2024年，在光伏产业链价格开始急转直下，甚至有部分龙头企业出现亏损时，光伏生产设备企业却风景这边独好，大部分企业业绩均保持高速增长。

　　经维科网光伏统计，2024年上半年11家核心光伏生产设备上市企业在上半年实现营收388.78亿元，归母净利润57.97亿元。其中，捷佳伟创、晶盛机电、迈为股份、奥特维四大龙头累计营收及归母净利润就高达260.56亿元、45.52亿元。

　　时间来到2025年上半年，光伏生产设备企业也扛不住了。

　　经维科网光伏统计，2025年上半年，12家核心光伏生产设备上市企业在上半年实现营收348.14亿元，归母净利润44.36亿元。在新增一家上市企业拉普拉斯的情况下，营收和利润却分别同比下滑了10.45%和23.48%。

　　整体来看，12家企业有7家企业营收下滑，8家企业归母净利润下滑，2家企业出现亏损，仅有捷佳伟创、拉普拉斯、帝尔激光、微导纳米四家企业实现了营收利润双增长，业绩下滑已成为普遍现象。

　　图片来源：维科网光伏

　　有人欢喜有人愁

　　捷佳伟创表现亮眼，在高基数上还能保持高速增长，营收高达83.72亿元，同比增长26.41%；归母净利润18.3元，同比增长49.26%，已跟其他企业拉开明显差距。也是四大龙头中唯一保持营收利润增长的企业。

　　晶盛机电业绩继续下滑，成为四大龙头中业绩降幅最大的企业；迈为股份业绩降幅并不算大，整体相对稳定；奥特维则在营收上被京山轻机反超，利润降幅也高达59.54%。

　　拉普拉斯在上市后业绩增速明显放缓，其中第二季度实现营收16.11亿元，同比增长8.98%；归母净利润1.45亿元，同比下降18.06%。

　　金辰股份营收有所增长，但是利润继续下滑，也是盈利企业中利润最低的企业。其在第二季度的利润相比第一季度继续减少，按此趋势很有可能会在第四季度出现亏损。

　　连城数控营收利润均大幅下滑。营收已被帝尔激光反超，利润则是上市以来新低。好在经营活动净现金流为1.42亿元，同比增长137.47%。

　　帝尔激光和微导纳米表现亮眼，整体营收规模不高，但是非常稳健，而且净利润率较高。其中，帝尔激光的净利润率高达27.92%，微导纳米净利润增速则是同比增长了348.95%，是12家企业中利润增速最高的企业。

　　高测股份和罗博特科是唯二亏损的企业。其中，高测股份在2024年就已出现亏损，罗博特科则是在2025年才出现亏损，好消息是两者亏损都在收窄，有望在下半年扭亏为盈。

　　业绩分化

　　经历过“大水漫灌”的扩产后，光伏生产设备企业的业绩已经出现分化。

　　电池设备企业依然强势。捷佳伟创、拉普拉斯、帝尔激光、微导纳米均为电池设备企业。

　　目前，晶科能源、天合光能、晶澳科技、通威股份均发布了效率可达24.8%的高效TOPCon组件，目前晶科能源已经开始量产，预计其他企业也在筹备推进量产；

　　隆基绿能的HPBC 2.0电池正在稳定爬坡，预计到2025年末，HPBC 2.0电池产能占比将超过60%，爱旭股份也在稳步提高产能，还有一些巨头企业也在加入BC电池阵营；

　　异质结电池扩产相对缓慢，但总体需求依然在增长，除东方日升和华晟新能源两大巨头外，阿特斯也在半年报中披露，预计会在下半年推出高效异质结组件。

　　其他环节的生产设备企业，受到冲击较大。例如专注于上游硅棒、硅片切割设备的晶盛机电、高测股份等；专注于光伏组件设备的京山轻机、金辰股份等。

　　向半导体出发

　　当然，光伏生产设备企业面对困境，肯定不会“躺平”，而是逆流而上，主要是向半导体领域拓展。

　　其中，晶盛机电和微导纳米已经走在前列。

　　晶盛机电在半年报中表示：“截至2025年6月30日，公司未完成集成电路及化合物半导体装备合同超37亿元（含税）。”

　　2025年上半年，微导纳米半导体设备收入占主营业务收入比重由2023年度的7.27%提升至18.45%，同时在半年报中表示：“2025年上半年公司半导体业务增长强劲，新增半导体设备订单超去年全年水平。截至2025年6月30日，半导体领域在手订单达23.28亿元，较年初增长54.72%。”

　　罗博特科则是在2022年就开始筹划并购重组德国光模块封测设备领先企业ficonTEC，历时近3年终于将ficonTEC“收入囊中”，上半年虽然出现亏损，但其在半年报中表示：“截至本报告披露日，尚未确认收入的在手订单金额约8.84亿元，主要为光电子及半导体行业业务订单。”

　　其他企业在半年报中，或多或少也提到了向半导体领域拓展，但在业绩和订单上，还没有取得重要进展。

　　值得一提的是，近日京山轻机宣布其全资子公司惠州市三协精密有限公司于9月9日与锂电某龙头企业客户的全资子公司签署日常采购订单协议，订单总金额约10.05亿元(含税)。或许也给了其它生产设备企业一定的启示。