，其2025年上半年营收同比降幅分别为3.4%、1.83%、1.86%。盈利表现则相对较优。27家上市城农商行中，只有2家银行出现净利润同比下滑，分别为贵阳银行、厦门银行，降幅分别为6.75%、3.38%，其也成为上市城农商行中“唯二”业绩双降的银行。

　　除此之外，大多数上市城农商行保持着业绩双升态势，有的银行甚至实现净利润双增。如江阴银行、常熟银行营收净利润增幅均达10%以上，齐鲁银行利润增幅达16.28%，杭州银行净利润增幅为16.66%。

　　很明显，除了极个别案例外，大多数上市城农商的业绩表现优于六大行、股份行。但这并不意味着国有大行和股份行失去了优势。

　　所谓“船小好调头”，在当前的经济环境和行业变革中，城农商行容易展现出更强的适应性和灵活性。

　　比如，资产负债管理更灵活。

　　在负债端，城农商行凭借深厚的本地储户基础，存款增长较快且成本相对可控。例如，部分农商行的存款占负债比例很高，且储蓄存款占比大，稳定性强，付息成本压力相对较小。

　　在资产端，它们也能更快速地响应本地客户的贷款需求，优化信贷投放结构，将资金更多地投向本地有增长潜力的行业和企业，从而获取相对较好的资产收益。

　　另外，资产质量改善与风险成本也在下降，特别是一些头部城农商行，近年来的资产质量持续改善，不良贷款率稳中有降，拨备覆盖率也逐步提升。这意味着它们需要计提的资产减值损失相对减少，从而对利润增长形成正向贡献。当然，这也与它们主要服务的客群和区域经济的复苏有关。当然，还有政策与经营策略的差异。

　　国有大行和股份行往往需要承担更多的国家宏观调控职能，例如在让利实体经济、支持重大项目中需要发挥“头雁”作用，这可能会在短期内对其盈利指标产生一定影响；而城农商行则更侧重于服务本地经济，决策链条相对较短，经营策略更加灵活，可以更快地调整业务方向以适应市场变化。

　　且，强区域属性也逐渐凸显优势。

　　从上市城农商行梯队来看，区域经济优势与深度下沉，是其业绩强弱的基础。位于经济发达地区（如长三角）的城农商行——常熟银行、江阴银行、杭州银行等，便是印证。事实上，六大行以及股份行在这些经济较为发达的区域业绩表现也是较强的。如工商银行、招商银行，其在长三角、珠三角营收以及利润在总体中的占比也是较为靠前的。

　　总体来看，大行以及股份行业绩表现之所以普遍弱于上市城农商行，是源于多方面因素，代表的只是表象，事实上其在综合化经营、品牌影响力、风险抵御能力（特别是系统性风险）、金融科技投入等方面依然实力雄厚，只是其庞大的体量使得增长速度相对放缓而已。

　　这种分化，或许也是中国银行业发展成熟度提升和市场细分的一种表现：不同类型的银行正在根据自身的资源禀赋和比较优势，寻找不同的发展路径和定位。

　　趋势使然。