广州农商行近日交出的2025年中期“成绩单”引发市场关注。中报显示，上半年该行实现营业收入80.37亿元，同比增长了9.41%，扭转了近三年来连续下滑的态势；然而净利润却未能同步增长，同比下滑11.21%，仅为15.10亿元，呈现出明显的“增收不增利”格局。

　　在资产规模方面，截至6月末，广州农商行总资产为1.41万亿，较上年同期增长6.02%，增速略低于同期披露数据的其他头部农商行。具体来看，资产过万亿的农商行中，上海农商行和重庆农商行的资产总额分别为1.55万亿元、1.63万亿元，同比增速分别为6.49%、7.95%，均优于广州农商行。

　　经营能力方面，截至2025年6月末，广州农商行增收不增利，实现营业收入为80.37亿元，同比增长9.41%；实现净利润为15.10亿元，同比减少11.21%。

　　横向对比四家万亿资产农商行，广州农商行营收、净利润均排在最后。数据显示，今年上半年，重庆农商行、上海农商行、北京农商行分别实现营业收入147.41亿元、134.44亿元、83.47亿元；相对应的净利润为78.45亿元、71.72亿元、42.38亿元，净利润规模分别是广州农商行的5.20倍、4.75倍、2.81倍。

　　从收入结构来看，利息净收入与金融投资净收益成为营收增长的主要推手。中期业绩报告显示，上半年该行利息净收入65.63亿元，同比增长4.68%；金融投资净收益大幅增长超60%，达7.89亿元；手续费及佣金收入虽实现17.7%的较快增长，但占据总营收占比不及5%，交易净收益则同比显著回落33.24%。

　　资产质量方面，截至报告期末，广州农商银行的不良贷款余额达到142.19亿元，相较去年同期增长2.81亿元、增幅2.02%；同期不良贷款率1.98%，相较于去年同期增长了11个bp，显著高于另外三家同业——2025年上半年，重庆农商行、上海农商行、北京农商行不良率分别为1.17%、0.97%、1.14%。

　　近年来，广州农商行不良资产风险屡次成为外界关注焦点。去年，广州农商行一口气转让约百亿房地产信贷资产；今年来多个债务人资产被执行拍卖，且该行多次发布了不良贷款批量转让项目招商公告，背后牵扯债权合计在百亿元以上。

　　更令人担忧的是，该行期末逾期贷款规模突破510亿元，较上年末激增近200亿元，逾期贷款率升至7.12%，资产质量面临持续压力。

　　风险抵御能力上，截至上半年末，广州农商行拨备覆盖率为169.75%，相较去年同期增长了10.35个百分点，但仍远低于同业平均水平——同期，重庆农商行、上海农商行、北京农商行拨备覆盖率分别为363.44%、352.35%、275.97%。

　　此外，从资本充足率来看，截至报告期末，该行资本充足率为13.62%，一级资本充足率为10.88%，核心一级资本充足率为9.41%，较上年末分别下降0.9个百分点、0.54个百分点、0.49个百分点。

　　纵观中期业绩，广州农商行虽实现营收止跌回升，但在盈利表现、资产质量、风险抵补等多方面仍面临挑战，如何实现高质量可持续发展已成为该行亟待应对的课题。