9月15日，宁德时代上涨9.14%。

　　电池行业竞争激烈，没人敢轻易踏足，但以宁德时代为代表的中国企业，在白热化的行业一直是众所瞩目的全球焦点。

　　宁德时代在高位震荡，股价从2018年的2块多一路涨到现在的370多块。如果能克制住内心的恐惧，辅之以对行业和企业的深度了解，陪伴商业化模式清晰的中国头部高科技企业共同发展，就能够享受到经济发展的红利。

　　但很少有人能做到，原因无他，波动太大，竞争太激烈，心脏受不了。

　　

　　此次宁德时代上涨的根本原因是要货指引上升。据上证报报道，宁德时代对2026年的要货指引上修至1100GWh，同比增长46%，未来两年预计将扩张超300GW产能。

　　两大拉动力来自于海外动力电池需求和储能电池需求。

　　要注意的是，要货指引不等于产能真正落地，还得经历几轮博弈才能落定。

　　

　　

　　宁德时代的想象边界在哪里

　　跟比亚迪一样，宁德时代这样的企业最能体现出中国大型市场化企业的优势：

　　技术微创新多、商业模式创新多、政策支持、工程师红利、市场有纵深、有国际视野。

　　动力电池目前暂时陷入瓶颈，那就找一个想象空间大的市场，海外市场和换电市场。

　　换电领域头部玩家隐隐出现，银河证券研报表示，目前市场已形成蔚来和宁德时代两大换电联盟，并有望吸引更多产业链玩家加入，加快新能源汽车换电网络的建设。

　　今年3月，蔚来与宁德时代在福建宁德签署战略合作协议，双方将通过构建覆盖全系乘用车的换电网络、统一行业技术标准、深化资本与业务合作，为用户提供更高效的能源解决方案。

　　两个头部玩家的合作，可能借此进一步巩固市场份额，深度影响行业标准，这一直是市场的一大痛点。以前各个行业如乳制品、家电等行业的标准，都是有关部门与大企业探讨出来的。

　　不仅有头部企业合作，还是跟具有系统重要性的企业之间合作。

　　

　　9月15日，中国能源报报道，今年4月，中国石化宣布携手宁德时代，共同构建全国换电网络生态和标准建设，统一管理运营换电资产，今年将建设不少于500座换电站，未来共同致力于建设10000座换电站目标。

　　市场大玩家与石化霸主携手，未来，即使石化能源退出主要历史舞台，仍然可以凭借充电和换电装置，成为新能源时代的重要角色。对宁德时代来说，具有极强的象征意义。

　　还有电池企业跟下游出行企业之间的合作，使得未来公共出行新能源模块化，地位更加不可撼动。在汽车使用的电池之外，要配套需要更换的电池，拓展了电池企业的市场。

　　宁德时代无论跟谁合作，都已经深化到了生态网络和技术标准。一旦标准制订，优势脱颖而出，楚河汉界如同天堑难以逾越。

　　那么，在国际市场想像力如何？

　　从全球市场份额看，中国动力电池的地位不可撼动，宁德时代动力电池虽然市占率略有下降，但连续八年蝉联全球动力电池装车量榜首。

　　2024年，其动力电池使用量全球市占率达到37.9%，储能电池出货量连续四年位居全球首位，2024年全球市占率为36.5%。

　　

　　中国新能源相关企业在国际上面临着巨大的不确定性，并非因为竞争力不足，而是因为地缘政治变化。越来越极化的地缘政治风险才是中国企业的真风险。

　　中国企业家早已在全球布局，让企业融入当地。

　　宁德时代在德国、匈牙利、美国、印尼、泰国等国家建设或规划建设工厂，其计划在匈牙利德布勒森基地分期投建年产100GWh的动力电池系统生产线。

　　这只是众多在外布局的企业的一个缩影，中国的国门，关不上了。

　　

　　

　　小电驴为什么有4亿辆？

　　除了夺人眼球的新能源车，中国两轮电动车“小电驴”夺人眼球。

　　2024年，出口值突破400亿元，产能占全球80%以上，占据了美国电动助力自行车市场的85%，正在突破东南亚传统燃油摩托车的瓶颈，雅迪在越南年销量激增36%。

　　方正证券预计，中国小电驴在全球销量将突破1000亿元。

　　即使如此，小电驴仍然是个小行业。燃油摩托车出口量保持在800万辆左右，大排量车型出口占比持续提升；电摩出口占比只有2%不到。换个角度，小电驴在国际市场有极大的发展空间。

　　与宁德时代等企业不同，小电驴行业最大的电池提供商、深度参与制订行业标准的超威，股价一直在低位徘徊。果然，想像空间还是不够大。

　　

　　晚上出门散步，看到卖小电驴的店越开越多，短短500米的街道上，开了三家。店里摆不开，直接摆到人行道上，一溜锃光瓦亮长着大眼睛的小电驴，在梧桐树下等着人领回家。

　　

　　今年8月21日，财信证券发布了电动两轮车研报。知道中国电动两轮车保有量是多少吗？4亿辆。

　　

　　加上3000多万辆的新能源车保有量，中国名符其实是行驶在电力上的国家。

　　小电驴的发展，建立在中国的电力与新能源电池的基础上，与中国电动化趋势同行。

　　从2018到2022 年 5 年期间，国标执行期叠加即时配送行业的发展，电动两轮车销量的年均复合增速高达 16.87%。

　　2022年，电动两轮车行业销量突破 6000 万台，据国泰海通最近的会议，未来全中国每年基本上稳定在5,000万台左右上下的水平。

　　与国际市场不同，中国电动趋势已成，未来加上材料学、加上智能、加上能源根本突破，就是三大发展方向。

　　小电驴发展的具体因素，与电动车对远距离交通工具的平替不同，小电驴解决了几十公里内的点到点的交通难题。

　　特定时间节点爆发的一些事推动了小电驴的迅速成长。比如特殊静默期，人们只能居家办公，网络配送、外卖大行其道，加速了中国商业的根本变化。

　　根据财信证券研报，当前我国即时配送行业人员数量已经超过 1200 万人，为电动两轮车行业增长注入源源不断的活力。晚上，经常看到外卖小哥骑着小电听着歌招摇而过，承载着一家人的喜怒哀乐。

　　2025年小电驴销量大涨，与新国标落地相关。

　　9月1日，新版强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》落地执行，既意味着更安全了，也可能意味着更慢了、更贵了。

　　旧车可以销售到11月，各家企业趁此机会拼命的卖。

　　据界面新闻9月8日报道，奥维云网数据显示，2025年上半年，我国电动两轮车市场销量同比增长29.5%至3232.5万辆，传统巨头和新兴品牌，日子都好了起来。

　　上亿辆小电驴，欢快地骑行在中国大地上，中国经济正在发生根本变化。

　　

　　坚定国际化和市场化之路，才有红利

　　无论是宁德时代还是小电驴，都反映了中国经济的活力和优势，在于企业的竞争力和创新能力，按照逻辑，未来的发展是把这套模式推广到所有的市场，更多的接纳，意味着更多的成功。

　　根据tradingeconomics的数据，中国的经常账户盈余在2025年第二季度激增至创纪录的1,351亿美元，大幅增长自去年同期的555亿美元，中国出口自1981年至2025年平均为92.35亿美元，2025年2月达到历史最高点539.94亿美元。

　　

　　我们也有弱项，看看资本流动，2025年第一季度，中国资本和金融账户出现1656亿美元的赤字。

　　中国资本流动自1998年至2025年平均为-337.18亿美元，2018年第一季度达到759.97亿美元的历史最高点，2024年第四季度达到-1873.16亿美元的历史最低点。

　　

　　如果我们放弃优势的制造业和商业，而加入资本流动收益竞争，将败坏好不容易积累起来的财富。

　　在面对不确定的世界时，我们保持经济增长的办法是，维持国际化红利和市场化红利，让市场消化科技成本，让国际化拓展使用场景。

　　中国正在这么做。

　　在我们想像不到的地方，中国企业正在深度国际化。9月15日，非洲研究小组发表了一篇文章，藏着中国移动钱包在非洲的破圈密码。

　　在13亿人口的非洲大陆上，62%的成年人没有银行账户，却有70%的人在用中国背景的支付工具付钱。

　　

　　传音Palmpay、昆仑万维Opay、蚂蚁Vodapay、华为支持的M-Pesa，用四种不同的打法，在非洲走出了一条“现金替代快车道”，也让中国企业看到了“懂本地才能赢市场”的实战答案。

　　由此，打开中国经济发展的天花板，从GDP过度到GNP，也就是加入本国国民和企业的海外创造的价值。

　　我们常识，日本在海外再造了一个日本。在这方面，中国刚刚起步。

　　中国社科院世界经济与政治研究所的论文数据显示，在2010年至2020年的十年间，美国海外资产的年度贡献率高达7.56%，居全球首位；我国海外资产的年度贡献率为4.01%，略高于日本；日本年度平均收益率仅为3.12%，低于全球平均水平。

　　要强调的是，在海外扎根，并且长期赢利，仍然不是我们的强项。

　　地缘政治需要军事、外交、经济、技术等诸多底气，其中被忽略的底气之一，就是中国企业给当地带来了实实在在的财富、就业和技术。

　　不要加入全球的撕裂，被极右翼打乱步骤，坚定支持中国企业创造价值，同时，让中国变得更有吸引力，让全球的人才和财富，都流向中国。

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