截至2024年末，线下业务贷款余额占比高达69.43%，占据主导地位。

　　在金融市场的舞台上，兴业消费金融一直是备受关注的焦点。近日，随着兴业银行2025年半年度报告的披露，兴业消费金融上半年的业绩数据浮出水面。表面上，净利润增长213%的数字颇为亮眼，然而，深入剖析其背后的各项数据，却能发现诸多令人担忧的问题，看似繁荣的业绩实则可能只是虚幻的假象。

　　先看营收数据，2025年上半年兴业消费金融营业收入为45.6亿元，同比下降12.1%。营收是企业经营成果的直接体现，营收的下滑意味着其业务拓展能力、市场竞争力或许出现了问题。在消费金融市场持续扩张的大环境下，同行们都在积极跑马圈地，努力提升营收，兴业消费金融却不进反退，这不得不让人对其业务模式和市场策略产生质疑。营收的下降或许暗示着它在获客、产品创新以及市场份额争夺上陷入了困境，无法有效满足市场需求，难以吸引更多的客户和业务。

　　再看不良贷款相关数据，截至2025年6月末，兴业消费金融不良贷款余额21.05亿元，不良率2.61%。尽管相比2024年末实现了“双降”，但不良贷款的存在本身就是风险的警示灯。从过往数据来看，2021 - 2024年期间，其不良贷款余额和不良率持续攀升，这反映出其前期在风险管理和信贷审批环节存在严重漏洞。虽然当前不良贷款数据有所改善，但过往积累的风险隐患是否已完全消除，仍有待观察。而且，不良贷款的处置也可能只是暂时缓解了压力，未来随着经济环境的变化以及业务规模的进一步扩张，不良贷款风险是否会再次反弹，这给兴业消费金融的稳健运营埋下了一颗不定时炸弹。

　　回顾其净利润的波动情况，2018 - 2022年净利润持续增长，看似发展态势良好。但在2023年便有所回落，2024年更是大幅下滑。2025年上半年净利润的大幅增长，看似是打了一场漂亮的“翻身仗”，但这背后可能更多是依靠不良贷款处置等非经常性因素。比如，2025年上半年消费金融行业不良资产转让市场爆发式增长，兴业消金以48.62亿元转让规模位居行业第二。通过大规模处置不良资产，减少了拨备计提，从而使得净利润大幅增长。这种增长模式并不具备可持续性，一旦不良资产处置完毕，后续如果不能从根本上改善资产质量和盈利能力，净利润可能再次陷入下滑的困境。

　　从业务结构来看，截至2024年末，线下业务贷款余额占比高达69.43%，占据主导地位。在数字化浪潮席卷金融行业的当下，过度依赖线下业务可能成为兴业消费金融未来发展的桎梏。线下业务不仅运营成本高，而且在获客效率、风险评估的精准度和速度等方面，都难以与线上业务相比。虽然兴业消费金融也在发展线上业务，但线上业务贷款余额占比仅30.57%，线上化转型的步伐明显滞后。在市场竞争日益激烈，尤其是互联网金融巨头纷纷凭借强大的线上业务优势抢占市场份额的情况下，兴业消费金融若不能加快线上化转型，优化业务结构，未来可能会逐渐失去市场竞争力，被市场淘汰。