目前，10家A股上市农商行2025年中报已悉数披露。

　　整体来看，2025年上半年，10家A股上市农商行归母净利润同比全部实现正增长，江阴银行、常熟银行“领跑”。沪农商行营收增速在10家农商行中“垫底”，上半年，该行实现营业收入134.44亿元，同比下滑3.4%。

　　在净息差普遍收窄的大环境下，10家农商行无一幸免。紫金银行净息差下滑最为显著，大降24个基点，至1.18%，成为净息差最低的农商行。江阴银行净息差下滑了22个基点。苏农银行、沪农商行的净息差降至1.39%。

　　资产质量方面，10家A股上市农商行的不良贷款率低于农商行平均水平。不良贷款率在1%以上的有青农商行、紫金银行、渝农商行，不良贷款率分别为1.75%、1.24%、1.17%。拨备覆盖率总体呈下降趋势，但仍远高于监管要求，风险抵补能力充足。

　　渝农商行稳坐“头把交椅”

　　沪农商行、青农商行营收增速下滑

　　具体来看，渝农商行上半年稳坐“头把交椅”。截至2025年6月末，该行资产总额达到16301.31亿元，较去年末增长7.6%；实现营业收入147.41亿元，较上年末增长0.46%；实现归母净利润76.99亿元，较上年末增长4.63。对比同业的其他9家上市农商行，渝农商行无论是资产规模、营业收入，还是归母净利润都是处于“大哥”位置。

　　紧随其后的是沪农商行。该行是除渝农商行外，唯一一家资产规模过万亿元的A股上市农商行。截至2025年6月末，该行资产总额15494.19亿元，较去年末增长4.14%。

　　相比之下，无锡银行、紫金银行、瑞丰银行、张家港行、苏农银行、江阴银行资产规模较小，均低于3000亿元。

　　业绩方面，常熟银行、江阴银行“领跑”一众农商行。2家银行上半年营业收入、净利润均实现双增长。上半年，常熟银行实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；实现净利润19.69亿元，同比增长13.51%。上半年，江阴银行实现营业收入24.01亿元，同比增长10.45%；实现净利润8.46亿元，同比增长16.63%。

　　沪农商行营收增速在10家农商行中“垫底”。上半年，该行实现营业收入134.44亿元，同比下滑3.4%。其中，利息净收入 96.25 亿元，同比减少5.45%；非利息净收入38.19 亿元，同比增长2.19%。

　　另一家营收下降的银行是青农商行。上半年，该行实现营业收入57.52亿元，同比下滑1.83%。其中，利息净收入36.24亿元，同比增长 1.54%；非利息净收入21.28亿元，同比减少7.08%。

　　值得称赞的是，2025年上半年，10家A股上市农商行归母净利润同比全部实现正增长。不过，除了“领跑”的江阴银行、常熟银行，其余8家农商行的净利同比增速均未超过6%。紫金银行净利增速仅有0.12%，沪农商行净利增速为0.6%。

　　10家农商行净息差全部收窄

　　紫金银行净息差降至1.18%

　　在净息差普遍收窄的大环境下，10家农商行无一幸免。中报显示，10家A股上市农商行净息差均较上年末下滑，下滑幅度在1-24个BP之间不等。

　　常熟银行净息差“一骑绝尘”，较上年末下降13个BP后，仍高达2.58%，是10家A股上市农商行中唯一一个净息差超过2%的银行。

　　紫金银行净息差下滑最为显著，大降24个基点，从去年末的1.42%降至1.18%，成为净息差最低的农商行。

　　值得关注的是，自2019年上市至今，该行净息差一路下滑。数据显示，2019-2024年，紫金银行净息差分别为2.12%、1.91%、1.83%、1.80%、1.59%、1.42%。

　　净息差是商业银行的核心指标，它能直接反映银行通过吸收存款和发放贷款所获取的利差收益，从而衡量其盈利能力。因此，净息差的接连下降成为紫金银行业绩表现平庸的重要因素。

　　江阴银行净息差下滑了22个基点，从去年末的1.76%降至1.54%。不过，对比今年一季度末的1.51%，净息差回升了3个BP。

　　净息差落后的还有苏农银行、沪农商行。中报显示，2家银行的净息差降至1.39%。

　　对于未来净息差的判断，苏农银行在半年报中表示：“展望下阶段，在宏观利率下行、实体企业融资意愿趋弱的市场环境中，中小银行的生存空间持续承压。一方面，大型银行凭借资金成本与规模优势加速下沉市场，另一方面，金融科技公司依托技术赋能抢占场景入口。双重竞争压力下，中小银行正面临客户基础收缩、市场份额被挤压的挑战，业务拓展的阻力显著加大，净息差水平也面临进一步收窄的考验。”

　　沪农商行在半年报中表示：“展望下半年，净息差有望进一步企稳。资产端，随着一系列增量政策落地显效，预计信贷需求将持续回暖，本集团将在确保资产质量的前提下，进一步加大信贷投放力度，通过信贷业务结构优化和大类资产摆布，提升资产相对收益。负债端，存款利率市场化改革红利持续释放，为压降负债成本提供了有利条件。本集团将继续巩固负债成本管理成效，持续优化定期存款期限结构，强化“结算强行”经营理念，着力稳定活期存款，通过进一步压降负债成本率对冲资产收益率下行影响，促进净息差企稳。”

　　不良贷款率均低于农商行平均水平

　　仅瑞丰银行不良率微升

　　国家金融监督管理总局日前公布数据显示，2025年第二季度农商行不良贷款率2.77%，较上季末下降0.09个百分点。据此来看，10家A股上市农商行的不良贷款率低于农商行平均水平。

　　其中，青农商行不良贷款率最高。截至2025年6月末，该行不良贷款率 1.75%，较上年末下降0.04个百分点。对此，该行在半年报中表示：“2025年本行坚守战略定位，深入实施信贷业务流程优化，持续优化调整信贷政策和信贷结构，加强存量信贷资产风险管理，通过控新降旧加强不良贷款管控力度，进一步夯实信贷资产质量基础，不良贷款率持续稳步下降。”

　　此外，对于该行上半年房地产业不良贷款增加，青农商行在半年报中解释称：“主要因个别贷款风险暴露形成不良正在处置过程中，属于正常波动。”

　　不良贷款率在1%以上的还有紫金银行、渝农商行，分别为1.24%、1.17%。常熟银行不良贷款率最低，为0.76%。

　　从不良贷款率变动看，6家农商行不良贷款率保持稳定，3家农商行不良贷款率有改善，1家农商行不良贷款率微升1个BP，为瑞丰银行。

　　拨备覆盖率总体呈下降趋势。上半年，7家农商行拨备覆盖率较上年末下降。其中，苏农商行拨备覆盖率下调42.08个百分点，至386.88%。无锡银行拨备覆盖率下调32.73个百分点，至424.87%。仅瑞丰银行、江阴银行、张家港行上调拨备覆盖率。

　　不过，调整后10家农商行的拨备覆盖率水平仍远高于监管要求，风险抵补能力充足。常熟银行、无锡银行的拨备覆盖率超过400%；苏农商行、江阴银行、张家港行、渝农商行、瑞丰银行、沪农商行的拨备覆盖率超过300%；青农商行、紫金银行的拨备覆盖率超过200%。