AI 驱动半导体成长新动力

半导体领域需求周期向上，AI 成为核心增长动力，模拟芯片周期触底、数字芯片AioT需求爆发、功率半导体盈利改善、制造稼动率回升、设备业绩强劲、材料内部分化、封测先进封装亮眼;DeepSeek 等开源模型降低部署门槛，推动 SoC 芯片需求。TWS 耳机、智能手表算力需求提升。DDR4短期紧缺(Q2价格季增18-23%)，AI 驱动 HBM、 DDR5需求增长。

AI 加持下，消费电子迎来新的成长机遇

安克创新、绿联科技凭借其强大的品牌力、持续的产品创新和深入的渠道拓展，营收和净利润均实现了30%以上的高增长;传音控股因产品上市节奏、市场竞争及宏观环境影响，营收和利润出现下滑，但其在非洲等新兴市场的领先地位依然稳固;影石创新受益于新品推出和全球市场的持续开拓，营收同比增长51.17%。目前消费电子零部件及组装板块随着国内家电以及消费电子补贴等政策的共同推动下持续复苏，数码产品国补政策显著刺激终端销售，终端销量回升加速供应链库存去化，上游 EMS 等厂商的订单能见度提升。新型消费电子产品如AR、折叠屏、AI 眼镜、智能音箱等产品更加值得关注，有望开启消费电子的新一轮创新浪潮。

受益 AI 资本开支需求爆发，PCB 业绩高增长

AI领域需求拉动高多层、HDI 需求持续高增长。2025H1，深南电路在AI领域订单同比取得显著增长，成为公司 PCB 业绩增长的核心驱动力。沪电股份的AI服务器和HPC相关PCB 产品同比增长25.34%，高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品同比增长约161.46%。生益电子在服务器领域深化与战略客户合作，进一步提升市场份额;在交换机领域与行业头部客户建立合作并取得初步成效，多个项目客户认可并逐步进入批量阶段。MLCC 市场，三环集团产品保持良好增长态势，已覆盖微小型、高容、高可靠、高压、高频系列，形成全面的产品矩阵，市场认可度逐步提升。同时，受益于全球数据中心、AI 服务器建设进程加快，光器件市场需求增加，公司插芯及相关产品销售持续增长。

相关公司

1.半导体设备与材料

北方华创(002371)：国内半导体设备龙头，覆盖刻蚀机、薄膜沉积设备等核心环节，28nm PVD设备已量产，14nm 设备获大基金三期注资。

中微公司(688012)：5nm 刻蚀机打入台积电供应链，TSV封装设备市占率超60%。

沪硅产业(688126)：国内半导体硅片龙头，12英寸大硅片国产化市占率30%。

2.芯片设计与制造

中芯国际(688981)：国内最大集成电路制造企业，车规级芯片占比30%，全球市场份额18.7%。

兆易创新(603986)：NOR Flash 存储芯片设计龙头，车规级存储芯片打破垄断。

华虹公司(688347)：全球功率器件代工市占率38%，12英寸 IGBT 晶圆产能第一。

3.消费电子与终端应用

立讯精密(002475)：iPhone 组装份额升至35%，汽车电子业务营收占比18%。

歌尔股份(002241)：Meta Quest3和索尼 PS VR2代工厂，AR 眼镜订单占比40%。

京东方 A(000725)：全球显示面板龙头，柔性屏市占率超30%，特斯拉 Cybertruck 供应商。

4.军工电子与卫星导航

振芯科技(300101)：卫星导航终端系统供应商，产品应用于国防领域。

振华科技(000733)：军用 MLCC 市占率45%，钽电容技术领先。

参考资料：20240910-中国银河-电子行业2025年上半年财报总结：AI驱动电子行业迎来新一轮业绩爆发

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