“市值120多个亿，却计划投资130亿买股票，这究竟是怎样的考量”8月25日，一位投资者在深交所互动易平台向江苏国泰(002091)发出了这样尖锐的质疑。直到9月2日，公司才给出回应，称长期持有与主营业务相关的上市公司股票是基于战略规划，后续会逐步择机退出。

　　事情的起因是8月22日，江苏国泰计划斥资138亿元进行理财炒股的消息在资本市场掀起轩然大波。公告显示，公司打算用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财，同时计划用不超过18.306亿元闲置自有资金开展证券投资，两项合计高达138.3亿元，这一数字超过了公司当时总市值的11%。

　　而就在同一天，江苏国泰还宣布终止总投资15.38亿元的年产40万吨锂离子电池电解液项目，此时公司已累计投入3285万元土地款。该项目原本规划建成后，预计年均销售收入可达150.8亿元，净利润约7.9亿元。对于项目的终止，江苏国泰解释为土地未交付以及行业环境变化，锂离子电池材料领域产能扩张过快致使价格下行，项目投资回报率大幅降低。

　　但这样的解释并不能让投资者完全信服。有投资者直言：“在规划电解液项目时，为何没有考虑到土地问题正常来说，投资研发前不该做好基本调研吗还是说公司大股东只是想借着当时电池行业的热度，拿这个项目当噱头”江苏国泰则回应称，“年产40万吨锂离子电池电解液项目”主要由控股子公司瑞泰新材(301238)下属的宁德国泰华荣新材料有限公司负责实施。当初是因为行业发展迅速，公司自身具备一定优势，电解液投入产出比高，而且化工企业审批流程长，规模化发展有助于降低单位建设成本，还能和上下游合作伙伴打造优质供应链等。这些都是基于当时国家产业政策、行业发展趋势、客户需求变化等条件，经过充分论证后做出的投资决策。

　　面对投资者对138亿资金“躺平”、公司“不务正业”的质疑，8月24日，江苏国泰召开董事会，审议通过终止使用15亿元闲置自有资金设立子公司开展证券投资，强调并非以短期炒股套利为目的。同日，公司披露未来三年股东分红回报规划，计划在2025年至2027年每年进行2至3次股东分红，现金分红比例从10%提升至40%。

　　回顾近年来江苏国泰的投资轨迹，会发现其频繁涉足股市与理财领域，然而收益却不尽人意。2024年8月24日，公司公告称拟使用不超过115亿元闲置自有资金进行委托理财。2023年8月25日，董事会审议通过公司及合并报表范围内子公司使用闲置自有资金开展证券投资，投资总额不超过10亿元。从收益数据来看，2023年、2024年及2025年上半年，江苏国泰证券投资计入权益的累计公允价值变动分别为-6045.51万元、-6927.04万元及-7195.60万元。

　　公开资料显示，江苏国泰国际集团股份有限公司于2006年12月8日上市，主营业务包括外贸以及化工新材料的研发、设计和销售，主要产品有纺织服装、玩具、化工产品等。从业绩表现来看，2023年、2024年公司归母净利润分别为16.04亿元、11.06亿元，同比下降6.95%、31.06%;毛利率从2023年的16.83%降至14.90%。尽管2025年上半年毛利率有所回升，但净利率仅4.94%，相比2024年全年提升幅度有限。2025年上半年，公司营业收入186.3亿元，同比增长5.46%;归母净利润5.45亿元，同比增长10.85%，但扣非归母净利润增速仅2.05%，远低于净利润增速。

　　在二级市场上，截至9月3日9点45分，江苏国泰股价下跌0.12%，报8.26元/股，最新市值134.44亿元，近一年公司股价上涨约三成。江苏国泰在理财炒股与主营业务之间如何平衡，未来业绩走向又将如何，这些都成为投资者和市场密切关注的焦点。公司需要在投资决策上更加审慎，以实现业绩的稳健增长，回应投资者的期待。