1. 比亚迪第三季度业绩预期怎么样？

　　截至2025年09月02日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

　　预测净利润181.32亿元，同比变动56.2%。

　　关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

　　2. 比亚迪最新卖方观点

　　平安证券认为：比亚迪2025年上半年业绩报告显示，公司营业收入和净利润均实现增长，但二季度净利润同比下滑。海外市场成为增长新动能，销量同比增长1.3倍，占总销量的21.6%。国内市场增速承压，二季度销量同比仅微增0.7%。公司通过“智驾平权”战略提升产品竞争力，但面临国内车企竞争和“反内卷”政策影响。二季度单车利润承压，毛利率和单车净利润环比下滑。海外业务盈利能力更强，毛利率高于国内市场。公司调整2025~2027年净利润预测，维持“推荐”评级。风险因素包括宏观经济下滑、高端车型销量不足、海外市场不确定性以及国内销量增速承压。

　　分业务来说：

　　1)海外市场销量：2025年上半年同比增长1.3倍，占总销量的21.6%；

　　2)国内市场销量：2025年上半年同比增长19.3%，二季度同比微增0.7%；

　　3)海外业务毛利率：2025年上半年达到27.9%，明显高于公司总体毛利率水平。

　　华泰证券认为：比亚迪在2025年第二季度实现收入2009.2亿元，同比增长14.0%，但归母净利润同比下降29.9%。尽管如此，公司在新能源领域的核心竞争力，如智驾普及和兆瓦闪充技术，以及全球化加速和高端产品线扩展，预计将推动长期增长。公司第二季度销售新车114.5万辆，单车净利有所下降，主要由于新技术导入和国内销量增速放缓。尽管如此，公司现金流健康，海外销售增长显著，特别是在西欧市场。公司智驾和快充技术加速下沉，高端系列销量持续增长。盈利预测调整，但比亚迪仍维持买入评级。

　　（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

　　风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。