野村发表研究报告指，阿里-W(09988.HK)(BABA.US)目标在未来两个月内将外类业务每单亏损减少50%，这表明阿里和美团(03690.HK)之间的竞争可能在今年夏天，即第三季见顶。

　　野村认为，两间公司，尤其是阿里，将在一段时间内维持高于平常的补贴，以留住新客户。阿里和美团的外卖业务亏损在第三季都可能大幅增加。该行估计，美团外卖业务亏损在第三季度可能达到188亿元人民币，即每单亏损2.71元人民币，而阿里在同一季度的亏损可能达到358亿元人民币。由于外卖业务规模较小，阿里不得不在投资上超过美团，以吸引用户并加强其配送网络，而由于订单激增，料美团第三季承受到压力。

　　该行预计，第四季美团的外卖业务亏损将收窄至51亿元人民币，即每股亏损0.77元人民币。美团点评仍将是中国最大的外卖业务公司，但其主导地位可能会减弱。野村将美团目标价由176港元下调至123港元，其评级为「买入」。(ca/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-01 16:25。)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)

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