汇丰研究报告指，美团-W(03690.HK)外卖及即时零售业务的竞争较预期激烈，导致集团次季利润跌幅大过预期。虽然补贴力度加大，但该行预期集团即时零售的订单增长将会落后于行业水平，因其首要保留高质量的订单与用户。该行将美团2025至27年收入预测下调5至6%，以反映更沉重的补贴负担。

　　按业务划分，该行预期2025年外卖收入将录得负增长，而到店、酒店及旅游业务收入增速则放缓至15%，因竞争加剧下商家将广告预算转向补贴。该行大幅下调盈利预测，因补贴上升，同时预期外卖业务亏损将于今年第三季触底，但随著可能出现潜在的新竞争者，料即时零售领域的竞争或持续。该行对美团目标价由160元下调21.9%至125元，维持「买入」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-28 12:25。)

　　AASTOCKS新闻